Récemment, en regardant une série de projets RWA sur la blockchain, le mot “liquidité” est celui qui m’a le plus facilement fait vaciller : il y a des parts sur la chaîne, des pools, des transactions, mais quand il s’agit de racheter, c’est la clause “fenêtre / file d’attente / possibilité de suspension” qui prime. En gros, beaucoup de fois, ce que vous achetez, c’est cette impression de “pouvoir partir à tout moment”, ce qui n’est pas le droit de partir à tout moment.

Je me fixe une règle : pour tout RWA, je suppose d’abord qu’il ne peut pas être racheté instantanément, et je calcule le temps et le coût en suivant le pire scénario de rachat. Si cela me semble acceptable mentalement, alors je m’y attaque ; sinon, je préfère le considérer comme un dépôt à terme, et ne pas utiliser de fonds liquides pour parier. Récemment, le trading automatique avec des agents IA est aussi très en vogue, avec des récits qui enflent, mais dès qu’il y a plus d’interactions sur la chaîne, les détails de sécurité comme les permissions, les signatures, la mise à jour des contrats, si personne ne fait attention, ça fait très peur… Quoi qu’il en soit, je préfère être un peu plus lent, plutôt que de risquer un crash avec “pause de rachat” + “signatures automatiques de robots”.