Récemment, j'ai observé les opportunités d'investissement dans le secteur de l'énergie pour 2026, et j'ai constaté que le récit du marché a complètement changé. Il ne s'agit plus de la course aux subventions et à la capacité de production des dernières années, mais maintenant, l'attention se porte sur la demande essentielle en électricité pour l'IA, la mise à niveau des réseaux électriques et l'itération technologique, ce qui constitue une véritable opportunité structurelle.

Commençons par une donnée étonnante : la consommation électrique des centres de données mondiaux est passée de 460 TWh en 2022 à 1 050 TWh en 2026, dont plus de la moitié provient de l'IA. La formation d'un grand modèle d'IA consomme autant d'électricité que plusieurs dizaines de milliers de foyers en une année. Que cela signifie-t-il ? Les énergies intermittentes traditionnelles ne peuvent pas répondre à la demande stable 24/7 des centres de données, et l'énergie nucléaire ainsi que la mise à niveau des réseaux deviennent instantanément des besoins essentiels.

Microsoft, Amazon et Google investissent massivement dans le nucléaire en 2025-2026. Microsoft a signé un accord de fusion nucléaire avec Helion, Amazon prévoit de déployer 12 petits réacteurs modulaires. Ce n'est pas une question d'écologie, mais une compétition pour l'infrastructure de l'IA.

Mais il y a un point souvent négligé : produire de l'électricité est facile, transmettre l'électricité est difficile. Le vieillissement des réseaux électriques mondiaux est grave, avec des délais de livraison de transformateurs haute tension et d'équipements de commutation pouvant atteindre 2-3 ans, et cette pénurie devrait durer jusqu'en 2027. C'est la véritable opportunité de « vendre des pelles ».

Bien sûr, l'objectif à long terme de la transition vers les énergies vertes n'a pas changé. L'Agence Internationale de l'Énergie (AIE) prévoit qu'en 2030, les énergies renouvelables représenteront près de 50 % de l'électricité mondiale. Après une surcapacité, le solaire et l'éolien entrent maintenant dans une phase de baisse des coûts et de reprise de la demande. Les actions liées à la géothermie commencent aussi à attirer l'attention dans cette diversification énergétique, bien que leur part soit encore faible, leur potentiel à long terme en tant qu'option d'alimentation stable 24/7 ne doit pas être sous-estimé.

Voici quelques cibles à surveiller à Taïwan. Delta Electronics (2308), leader en électronique de puissance, voit ses commandes exploser grâce à la demande accrue pour des serveurs IA à haute densité de puissance, avec une croissance prévue en 2026. La partie électronique automobile accélère également. Hua Cheng Electric (1519), partenaire de longue date de Taipower, bénéficie du plan de mise à niveau du réseau électrique de 564,5 milliards de NT$, et est aussi un leader sur le marché des bornes de recharge en Taiwan. United Renewable Energy (3576) et Yuan Jing (6443) ont chacun leur spécialité dans le solaire, avec des marges et des dividendes stables. Shang Wei (4733) possède un carnet de commandes pour ses pales d’éoliennes dépassant le milliard de NT$, étant l’un des acteurs les plus stables dans la croissance des énergies traditionnelles.

Sur le marché américain, Constellation Energy (CEG) est le plus grand opérateur nucléaire aux États-Unis. En 2025, il a signé un contrat de 20 ans pour relancer Three Mile Island, et en 2026, ses projets pour les centres de données s’étendront considérablement, avec une croissance annuelle du BPA de 15-20 %. Oklo (OKLO), avec ses petits réacteurs nucléaires soutenus par Sam Altman, a obtenu l’approbation de la NRC en 2026, devançant d’autres, et Amazon ainsi qu’Equinix sont en négociation, ce qui laisse entrevoir un potentiel explosif.

Eaton (ETN) et GE Vernova (GEV) sont des cibles clés face aux goulots d’étranglement du réseau électrique. Le premier se concentre sur la numérisation et la gestion de l’énergie, le second, issu de la scission de GE, couvre le réseau et la production d’électricité, avec des carnets de commandes en record. NextEra Energy (NEE) reste un pilier défensif dans l’énergie verte traditionnelle, avec une capacité éolienne et solaire en tête mondiale, et des dividendes stables en croissance continue.

Concernant la stratégie d’investissement, il est conseillé d’allouer 50-60 % du portefeuille aux actions liées à l’électricité pour l’IA (forte croissance, forte volatilité), 30-40 % aux énergies traditionnelles (stabilité et défense), et les 10 % restants en liquidités ou en obligations comme tampon. Les actions dans le secteur des nouvelles énergies sont très volatiles ; il faut éviter d’acheter en haut, et profiter des corrections à court terme dans une tendance haussière à long terme. Surveiller des indicateurs clés comme les dépenses en capital pour l’IA, l’investissement dans les réseaux, le carnet de commandes et l’avancement des innovations technologiques.

Le cycle des nouvelles énergies est long, mais chaque creux constitue un point de départ pour une tendance haussière durable. Dans le contexte de l’ère de l’IA et de la transition mondiale vers la neutralité carbone, 2026-2030 sera une fenêtre d’opportunités structurelles à exploiter intensément. Ce n’est pas une simple spéculation sur des sujets à la mode, mais un investissement basé sur la certitude des commandes et la demande rigide.