Récemment, je regarde le marché boursier australien, et je découvre que cette région est en réalité largement ignorée par beaucoup. La plupart des gens pensent à l’investissement dans l’hémisphère sud en associant l’Australie uniquement à une destination de retraite, mais d’un point de vue investissement, les changements sur le marché australien ces deux dernières années sont plutôt intéressants.

Commençons par le contexte. L’indice australien a augmenté d’environ 13 % en 2024, ce qui peut sembler modeste, mais la logique derrière est assez complexe. Les actions dans le secteur du lithium ont été fortement pénalisées à cause de la surcapacité, chutant de plus de 30 %, mais en même temps, les entreprises minières de cuivre ont vu leur valeur exploser en raison de la demande pour les centres de données IA et les véhicules électriques. Il ne s’agit donc pas d’une tendance générale positive pour le marché australien, mais d’une opportunité structurelle en mutation.

À partir de 2025, le gouvernement australien a lancé une politique de subventions pour l’hydrogène, offrant 2 dollars australiens par kilogramme, ce qui a changé beaucoup de choses. Parallèlement, la législation prévoit l’élimination de toutes les centrales à charbon d’ici 2030. Ce n’est pas qu’un slogan, mais une orientation d’investissement concrète. Cela signifie que les entreprises minières traditionnelles doivent moderniser leurs technologies, et la logique d’évaluation des entreprises du secteur des ressources est en train d’être réécrite.

Je me concentre personnellement sur trois aspects : où vont les subventions gouvernementales, quels matériaux sont nécessaires pour les nouvelles technologies, et quelles ressources sont disputées par les grandes puissances. En suivant cette logique, il est possible de repérer de nombreuses opportunités dans les actions australiennes.

Je trouve que Fortescue est une entreprise très représentative. Elle exploite principalement du minerai de fer, représentant 80 % de ses revenus, mais elle développe aussi une activité d’hydrogène via ses filiales, avec un objectif d’atteindre 15 millions de tonnes de hydrogène vert par an d’ici 2030. Ce qui est intéressant, c’est qu’elle utilise l’argent gagné dans l’exploitation minière pour financer ses activités d’hydrogène, avec une sécurité financière en cas de pertes, et en cas de succès, elle devient un nouveau joueur dans le domaine de l’hydrogène. Je trouve cette logique commerciale très intelligente.

Les géants miniers BHP et Rio Tinto méritent aussi d’être regardés. BHP contrôle la plus grande mine de cuivre au monde, avec une capacité portée à 1,4 million de tonnes en 2025, et a signé un contrat de 10 ans avec Tesla pour fournir du cuivre. Rio Tinto a l’avantage d’avoir une dette relativement faible, un rendement en dividendes plus élevé, d’environ 6 %, ce qui plaira davantage aux investisseurs axés sur le cash-flow et les dividendes.

Sandfire Resources est un acteur clé dans le secteur du cuivre à faible coût. La teneur en cuivre dans la zone minière du Mozambique atteint 6 %, bien au-dessus de la moyenne mondiale, avec un coût de production de seulement 1,5 dollar australien par livre, bien inférieur à ses concurrents. Ils ont aussi signé un contrat avec Tesla, vendant 50 % de leur capacité à un prix basé sur le prix LME du cuivre plus une prime de 10 %. Si l’on anticipe une hausse du prix du cuivre, cette société constitue un levier intéressant.

Dans le secteur financier, je regarde la Commonwealth Bank of Australia. Elle performe bien dans un environnement de taux d’intérêt élevés, avec un rendement en dividendes moyen de 5,2 %, et une croissance continue des dividendes depuis 28 ans. Avec la baisse des taux prévue en 2026, la pression sur le crédit immobilier devrait diminuer, et le taux de créances douteuses rester autour de 0,4 %, ce qui reste relativement contrôlé.

CSL, une entreprise de biotechnologie, détient une position monopolistique dans le domaine des plasmas, contrôlant 45 % des centres mondiaux, avec un coût de purification inférieur de 20 % à celui de ses concurrents. La tendance au vieillissement de la population en Australie pousse le budget de la santé publique à augmenter chaque année, et ces entreprises qui peuvent aider à réduire les coûts médicaux ont une base de commandes stable.

Dans le secteur de la vente au détail, Westfarmers est le plus grand détaillant australien. 2024 a été une année favorable pour la vente au détail, avec la reprise de la demande de consommation qui a stimulé la croissance des résultats. Par rapport aux actions liées à l’IA, souvent surévaluées, les actions de la grande distribution présentent un moindre risque de bulle, ce qui en fait une option intéressante pour la diversification.

Zip est une société offrant des services de paiement différé. Ces deux dernières années, elle a été fortement impactée par la hausse des taux, passant de 14 dollars à seulement 0,25. Mais avec la fin du cycle de hausse des taux, ses activités commencent à se redresser, et les créances douteuses diminuent. Son cours a rebondi à 3,1, et avec la baisse des taux prévue en 2025, ses perspectives de croissance restent prometteuses.

Carmel Group, le plus grand promoteur immobilier australien et aussi un REIT, investit principalement dans des entrepôts, centres logistiques et immobilier commercial. Il détient 65 % des meilleurs entrepôts logistiques en Australie, avec des géants comme Amazon et Coles qui cherchent à signer des contrats à long terme. Avec 12 années consécutives de croissance des dividendes et un taux d’occupation de 98 %, cette stabilité est rare dans le secteur immobilier.

Je vois trois avantages principaux à investir dans les actions australiennes. Premièrement, la stabilité des rendements à long terme : depuis 1990, le rendement total a atteint 11,8 %, avec un dividende moyen de 4 %, ce qui en fait une option idéale pour un investissement à long terme. Deuxièmement, la stabilité relative : face à l’augmentation des risques géopolitiques mondiaux, l’Australie est l’un des pays les plus stables politiquement et économiquement, ce qui attire les capitaux. Troisièmement, les avantages fiscaux : l’Australie a un accord fiscal avec Taïwan, avec un taux d’imposition sur les dividendes de seulement 10 à 15 %, bien inférieur aux 30 % des actions américaines.

En regardant vers 2026, les opportunités dans le marché australien devraient venir de la restructuration des valorisations liée à la transition énergétique. Les entreprises minières traditionnelles, après avoir modernisé leurs technologies, bénéficieront d’une nouvelle prime d’évaluation, et la demande en cuivre pour l’IA continuera à soutenir la rentabilité des entreprises concernées. La baisse des taux d’intérêt favorisera aussi une nouvelle rotation des actifs. Plutôt que de tenter de prévoir la direction du marché, il vaut mieux s’appuyer sur ces tendances concrètes pour élaborer sa stratégie d’investissement. Les actions australiennes méritent une attention accrue.