L'analyste prévoit que l'action Nvidia devrait être 42 % plus élevée

Bank of America’s (BAC 0,17 %) principal analyste en semi-conducteurs, Vivek Arya, a récemment relevé l’objectif de prix de Nvidia (NVDA 4,39 %) de 300 $ à 320 $, impliquant une hausse d’environ 42 % par rapport à son prix de clôture au 15 mai. La recommandation optimiste est soutenue par la vision de plus en plus optimiste de Bank of America concernant l’opportunité IA.

L’entreprise a revu à la hausse son estimation du marché total adressable pour les systèmes de centres de données IA, passant de 1,4 trillion de dollars par an à 1,7 trillion de dollars d’ici 2030. La société de recherche prévoit également que Nvidia continuera de capter plus de 70 % du marché de l’infrastructure IA dans les années à venir, malgré la concurrence croissante d’Advanced Micro Devices et d’autres entreprises développant des puces sur mesure.

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Le potentiel de hausse peut sembler difficile à justifier, surtout que la capitalisation boursière de Nvidia a déjà dépassé 5,7 trillions de dollars. Mais les solides fondamentaux commerciaux de l’entreprise suggèrent que le cas haussier pourrait être plus réaliste qu’il n’y paraît au premier abord.

Dynamique commerciale robuste

La dynamique financière de Nvidia reste exceptionnelle. L’entreprise a généré 215,9 milliards de dollars de revenus pour l’exercice 2026 (se terminant le 25 janvier 2026), en hausse de 65 % d’une année sur l’autre, tandis que la marge brute dépassait 71 %. La société prévoit un chiffre d’affaires compris entre 78 milliards de dollars, plus ou moins 2 %, pour le premier trimestre de l’exercice 2027.

Développer

NASDAQ : NVDA

Nvidia

Variation d’aujourd’hui

(-4,39 %) -10,35 $

Prix actuel

225,39 $

Points clés

Capitalisation boursière

5,5 trillions de dollars

Fourchette journalière

224,30 $ - 231,50 $

Fourchette sur 52 semaines

129,16 $ - 236,54 $

Volume

5,8 millions

Volume moyen

171 millions

Marge brute

71,07 %

Rendement du dividende

0,02 %

Cette croissance exceptionnelle est alimentée par des dépenses élevées des clients. Les quatre plus grands clients de Nvidia, Amazon, Microsoft, Alphabet et Meta Platforms, devraient ensemble dépenser plus de 700 milliards de dollars en infrastructure IA en 2026.

Le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a également souligné que Nvidia dispose d’une visibilité solide sur plus de 1 trillion de dollars de demande attendue pour ses systèmes IA Blackwell et Rubin jusqu’à la fin 2027. Auparavant, l’entreprise avait indiqué une demande et des commandes d’achat à haute confiance d’environ 500 milliards de dollars de 2025 à la fin 2026.

Opportunités en expansion

Le système Blackwell de Nvidia a renforcé la position de l’entreprise sur le marché en pleine croissance de l’inférence IA (déploiement en temps réel des modèles IA). Huang prévoit désormais que l’IA agentique sera une grande opportunité de croissance pour l’entreprise. Contrairement aux modèles IA traditionnels qui répondent uniquement lorsqu’ils sont sollicités, les systèmes d’IA agentique peuvent fonctionner de manière plus autonome, en accomplissant des tâches en continu en arrière-plan. Cela pourrait augmenter considérablement la demande en puissance de calcul au fil du temps.

Nvidia a également souligné que les clients ne se concentrent pas uniquement sur l’achat de puces, mais aussi sur la capacité à générer efficacement des résultats IA. La société note que ses systèmes de nouvelle génération produisent beaucoup plus de sortie IA pour la même quantité de puissance, justifiant ainsi des prix matériels plus élevés. Huang a suggéré que l’ajout de composants supplémentaires d’infrastructure IA, tels que la technologie d’accélération de l’inférence, le stockage et les unités centrales de traitement (CPU), pourrait augmenter de manière significative les dépenses par déploiement IA par rapport aux systèmes Blackwell antérieurs.

Alors que les hyperscalers restent le principal moteur de croissance, la direction a indiqué qu’environ 40 % de l’opportunité plus large d’infrastructure IA de Nvidia pourrait provenir de l’extérieur des grands fournisseurs de cloud, y compris les centres de données d’entreprise sur site, les applications industrielles d’IA et les opérateurs régionaux de cloud.

Nvidia sécurise également la capacité d’infrastructure IA par le biais d’un investissement pouvant aller jusqu’à 2,1 milliards de dollars dans l’opérateur de centres de données IA IREN et en finançant les nouvelles usines de réseautage optique du fabricant de verre Corning.

Bien que Nvidia fasse encore face à des risques, notamment la concurrence accrue, la concentration des clients et les restrictions à l’exportation, ses opportunités croissantes en infrastructure IA suggèrent que la thèse haussière de Bank of America pourrait être plus réaliste qu’il ne l’avait initialement laissé entendre.