Il m'est récemment apparu que la prévision du dollar-euro occupe de plus en plus l'attention des gens. Pas étonnant — nous parlons de deux des monnaies les plus importantes au monde, et leur dynamique influence littéralement tout : flux commerciaux internationaux, investissements, décisions politiques. Mais qu'est-ce qui motive en réalité le cours EUR/USD ?

Je me suis penché intensément sur les facteurs qui façonneront le développement du dollar et de l'euro jusqu'en 2026. Le fait est : il ne s'agit pas d'une seule force, mais d'une interaction complexe de plusieurs éléments.

Tout d'abord, la politique monétaire. La Réserve fédérale et la BCE jouent ici le rôle principal. Si la Fed augmente les taux d'intérêt, tandis que la BCE les baisse ou les maintient, le dollar gagne généralement en valeur — simplement parce que les investisseurs recherchent des rendements plus élevés. Mais c'est là que ça devient intéressant : pour 2026, on s'attend à ce que les États-Unis procèdent à plusieurs baisses de taux, tandis que la BCE maintiendra probablement ses taux directeurs stables. Cela favorise plutôt une appréciation de l'euro.

Ensuite, l'inflation. La zone euro a considérablement réduit son taux d'inflation — en octobre 2025, il était de 2,1 %, très proche de l'objectif. Aux États-Unis, l'inflation reste obstinément autour de 3 %. Cette différence est pertinente pour la prévision dollar-euro, car une inflation plus élevée affaiblit la monnaie à long terme. Pour 2026, la Commission européenne prévoit une baisse supplémentaire à 1,9 %, tandis que les États-Unis devront compter sur environ 2,6 %.

La performance économique est également déterminante. La Commission européenne prévoit pour 2026 une croissance du PIB de 1,2 % dans la zone euro — alimentée par des exportations accrues, des investissements plus importants et un marché du travail stable. C’est solide. Aux États-Unis, l’économie tourne également, mais l’expansion fiscale massive via des réductions d’impôts et des programmes d’investissement pourrait, à long terme, poser problème si l’inflation ne diminue pas.

Un point que je trouve particulièrement intéressant : les balances des paiements. Les États-Unis ont un déficit de la balance courante tenace — au deuxième trimestre 2025, environ 250 milliards de dollars, soit environ 3,3 % du PIB. La zone euro, en revanche, affiche un excédent d’environ 81 milliards d’euros. Sur le plan théorique, cela devrait faire apprécier l’euro.

La géopolitique et la politique commerciale jouent aussi un rôle. Les tensions commerciales récentes et le nouvel accord entre les États-Unis et l’UE avec des droits de douane de base de 15 % — de tels développements peuvent provoquer une volatilité importante.

Pour résumer la prévision actuelle du dollar-euro : le consensus du marché tend plutôt vers une appréciation de l’euro. La différence de taux directeurs, la divergence d’inflation, la divergence de la balance des paiements — beaucoup de choses vont dans ce sens. Mais il existe aussi des incertitudes. Les programmes conjoncturels allemands et américains sont en partie des boîtes noires — leur effet réel est difficile à prévoir.

Mon verdict : la prévision pour l’EUR/USD jusqu’en 2026 reste passionnante, mais pas simple. Ceux qui souhaitent trader ici doivent suivre de près ces facteurs macroéconomiques et rester flexibles. Les marchés changent plus vite que la plupart des prévisions ne peuvent le saisir.