J'ai commencé à enregistrer mon processus d'observation de la courbe AMM, et le changement le plus important est que je ne considère plus « faire le marché = rester allongé à collecter des frais » comme étant la norme… Lorsqu'une courbe bouge, le prix glisse le long du pool, votre proportion d'actifs change, et quand vous souhaitez retirer, vous réalisez que c'est un peu moins que si vous déteniez simplement la marchandise. Ce type de perte impermanente est vraiment contre-intuitif. Récemment, tout le monde compare RWA, le rendement des obligations américaines et les produits de rendement on-chain, et je vais aussi instinctivement demander : ce rendement, c'est vraiment des intérêts, ou est-ce que je prends en charge le risque de la courbe en échange ? Quoi qu'il en soit, après avoir enregistré cela, mon esprit n'est plus aussi facilement détourné par le « APY ».