Récemment, en organisant mes notes de trading, j'ai repensé à l'outil qu'est l'indicateur KDJ. Honnêtement, étant donné qu'il est considéré comme l'un des « trois trésors des investisseurs particuliers », il y a du vrai. Cependant, beaucoup l'utilisent et finissent par constater qu'il n'est pas aussi fiable qu'ils le pensaient, en réalité parce qu'ils n'ont pas vraiment compris sa logique.

Commençons par expliquer ce qu'est l'indicateur KDJ. Il s'appelle l'indicateur stochastique, et sur le graphique, il y a trois lignes — la ligne K est la ligne rapide, la ligne D est la ligne lente, et la ligne J est la ligne sensible à la direction. Les lignes K et D vous aident à repérer les conditions de surachat et de survente, tandis que la ligne J sert à observer la divergence entre la ligne K et la ligne D. En résumé, il s'agit de calculer la relation entre le prix le plus haut, le plus bas et le prix de clôture sur une période donnée, puis de tracer ces lignes pour référence.

Ma méthode la plus courante pour utiliser l'indicateur KDJ est d'observer les croisements haussiers et baissiers. Lorsque la ligne K et la ligne D sont toutes deux en dessous de 20, et que la ligne K croise la ligne D à la hausse, c'est un croisement doré en zone basse, indiquant que la force acheteuse commence à reprendre, ce qui constitue un bon point d'entrée pour acheter. Inversement, lorsque la ligne K et la ligne D sont toutes deux au-dessus de 80, et que la ligne K croise la ligne D à la baisse, c'est un croisement mort en zone haute, signalant que la tendance baissière pourrait s'amplifier, et qu'il serait prudent de sortir du marché.

En plus des croisements, la divergence est aussi un phénomène à surveiller. Quand le prix atteint des sommets de plus en plus élevés, mais que l'indicateur KDJ affiche des sommets de plus en plus faibles, cela s'appelle une divergence baissière en sommet, souvent un signal de retournement. À l'inverse, une divergence haussière en creux se produit lorsque le prix baisse continuellement, mais que le KDJ remonte depuis une zone basse, ce qui peut représenter une opportunité d'acheter au fond.

Une autre méthode pratique consiste à repérer les formations en double creux ou en double sommet. Si le KDJ forme une double creux ou un triple creux en dessous de 50, cela indique que le marché pourrait inverser sa tendance vers le haut. Si le KDJ forme un sommet en M ou un triple sommet au-dessus de 80, cela suggère qu'une baisse pourrait arriver. Je me souviens qu'en 2016, lors de la tendance de l'indice Hang Seng à Hong Kong, c'est grâce à la divergence en creux et aux formations en triple creux que des traders avisés ont anticipé le retournement, et ont pu profiter d'une belle hausse par la suite.

Mais je dois aussi être honnête : l'indicateur KDJ n'est pas une solution miracle. Il présente plusieurs défauts évidents. Tout d'abord, il est sujet à l'« inertie » — dans des marchés très forts ou très faibles, il donne souvent des signaux prématurés, ce qui peut entraîner des opérations fréquentes, augmentant ainsi les coûts et les risques. Ensuite, il est en retard, car basé sur des données passées, il peut ne pas réagir rapidement lors de mouvements rapides du marché. Enfin, il peut générer de faux signaux, surtout dans des phases de consolidation ou de range, où sa stabilité est limitée.

C'est pourquoi je recommande d'utiliser le KDJ en complément d'autres indicateurs techniques, comme l'analyse des formes de chandeliers, le volume ou d'autres oscillateurs, afin d'améliorer la précision des décisions. Se fier uniquement au KDJ pour trader n'est pas suffisant. Dans la pratique, je privilégie la convergence de plusieurs signaux — lorsque le KDJ, la configuration des prix et le volume indiquent tous la même direction, le signal devient beaucoup plus fiable.

En résumé, l'indicateur KDJ est effectivement un bon outil d'analyse technique, mais l'essentiel est de comprendre son fonctionnement, de connaître ses limites, et de s'exercer constamment. Il n'existe pas d'indicateur parfait, seulement des traders capables de l'utiliser avec souplesse selon les différentes conditions de marché.