Ces derniers temps, en regardant le marché financier mondial, l'investissement en devises étrangères revient sur le devant de la scène. Il est désormais nécessaire d'adopter une stratégie allant au-delà de la simple détention de dollars.

L'investissement en devises étrangères consiste à diversifier ses actifs et à générer des revenus en exploitant la fluctuation des valeurs de plusieurs monnaies. Bien que souvent confondu avec le trading Forex, ce n'est pas la même chose. Le Forex se rapproche du trading à court terme basé sur des transactions en temps réel, tandis que l'investissement en devises étrangères est une stratégie à long terme visant la diversification des actifs et la couverture contre les risques. Récemment, la volatilité des taux de change s'est accrue, et la divergence des trajectoires de taux d'intérêt entre les États-Unis, l'Europe et le Japon a renforcé l'importance stratégique des actifs en devises étrangères.

Il existe trois façons de réaliser des profits par l'investissement en devises étrangères, selon le profil de l'investisseur.

La première est une approche prudente. Elle consiste à acheter directement des dollars, euros, yens, etc., via une banque et à les détenir sous forme de dépôts, en profitant principalement des écarts de taux d'intérêt plutôt que des gains de change. Lorsqu'une remise en faveur du taux de change pouvant atteindre 90 % est appliquée, les coûts de change sont considérablement réduits, ce qui convient aux investisseurs conservateurs ou aux particuliers ayant des besoins de consommation à l'étranger.

La deuxième est une approche intermédiaire. Elle consiste à investir indirectement dans les devises via des ETF ou ETN. Des ETF comme l'indice dollar, des ETF obligataires en euro, ou des ETF de devises mondiales reflètent non seulement le taux de change mais aussi l'évolution des taux d'intérêt et des prix des obligations. La diversification et la liquidité sont leurs principaux avantages, mais les frais de gestion et les coûts de couverture de change peuvent réduire le rendement réel.

La troisième est une approche active. Le trading sur marge en Forex permet d'investir dans la fluctuation des paires de devises avec un faible montant de marge et un effet de levier élevé. Bien que la rentabilité soit potentiellement élevée, les pertes le sont aussi, ce qui nécessite une gestion rigoureuse des risques. Aux États-Unis, le trading Forex pour les particuliers est limité, tandis qu'en Australie, au Royaume-Uni et à Singapour, il n'est légal que via des courtiers agréés.

Pourquoi faut-il s'intéresser maintenant à l'investissement en devises étrangères ? Parce que la politique monétaire mondiale devient de plus en plus complexe. La perspective d'une baisse des taux d'intérêt aux États-Unis maintient le dollar dans une tendance de faiblesse modérée, tout en conservant son statut de monnaie de référence. La Banque centrale européenne maintient une politique d'assouplissement progressif en raison d'une inflation encore élevée, tandis que le dollar australien et le dollar canadien rebondissent grâce à la reprise de la demande en matières premières.

Lorsque les flux monétaires divergent, la détention diversifiée de devises permet de réduire les risques liés aux variations des taux d'intérêt et des taux de change. Les dépôts en devises dans les banques commerciales sont possibles à partir d’un dollar, avec jusqu’à 90 % de remise lors de la change via mobile. Les ETF en devises ou en obligations mondiales via des sociétés de courtage permettent une diversification avec de petits montants, facilitant ainsi le début pour les investisseurs débutants.

Les devises jouent un rôle de protection naturelle lorsque la valeur du won diminue. En cas de risques géopolitiques ou de ralentissement économique, les actifs en dollars ou en yens peuvent compenser les pertes sur les actifs locaux. Pour ceux qui dépensent beaucoup en dollars, comme lors de voyages à l’étranger, études ou importations, cela constitue un moyen efficace de gestion du risque de change.

Le marché des devises est le plus grand marché financier mondial, avec un volume quotidien supérieur à 9 000 milliards de dollars. Les transactions se font via des institutions financières du monde entier, ce qui réduit le risque de distorsion des prix. Les annonces de politiques monétaires ou de taux d’intérêt des banques centrales sont intégralement reflétées en temps réel, limitant ainsi l’asymétrie d’information. Le marché des devises fonctionne 24 heures par jour en semaine, suivant successivement les sessions Asie, Europe et Amérique, permettant une réaction immédiate aux fluctuations.

Les devises se répartissent en trois grands groupes. Le dollar américain, le franc suisse et le yen japonais sont considérés comme des actifs refuges, dont la valeur tend à augmenter en période d’incertitude ou de crise mondiale. Le dollar australien, le dollar canadien et le dollar néo-zélandais sont des monnaies de matières premières, liées aux prix du pétrole, du gaz naturel, du cuivre ou du minerai de fer. Le real brésilien, le peso mexicain et la roupie indienne sont des monnaies à haut rendement, typiques des marchés émergents, attirant principalement par leurs taux d’intérêt élevés et leur croissance.

Actuellement, il est judicieux de constituer un portefeuille centré sur le dollar, tout en utilisant l’euro et le yen comme moyens de diversification secondaires. Les monnaies liées aux ressources naturelles doivent être réservées à des opérations de trading à court terme, la détention à long terme en dollars étant la stratégie la plus stable.

Les taux de change ne résultent pas uniquement de l’offre et de la demande, mais sont également influencés par la politique monétaire, la santé fiscale, le commerce international et la géopolitique. L’inflation et les écarts de taux d’intérêt sont les facteurs clés. Les différences de taux d’intérêt entre pays maintiennent le dollar américain en tendance de force, tandis que l’euro reste stable et que le yen et le dollar australien s’affaiblissent. Le déficit fiscal américain demeure élevé, et l’incertitude autour du gouvernement fédéral accroît la volatilité du marché. En revanche, les principaux pays européens renforcent leur discipline budgétaire et réduisent progressivement leur ratio d’endettement.

L’instabilité au Moyen-Orient et l’incertitude dans la relation commerciale sino-américaine persistent, mais la reprise des exportations chinoises et la réorganisation des chaînes d’approvisionnement en Inde et au Vietnam soutiennent la tendance à la hausse des monnaies asiatiques.

Lorsqu’on débute dans l’investissement en devises, il est crucial de définir des objectifs clairs. Plutôt que de viser un rendement à court terme, il faut fixer des objectifs concrets et durables, comme maintenir une proportion de 20 % en devises sur trois ans. Il existe une variété de produits : dépôts, ETF, trading sur marge Forex, qu’il faut choisir en fonction de la durée et des objectifs d’investissement. Pour la liquidité à court terme, privilégier les dépôts en devises ; pour la diversification à moyen terme, les ETF ; et pour le trading à court terme, les CFD.

Il est essentiel de prendre en compte tous les coûts cachés, tels que les commissions, les spreads et les intérêts de rollover, car ces frais influencent fortement le rendement réel à long terme. Commencer avec de petits montants, comme 1 000 dollars, pour se familiariser avec le marché. Définir des limites de pertes et trader selon des principes plutôt que par émotion. Documenter clairement ses transactions et ses critères de conversion, et vérifier à l’avance la fiscalité applicable aux gains de change.

Il faut éviter les produits incompris. Les CFD ou les contrats à terme étrangers sont complexes et à effet de levier élevé, il faut donc bien les comprendre avant d’investir. Les transactions doivent se faire via des courtiers agréés par des autorités telles que l’ASIC en Australie, la FCA au Royaume-Uni ou la MAS à Singapour pour garantir la sécurité des fonds. La diversification sur 3 à 4 devises, comme le dollar, l’euro, le yen et une monnaie de matières premières, permet de réduire le risque.

Avant de trader, il est conseillé de fixer un objectif de rendement et une limite de perte pour éviter les décisions impulsives. L’utilisation de sites étrangers non agréés peut être considérée comme une violation de la législation anti-blanchiment. Les spreads, les frais de change et les intérêts de rollover ont un impact direct sur le rendement à long terme. Utiliser une plateforme officielle pour les transactions et gérer ses fonds sur un compte à son nom.

En fin de compte, l’investissement en devises n’est pas simplement un moyen de profiter des écarts de change, mais une stratégie essentielle pour répondre aux cycles de taux d’intérêt mondiaux et à l’inflation. La clé n’est pas la prévision, mais la diversification. Construire un portefeuille défensif centré sur le dollar, tout en répartissant équitablement entre l’euro, le yen et les monnaies de ressources, et adopter une vision à long terme en surveillant l’équilibre entre taux de change et taux d’intérêt. La gestion des risques, la tenue de registres réguliers et le respect des réglementations sont fondamentaux pour une gestion stable et efficace de l’investissement en devises étrangères.