Il y a peu, je me suis mis à réfléchir à quelque chose que beaucoup d'investisseurs négligent : toutes les actions ne sont pas identiques. Lorsque vous commencez à vous renseigner sur l'investissement en bourse, vous découvrez qu'il existe une différence entre actions ordinaires et actions préférentielles qui est bien plus importante qu'il n'y paraît au début.

La plupart des gens connaissent les actions ordinaires, mais peu comprennent réellement comment fonctionnent les actions préférentielles et pourquoi une entreprise émettrait les deux types. Laissez-moi vous expliquer comment elles se différencient et pourquoi cela importe pour votre stratégie d'investissement.

Les actions ordinaires sont ce que vous imaginez généralement lorsque vous pensez à des actions. Elles vous donnent le droit de vote lors des assemblées d'actionnaires, ce qui signifie que vous avez votre mot à dire dans des décisions importantes comme l'élection des dirigeants. L'aspect attrayant est le potentiel de croissance : si l'entreprise se développe, la valeur de vos actions peut multiplier. L'aspect négatif est que les dividendes varient en fonction des résultats de l'entreprise, et en période difficile, il se peut qu'il n'y ait pas de dividendes du tout.

Maintenant, les actions préférentielles fonctionnent de manière assez différente. En général, vous n'avez pas de droit de vote, mais en échange, vous obtenez quelque chose de plus stable : des dividendes fixes ou à taux prédéterminé. C'est crucial. Alors qu'un actionnaire ordinaire pourrait recevoir des dividendes variables, l'actionnaire préférentiel bénéficie d'une sorte de garantie de revenus prévisibles. De plus, en cas de faillite de l'entreprise, les préférentes sont remboursées avant les ordinaires.

Il existe plusieurs types d'actions préférentielles qu'il vaut la peine de connaître. Il y a les accumulatives, où les dividendes non payés sont reportés pour plus tard. Les non accumulatives perdent ces dividendes en retard. Les convertibles permettent de les transformer en actions ordinaires sous certaines conditions. Il y a aussi les rachetables, que l'entreprise peut racheter, et les participatives, où les dividendes sont liés aux résultats financiers de la société.

En ce qui concerne les risques, la différence entre actions ordinaires et préférentielles est notable. Les ordinaires sont volatiles, influencées par la performance de l'entreprise et le sentiment du marché. Les préférentielles sont plus stables parce que leurs dividendes fixes les rendent sensibles aux variations des taux d'intérêt plutôt qu'à la volatilité du marché. Cependant, le potentiel de croissance du capital est beaucoup plus faible pour les préférentielles.

Du point de vue de la liquidité, les actions ordinaires sont généralement plus faciles à vendre, surtout si elles cotisent sur des marchés principaux. Les préférentielles ont un volume de négociation moindre et peuvent comporter des restrictions de vente ou des clauses de rachat qui compliquent les choses.

Pour l'investisseur prudent cherchant des revenus réguliers, les actions préférentielles sont attrayantes. Elles sont idéales si vous approchez de la retraite ou si vous préférez simplement dormir tranquille en sachant que vous aurez des revenus prévisibles. Pour celui qui recherche la croissance à long terme et peut tolérer la volatilité, les actions ordinaires ont plus de sens.

Une stratégie intelligente consiste à combiner les deux. Diversifier votre portefeuille avec un mélange d'actions ordinaires et préférentielles vous permet d'équilibrer risque et rendement. Ainsi, vous réduisez votre exposition à la volatilité tout en conservant un potentiel de croissance.

Si vous souhaitez voir cela en chiffres réels, regardez l'indice S&P U.S. Preferred Stock Index versus le S&P 500. Sur une période de cinq ans, alors que l'indice des préférentielles a chuté de 18,05 %, le S&P 500 a augmenté de 57,60 %. Cela illustre parfaitement comment ces deux types d'investissements se comportent différemment lorsque l'environnement des taux d'intérêt change.

En fin de compte, la différence entre actions ordinaires et préférentielles n'est pas seulement académique. Elle est essentielle pour construire un portefeuille qui s'aligne avec vos objectifs financiers et votre tolérance au risque. Les investisseurs agressifs choisissent les ordinaires. Les prudents, les préférentielles. Et les intelligents, une combinaison des deux.