Récemment, je regardais des données sur l’analyse technique des actions, et j’ai constaté que beaucoup de gens ne comprennent pas bien le concept de relation entre volume et prix, en particulier ce que signifie une situation où le prix monte mais le volume diminue. Je pense qu’il est nécessaire de clarifier les raisons et la logique derrière ces relations volume-prix, car elles peuvent vraiment vous aider à prévoir la mouvement du marché à venir.

Tout d’abord, il faut comprendre ce qu’est la relation volume-prix. En termes simples, c’est la corrélation entre la variation du prix d’une action et le volume de transactions. Lorsque le prix d’une action monte ou descend, le volume de transactions associé reflète la véritable attitude des participants du marché. En analysant cette relation, vous pouvez mieux prévoir la tendance future, plutôt que de suivre aveuglément le mouvement.

Commençons par le cas le plus courant. Parfois, vous verrez que le prix augmente, mais le volume de transactions diminue, c’est ce qu’on appelle typiquement une hausse du prix avec un volume en baisse. Cela peut sembler contradictoire, n’est-ce pas ? Mais en réalité, la raison derrière cela est cruciale — cela indique que l’intérêt des participants du marché pour cette hausse s’épuise progressivement. Il pourrait s’agir d’une rebond technique, sans véritable soutien d’acheteurs. Par exemple, début 2017, Tesla a connu cette situation : le prix montait mais le volume de transactions ne cessait de diminuer, et finalement, la hausse n’a pas perduré. La cause d’une hausse avec volume en baisse est généralement une augmentation de l’attentisme du marché, sans nouveaux acheteurs entrant pour soutenir la hausse.

Inversement, il existe aussi une situation appelée chute avec un volume explosif. C’est un signal très dangereux. Le prix chute brutalement, tout en voyant une forte augmentation du volume, ce qui indique que de nombreux investisseurs paniquent et vendent en masse. Lors de la crise de la pandémie en 2020, des actions comme celles de Hilton Hotels ont connu cette chute violente. Mais, curieusement, une chute avec volume élevé peut parfois offrir une opportunité d’achat à bon marché. Par exemple, en 2023, après qu’Estée Lauder ait publié des résultats décevants, son prix a chuté violemment avec un volume en hausse, mais cette panique excessive a été dépassée, et ceux qui ont acheté à ce moment ont réalisé de bons profits par la suite.

Il y a aussi le cas où le prix oscille latéralement, avec un volume qui diminue constamment, appelé prix stable avec volume en baisse. Cela reflète un marché en calme, où les investisseurs n’ont pas de position claire. Nvidia et Boeing ont déjà connu ce type de mouvement. À ce moment-là, le marché manque de dynamisme, et une grande tendance pourrait suivre, mais la direction reste incertaine.

Ensuite, il y a la baisse avec volume en diminution, c’est-à-dire que le prix baisse mais le volume aussi. Netflix en 2018 en est un exemple : le prix ne cessait de baisser, mais le volume de transactions diminuait. Cela peut indiquer que l’attitude des investisseurs est relativement calme, ou que le marché attend plus d’informations.

Enfin, il y a la baisse du prix avec une augmentation du volume. Le prix baisse mais le volume augmente, ce qui peut signifier une tendance baissière continue, ou parfois un signal de fondation de rebond. En fin 2018, Apple a connu cette situation à cause de la baisse des ventes d’iPhone et des tensions commerciales, avec une chute importante du prix accompagnée d’un volume en hausse. De même, en 2012, Blackberry a vu son volume augmenter lors d’une longue période de déclin, ce qui a finalement marqué le début d’un rebond.

Pour comprendre les causes de la hausse du prix avec volume en baisse, ou d’autres relations volume-prix, l’essentiel est de saisir ce que représente le volume de transactions. Un volume élevé indique une forte participation du marché, tout le monde est activement en train de trader ; un volume faible indique un marché calme, avec peu de participants. En combinant cela avec la variation du prix, vous pouvez percevoir la véritable attitude du marché. Une relation volume-prix positive indique généralement une tendance forte, tandis qu’une relation négative peut signaler un manque de confiance du marché.

Cependant, il faut rappeler que se baser uniquement sur la relation volume-prix n’est pas suffisant. Il faut aussi combiner d’autres indicateurs techniques et une analyse fondamentale pour faire des jugements plus fiables. Mais maîtriser ces caractéristiques des relations volume-prix peut vraiment vous aider à éviter beaucoup d’erreurs lors de vos transactions.