Berkshire Hathaway revient dans le secteur aérien avec une participation de 2,6 milliards de dollars dans Delta Air Lines

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Warren Buffett et Greg Abel lors de l’Assemblée annuelle des actionnaires de Berkshire Hathaway à Omaha, Nebraska, le 4 mai 2024.

CNBC

Berkshire Hathaway a augmenté une participation importante dans Delta Air Lines, marquant le retour du conglomérat dans l’industrie aérienne après avoir quitté totalement le secteur lors de la pandémie de Covid-19 en 2020.

L’entreprise basée à Omaha a constitué une position d’une valeur de plus de 2,6 milliards de dollars, faisant de Delta la 14e plus grande participation de Berkshire à la fin mars, selon un nouveau dépôt réglementaire.

Warren Buffett a surpris les investisseurs il y a six ans lorsqu’il a vendu l’intégralité du portefeuille d’actions de Berkshire dans les compagnies aériennes américaines, comprenant des participations d’une valeur de plus de 4 milliards de dollars dans United, American, Southwest et Delta Air Lines. Buffett avait alors déclaré que la pandémie avait fondamentalement modifié le comportement des consommateurs et les habitudes de voyage.

Parmi les plus grandes participations de Berkshire, la société a réduit sa participation dans Chevron au cours du trimestre tout en augmentant considérablement sa position relativement nouvelle dans Alphabet. La société mère de Google est désormais la septième plus grande participation de Berkshire.

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Berkshire a également lancé une petite position dans Macy’s, évaluée à environ 55 millions de dollars à la fin du premier trimestre.

Désengagement des positions de Todd Combs

Pendant ce temps, le conglomérat a vendu une série d’actions le trimestre dernier, probablement dans le cadre d’un effort pour désengager des positions liées au départ du lieutenant Todd Combs.

Le gestionnaire d’investissement de longue date et le directeur de Geico sont partis chez JPMorgan à la fin de 2025. Combs avait été l’un des deux gestionnaires de portefeuille recrutés par Buffett pour aider à superviser le portefeuille d’actions de Berkshire. Ted Weschler, l’autre gestionnaire d’investissement, continue de superviser environ 6 % des participations.

Parmi les ventes les plus remarquables figuraient Mastercard et Visa, les premières actions achetées par Combs après avoir rejoint Berkshire, et des positions qui reflétaient des participations majeures de son ancien fonds spéculatif, Castle Point Capital.

Le conglomérat a également complètement quitté Amazon après avoir réduit la position à la fin de l’année dernière. L’investissement était depuis longtemps considéré par certains investisseurs comme un pari piloté par Combs.

D’autres actions vendues par Berkshire comprenaient UnitedHealth Group, Aon, Pool Corporation, Domino’s Pizza et Charter Communications.

Environnement peu idéal

Buffett, qui a démissionné de ses fonctions de PDG après plus de six décennies à la tête, reste président du conseil de l’entreprise basée à Omaha, Nebraska, et continue de venir au bureau cinq jours par semaine.

Le nouveau PDG Greg Abel a déclaré qu’il consulte Buffett, 95 ans, sur les investissements et l’allocation du capital, y compris la reprise récente des rachats d’actions au premier trimestre.

Buffett a récemment reconnu son mécontentement face au contexte d’investissement alors que la trésorerie de Berkshire atteint un record proche de 400 milliards de dollars.

« Ce n’est pas notre environnement idéal — ou devrais-je dire, notre environnement — en termes de déploiement de liquidités pour Berkshire », a déclaré l’ancien PDG.

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