Donc, j'ai récemment regardé la situation du yen et il est en fait assez intéressant de suivre où cela se dirige. Tout le monde me pose la même question - le yen va-t-il s'apprécier ? La réponse courte est que c'est compliqué, mais laissez-moi vous expliquer ce que je vois.

En regardant les 15 dernières années, le yen a connu des montagnes russes. Avant 2012, il ne cessait de s'apprécier, ce qui écrasait les exportateurs japonais. Puis Shinzo Abe est arrivé avec l'Abenomics et a complètement changé la donne - relance monétaire agressive, stimulus fiscal, tout le package. La BOJ a commencé à imprimer de l'argent comme des fous pour affaiblir le yen et stimuler les exportations. Ça a marché. La monnaie a chuté d'environ 100 à 80 par dollar d'ici mi-2015.

Mais c'est là que ça devient compliqué. À partir de 2016, on a vu une série de mouvements de fuite vers la sécurité où le yen s'est en fait renforcé parce que les investisseurs avaient peur. Ensuite, entre 2018 et 2021, c'était relativement stable, les États-Unis et le Japon maintenant des taux bas. Mais depuis fin 2021, le yen a été complètement laminé. Il a atteint un nouveau plus bas de 64 points en avril 2024, et nous vivons avec cette faiblesse depuis.

Le graphique USD/JPY raconte assez bien l'histoire. Début 2022, la Fed a commencé à augmenter agressivement ses taux pour lutter contre l'inflation, tandis que la BOJ maintenait des taux négatifs. En octobre 2022, on a atteint 151,94, le niveau le plus haut depuis 1990. Les gens pensaient que ça continuerait à monter indéfiniment, mais la Fed a laissé entendre qu'elle pourrait faire une pause, et le taux est redescendu à environ 127,5 en janvier 2023. Depuis, il remonte à nouveau malgré le fait que la BOJ ait finalement abandonné les taux négatifs en mars 2024. Actuellement, il tourne autour de 154-155.

Maintenant, concernant la question de savoir si le yen va s'apprécier - c'est la question à un million de dollars. Les prévisions sont très divergentes. Certaines sociétés d'analyse technique prévoyaient qu'il pourrait atteindre 175-186 en 2025, voire plus en 2026. Mais les banques ? Elles sont beaucoup plus conservatrices. ING disait qu'il atteindrait 138 d'ici la fin 2024, Bank of America pensait 160 en 2024 puis une chute à 136-147 en 2025. Il y a vraiment une divergence d'opinions ici.

Ce qui compte vraiment pour que le yen s'apprécie, c'est la différence de taux d'intérêt. Actuellement, la Fed est toujours plus haute que la BOJ, ce qui soutient le dollar. Si cet écart se réduit - disons que la Fed coupe 50 points de base - on pourrait voir le yen retester ce niveau de 140 et peut-être pousser vers 139,58. Mais si la Fed reste hawkish et la BOJ dovish, le yen reste faible.

D'un point de vue technique, le USD/JPY est dans un canal ascendant sur le graphique hebdomadaire. Le MACD est positif, la moyenne mobile à 50 jours est au-dessus de celle à 100 jours, c'est une configuration haussière classique. Nous avons atteint 161,90 en juillet 2024 avant de reculer. Ces niveaux agissent comme résistance et support respectivement.

Honnêtement, si vous envisagez de trader cela, vous avez des options au-delà de simplement acheter du yen. Vous pouvez regarder EUR/JPY, GBP/JPY, toutes sortes de paires. Et si vous voulez de la flexibilité - que vous pariez sur le yen qui s'apprécie ou qui s'affaiblit - les CFD vous donnent cet effet de levier et des frais plus faibles que le trading au comptant.

La clé réelle est de surveiller les fondamentaux. Observez les chiffres du PIB du Japon, l'inflation, les données sur l'emploi. Surveillez ce que fait la BOJ avec ses taux. Surveillez la politique de la Fed. Surveillez la géopolitique. Tout cela influence si nous allons voir le yen s'apprécier ou continuer cette tendance de dépréciation. Le marché a été assez volatile récemment, donc il faut rester vigilant et adapter votre stratégie en fonction de ce qui se passe réellement, pas seulement selon une prévision datant de deux ans.

Le yen va-t-il s'apprécier à court terme ? Probablement, cela dépend si la Fed et la BOJ commencent à réduire cet écart de taux. D'ici là, ne soyez pas surpris si nous continuons à tester ces niveaux plus élevés sur USD/JPY.