Jim Cramer : Pourquoi le marché obligataire est devenu une épine dans le pied du marché

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Un taureau intelligent doit reconnaître quand les faits changent, dit Jim Cramer

Mad Money avec Jim Cramer

Jim Cramer de CNBC a déclaré vendredi que les investisseurs en actions doivent se rappeler que le marché obligataire est pour le moment aux commandes — une dynamique qui pèse lourd avant les résultats clés la semaine prochaine.

« La colère du marché obligataire peut faire chuter n’importe quel marché boursier, peu importe sa robustesse », a déclaré l’animateur de « Mad Money ».

Vendredi, les rendements du Trésor ont bondi alors que les prix du pétrole ont augmenté après que le président Donald Trump a dit à Fox News qu’il « ne sera pas beaucoup plus patient » avec l’Iran, ajoutant que « ils devraient faire un accord ». Les inquiétudes concernant l’inflation ont également réduit les espoirs de baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale, a noté Cramer.

« Nous avons besoin d’un marché obligataire modéré pour que les actions continuent de progresser, ce qui signifie que nous avons besoin que le pétrole baisse, et cela ne se produit pas à moins que nous mettions fin à la guerre », a-t-il dit.

Cramer a déclaré qu’en plus du pétrole en triple chiffres et des plus hauts d’un an pour le rendement de référence à 10 ans du Trésor, des signes d’excès spéculatifs dans les IPO récentes nécessitent une attitude plus prudente envers les actions.

« Vous savez, je n’ai pas été un pessimiste… je n’ai pas été un ours du tout. Mais un taureau intelligent doit reconnaître quand les faits changent et je suis très inquiet que nous nous dirigions vers un flot d’IPO imprudent qui mène toujours à des cœurs brisés », a dit Cramer. « Nous n’en sommes pas encore là. Mais nous devons être prudents face à cette possibilité et protéger nos gains. »

Sur ce, Cramer s’est tourné vers la semaine à venir.

Lundi

Le responsable du secteur énergie et puissance de Caterpillar, qui bénéficie du boom de la construction de centres de données, rencontre Wall Street. Bien que Cramer dise qu’il aime l’entreprise, il a averti que la valorisation de l’action semble surchauffée après une forte progression. « C’est comme une action technologique », a-t-il dit.

Mardi

Home Depot — une participation dans le Fonds de Charité de Cramer, le portefeuille utilisé par le CNBC Investing Club — publie ses résultats après avoir été pénalisée par la hausse des taux. Cramer ne s’attend pas à grand-chose, mais a dit que des résultats « pas terribles » pourraient déclencher un rallye de soulagement.

Vertiv Holdings, un acteur majeur de l’infrastructure des centres de données, pourrait publier un chiffre énorme, a dit Cramer, bien que les attentes soient déjà élevées après une forte progression de l’action.

Après la clôture, le « constructeur de maisons préféré » de Cramer, Toll Brothers, publie ses résultats. Avec son focus sur les maisons de luxe, Cramer a dit que c’est un bon moment pour Toll, mais la hausse des taux hypothécaires rend difficile la possession d’actions dans le secteur de la construction.

Mercredi

Cramer s’attend à ce que Lowe’s, qui publie ses résultats le matin, puisse surpasser Home Depot étant donné son exposition plus grande aux consommateurs bricoleurs dans un marché immobilier faible.

Après la clôture, l’attention se porte sur Nvidia.

« Si le centre de données est la pièce la plus importante de cette économie… alors Nvidia est au cœur du centre de données », a dit Cramer.

Il a réitéré sa vision de longue date selon laquelle les investisseurs devraient posséder, et non trader, l’action. La Charitable Trust de Cramer possède Nvidia depuis 2019. Cependant, après sa forte progression, Cramer a dit que Nvidia aura probablement besoin d’un « trimestre parfait » pour monter significativement. Il pense qu’elle pourrait en livrer un.

Jeudi

Walmart publie ses résultats, et Cramer reste optimiste. « Je reste convaincu que Walmart est l’une des plus grandes entreprises de notre époque », a-t-il dit, louant son attrait large et sa proposition de valeur.

La société de logiciels Workday publie également ses résultats alors que les investisseurs débattent si l’intelligence artificielle va perturber les entreprises traditionnelles de logiciels en tant que service. Bien que Cramer ne s’attende pas à des résultats faibles, il a averti que les investisseurs restent sceptiques concernant les noms liés aux logiciels.

Vendredi

BJ’s Wholesale Club publie ses résultats. Cramer a dit qu’il pourrait y avoir une opportunité de rattrapage pour ce petit détaillant, bien que Costco reste son favori à long terme. Costco est aussi une participation dans le Fonds de Charité.

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Jim Cramer regarde la stratégie du marché pour la semaine prochaine

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