Il y a un sujet intéressant concernant la tendance du yen aujourd'hui que je pense que beaucoup n'ont peut-être pas encore suffisamment pris en compte. Le yen japonais n'est pas simplement une monnaie ordinaire. Il sert de lien pour plusieurs aspects, allant du dollar, du rendement obligataire, jusqu'au marché boursier japonais. Et actuellement, ses fluctuations ont un impact significatif sur la région asiatique.

En réalité, le Japon reste la quatrième ou cinquième économie mondiale, avec un PIB atteignant plusieurs milliers de milliards de dollars. Par conséquent, ce que la Banque centrale du Japon fait influence le marché mondial, ce qui n'est pas une petite chose.

En regardant les principaux facteurs qui conduisent la tendance du yen aujourd'hui, voici une synthèse : Premièrement, la politique monétaire de la Banque centrale du Japon. Ces banques continuent d'utiliser la mesure du Contrôle de la courbe des rendements pour maintenir les rendements obligataires faibles, contrairement à la Fed qui augmente ses taux d’intérêt. Cette différence entraîne une dépréciation du yen.

Deuxièmement, la politique des autres banques centrales qui ont un impact. Même si la Fed commence à assouplir, si l'Europe ou les États-Unis restent fermes, le dollar se renforcera, ce qui affaiblira le yen.

Troisièmement, la croissance économique. Si le PIB croît, cela indique une économie forte, et la monnaie se renforcera. À l'inverse, si le PIB est en baisse, la monnaie s'affaiblira.

Quatrièmement, la balance des paiements. Si un pays reçoit plus d'argent qu'il n'en dépense, sa monnaie se renforcera. Si c'est l'inverse, elle s'affaiblira.

Cinquièmement, le risque mondial. Le yen est considéré comme un actif refuge. Lorsqu'une crise survient, le yen a tendance à s'apprécier.

Regardons la situation en 2025. À cette période, le taux de change yen/baht était de 0,2176 baht par yen, légèrement supérieur au support à long terme. En fait, au cours des dix dernières années, le yen/baht s'est déprécié de plus de 30 %. La probabilité d'une reprise du yen est donc assez élevée.

Pourquoi cela ? Parce qu'entre 2022 et 2023, lorsque l'inflation a fortement augmenté, les banques centrales du monde, y compris la Fed et la BCE, ont commencé à relever leurs taux d’intérêt. Mais le Japon est resté prudent. Bien que l'inflation au Japon tourne autour de 2,5-3,5 %, la Banque centrale japonaise maintient une politique stricte, avec un taux directeur à -0,1 % et le YCC toujours en vigueur.

Ce qui est intéressant, c’est qu’au deuxième trimestre 2025, la Banque centrale du Japon a réduit ses achats obligataires de 9 trillions de yens à 7,5 trillions de yens. Cet événement a permis au yen de se renforcer, passant de 0,2130 à 0,2176, ce qui indique que le Japon se prépare à sortir d’une politique d’assouplissement agressif.

Par ailleurs, le baht thaïlandais reste stable, soutenu par la reprise du tourisme, une forte activité commerciale régionale, et l’afflux de capitaux. La tendance du yen aujourd’hui reste donc sous pression.

Si la Banque centrale du Japon décide de sortir du YCC de manière ferme et que l’inflation reste élevée, le yen pourrait atteindre 0,2250-0,2300 d’ici la fin 2025. Mais si aucune action décisive n’est prise, le yen pourrait tester de nouveaux plus bas.

Pour 2026, selon une analyse graphique à long terme, le taux de change JPY/THB est en tendance baissière depuis 2012. Après avoir dépassé 0,2400 en 2023, il tente de se redresser mais sans maintenir l’élan, évoluant principalement entre 0,2150 et 0,2250 en 2024-2025.

Si le support à 0,2150 reste solide et que les facteurs macroéconomiques restent favorables, le yen pourrait progressivement s’apprécier jusqu’à 0,2300-0,2400 en 2026. Mais si ce support cède, il pourrait tester de nouveaux plus bas, en dessous de 0,2100, surtout si le Japon continue d’assouplir pendant que la Thaïlande profite de la croissance régionale.

Les facteurs à surveiller en 2026 sont principalement trois : Premièrement, l’inflation mondiale et la différence de taux d’intérêt. Si la Fed continue de réduire ses taux, mais que le Japon resserre sa politique, cette divergence pourrait renforcer le yen.

Deuxièmement, la politique monétaire du Japon. Si des mesures concrètes sont prises, comme la fin du taux négatif ou la modification du YCC, cela pourrait fortement soutenir le yen. Mais le timing reste crucial.

Troisièmement, le rapatriement des capitaux et les tensions géopolitiques. Les investisseurs japonais pourraient rapatrier leurs fonds, et les conflits en Asie pourraient augmenter la demande pour le yen en tant qu’actif refuge.

Selon une analyse technique, la majorité des indicateurs donnent un signal de vente, mais la moyenne mobile reste neutre. Sur 13 indicateurs, 7 indiquent une vente, 1 un achat, et 5 sont neutres. La moyenne mobile montre 6 signaux d’achat et 6 de vente, ce qui indique qu’il n’y a pas de tendance claire à court terme.

En résumé, la tendance du yen aujourd’hui demeure un point central pour les traders et investisseurs, car elle est liée à plusieurs marchés mondiaux. 2025 pourrait être une année clé pour la politique de la Banque centrale du Japon, ce qui déterminera la direction du yen en 2026. Ceux qui tradent ou investissent dans cette région doivent suivre de près les signaux de politique japonaise.