Il y a peu, j'ai examiné mon portefeuille et je me suis rendu compte de quelque chose que beaucoup d'investisseurs négligent : toutes les actions ne se valent pas. Il s'avère que lorsque nous parlons d'actions ordinaires et privilégiées, nous sommes face à deux mondes assez différents, et comprendre cela peut complètement changer votre stratégie d'investissement.

La plupart des gens pensent qu'une action est une action, point. Mais les entreprises émettent principalement deux types, et chacun possède des caractéristiques très différentes. Les actions ordinaires sont les plus traditionnelles, celles que vous avez probablement en tête lorsque vous pensez à la bourse. Elles vous donnent le droit de vote lors des assemblées, ce qui signifie que vous avez votre mot à dire dans les décisions importantes de la société. L'aspect négatif est que vos dividendes dépendent directement de la performance de l'entreprise, ils peuvent donc varier considérablement ou même ne pas être versés en période difficile.

Maintenant, les actions privilégiées fonctionnent différemment. C'est ici que ça devient intéressant. Vous n'avez pas de droit de vote, donc votre influence sur les décisions de l'entreprise est pratiquement nulle. Mais en échange, vous obtenez quelque chose de plus précieux pour certains investisseurs : des dividendes prévisibles et généralement plus élevés. Ceux-ci sont souvent fixes ou ont un taux prédéfini, et dans de nombreux cas, ils sont cumulés, ce qui signifie que si l'entreprise ne peut pas les payer pendant une période, ils s'accumulent pour plus tard.

La hiérarchie en cas de problème est également différente. Si une entreprise fait faillite, les actionnaires privilégiés ont priorité sur les ordinaires pour récupérer leur investissement, même s'ils restent secondaires par rapport aux créanciers et aux obligataires. Cela offre une couche supplémentaire de sécurité que de nombreux investisseurs apprécient.

Il existe des variantes intéressantes dans les actions privilégiées. Il y a celles cumulatives que j'ai mentionnées, celles non cumulatives qui ne conservent pas de dividendes arriérés, celles convertibles qui peuvent se transformer en actions ordinaires sous certaines conditions, et celles rachetables que l'entreprise peut racheter. Il y a même des participatives où les dividendes sont liés aux résultats financiers de la société.

D'après mon expérience, le choix entre actions ordinaires et privilégiées dépend vraiment de votre profil d'investisseur. Si vous êtes quelqu'un qui peut tolérer la volatilité et rechercher la croissance du capital à long terme, les actions ordinaires sont votre voie. Elles offrent un potentiel d'appréciation plus élevé et une liquidité généralement importante sur les marchés principaux. Mais si ce qui vous intéresse, c'est de générer des revenus réguliers et prévisibles, surtout si vous approchez de la retraite ou si vous êtes en phase de préservation du capital, les actions privilégiées ont beaucoup plus de sens.

Une donnée qui m'a frappé : si vous comparez l'indice S&P U.S. Preferred Stock Index avec le S&P 500 sur une période de cinq ans, vous voyez clairement les différences de comportement. L'indice des privilégiées a chuté d'environ 18 %, tandis que le S&P 500 a augmenté de 57 %. Cela reflète comment ces instruments réagissent de manière complètement différente aux variations des taux d'intérêt et aux conditions économiques.

La liquidité est également un facteur important. Les actions ordinaires sont généralement plus faciles à vendre rapidement, tandis que les privilégiées ont souvent des restrictions de vente et des clauses de rachat qui peuvent compliquer les choses. Cela dit, cela signifie aussi qu'il y a moins de concurrence sur ce marché, ce qui permet parfois de repérer des opportunités intéressantes.

Si vous décidez d'investir dans des actions ordinaires et privilégiées, ma recommandation est de ne pas voir cela comme une décision d'un ou l'autre. La diversification est essentielle. Mélangez les deux types selon votre horizon temporel et votre tolérance au risque. Ouvrez un compte chez un courtier réglementé, analysez bien les entreprises qui vous intéressent, puis passez vos ordres. Vous pouvez opérer au marché ou fixer des prix limites selon votre stratégie. Certains courtiers proposent même des CFD sur ces actions si vous préférez ne pas les détenir directement dans votre portefeuille.

L'essentiel est que vous compreniez ce que vous achetez. Les actions ordinaires et privilégiées remplissent des fonctions différentes dans un portefeuille bien construit. Ce n'est pas qu'une soit meilleure que l'autre, ce sont simplement des outils différents pour des objectifs différents.