Récemment, beaucoup de gens discutent d'investissement en actions, et j'ai remarqué un phénomène très intéressant : la compréhension de « l'achat au plus bas » varie énormément. Certains pensent que c'est simplement acheter la action la moins chère, mais en réalité, cela va bien au-delà.

L'essence de l'achat au plus bas est en fait d'exploiter l'écart entre la valeur et le prix, en entrant sur le marché lorsque celui-ci est excessivement pessimiste et que l'émotion est à son comble de panique, puis en sortant lorsque le prix revient à un niveau raisonnable. Mais il y a un point clé : toutes les actions sous-évaluées ne valent pas forcément la peine d’être achetées. Beaucoup de titres bon marché sur le long terme le sont pour une raison. Les véritables opportunités d’achat au plus bas doivent répondre à plusieurs conditions simultanément.

Tout d'abord, il faut qu'il y ait de l'activité de trading. Autrement dit, cette action doit avoir connu des fluctuations significatives récemment, avec un volume de transactions suffisant, surtout après un gros mouvement à la baisse dû à une mauvaise nouvelle. Si une action est presque abandonnée, avec très peu d’échanges, même si elle est bon marché, il sera difficile de réaliser un profit à court terme. Ensuite, il faut qu’elle ait un potentiel de rebond, en analysant le graphique technique ou les fondamentaux, pour voir si la tendance baissière s’essouffle, si des signaux en forme de V ou de double bottom apparaissent, et si les indicateurs techniques montrent une situation de survente. Par ailleurs, la mauvaise nouvelle doit avoir été digérée par le marché, voire qu’on commence à voir une situation où « la mauvaise nouvelle ne fait plus baisser » le prix.

Concernant le timing de l’achat au plus bas, je pense qu’on peut le diviser en deux niveaux. Le premier est « la pression vendeuse est presque épuisée », et le second est « de nouveaux catalyseurs haussiers ou des signaux de retournement apparaissent ». Lorsqu’on évalue cela, il faut d’abord regarder la tendance générale, en utilisant des outils comme les moyennes mobiles, les bandes de Bollinger ou l’analyse de figures pour confirmer si l’on se trouve dans une zone de fond. Si la moyenne mobile à moyen et long terme est toujours orientée à la hausse, et que la baisse n’est qu’une correction, cette correction ressemble plus à une opportunité d’achat dans une tendance haussière. Mais si ces moyennes commencent à se stabiliser ou à descendre, il faut faire preuve de prudence pour distinguer une simple rebond technique d’un vrai fond.

Ensuite, il faut combiner cette analyse avec les fondamentaux et les nouvelles. Le marché a-t-il une chance de changer de direction ? La mauvaise nouvelle a-t-elle été anticipée ou digérée, avec une baisse limitée, voire un rebond ? C’est ce qu’on appelle « la mauvaise nouvelle est épuisée ». Parfois, une mauvaise nouvelle peut provoquer une panique excessive, entraînant une survente, ce qui constitue une « opportunité dans la crise ». En résumé, acheter au plus bas ne consiste pas à deviner si c’est le point le plus bas aujourd’hui, mais à évaluer si le risque de baisse est limité et si la probabilité de rebond est plus élevée.

Prenons l’indice S&P 500 comme exemple. En 2022, la Fed a commencé à augmenter ses taux et à réduire son bilan, ce qui a réduit la liquidité sur le marché et fait baisser les actions. Pour acheter au plus bas cet indice, il faut comprendre pourquoi la Fed augmente ses taux et quand elle pourrait arrêter. Lorsque l’inflation atteint un pic et commence à diminuer, la Fed peut commencer à assouplir sa politique, ce qui pourrait être un bon moment pour acheter. En 2020, lors du déclenchement de la pandémie de COVID-19, le marché a connu une chute paniquée, mais après l’annonce de la Fed d’un assouplissement quantitatif illimité, les fonds ont de nouveau afflué, entraînant une forte reprise du marché. Ces changements macroéconomiques offrent souvent des opportunités de bottom fishing avec un taux de réussite plus élevé.

En tendance haussière, une pratique courante consiste à considérer comme une opportunité d’achat à court terme lorsque l’indice revient près de la bande inférieure de Bollinger. Lorsqu’il rebondit vers la bande supérieure ou atteint un objectif de profit prédéfini, on peut prendre des profits partiels. Si après l’entrée, la baisse dépasse environ 1 %, il faut appliquer un stop-loss strict, en conservant des liquidités pour la prochaine opportunité. Entre 2023 et 2024, dans un marché clairement haussier, cette stratégie simple de « racheter lors d’un retracement haussier » avec un stop-loss strict donne souvent de bons résultats. Mais si le marché entre en tendance baissière, il faut réduire la position ou suspendre la stratégie pour éviter de tomber fréquemment sur de faux fonds.

L’achat d’actions individuelles se produit souvent lorsqu’une entreprise subit une mauvaise nouvelle majeure, comme un résultat financier décevant ou une déclaration de gestion qui suscite des inquiétudes. Par exemple, début 2022, une grande société technologique a subi une perte liée au métaverse dépassant les attentes, ce qui a été perçu comme une erreur stratégique, entraînant un gap à la baisse, suivi d’une période de vente continue. Pendant cette période, bien qu’il y ait eu quelques rebonds à court terme, le prix n’a jamais réussi à dépasser efficacement le sommet précédent, ce qui indique que chaque hausse était une occasion pour les investisseurs en perte de sortir.

Une méthode plus prudente consiste à attendre patiemment deux conditions : d’abord, que la pression vendeuse diminue, et que le prix ne fasse plus de nouveaux plus bas ; ensuite, qu’une nouvelle vague de hausse commence et dépasse le sommet précédent, indiquant que de nouveaux acheteurs sont prêts à absorber la vente précédente. On observe souvent ce schéma : « chute en gap → consolidation horizontale → rupture à la hausse du range ». Entrer à ce moment n’est pas le point le plus bas, mais c’est beaucoup plus sûr. Pour sortir, on peut utiliser le « gap » comme référence : si le prix comble le gap haussier, cela indique que le marché a réévalué la mauvaise nouvelle, et il est alors judicieux de prendre des profits par étapes.

Pour augmenter la probabilité de succès lors de l’achat au plus bas, il faut d’abord clarifier la nature de la mauvaise nouvelle. Par exemple, pour une grande société technologique, la chute peut être due à plusieurs facteurs : résultats décevants, signaux de ralentissement de la croissance dans les déclarations de gestion, ou un événement ponctuel par rapport à une problématique structurelle. Si la majorité de ces mauvaises nouvelles ont été largement discutées, qu’aucune nouvelle mauvaise information ne sort, et que la baisse dépasse largement la valeur fondamentale, alors la probabilité d’une survente et d’un rebond augmente.

Ensuite, il faut utiliser l’analyse technique pour repérer des supports et des signaux de stabilisation. Quand le prix approche une moyenne mobile longue, ou rebondit rapidement après avoir brièvement cassé la bande inférieure de Bollinger, ou si une longue mèche basse apparaît avec un volume en hausse, ce sont des indicateurs à surveiller. Plus ces signaux sont nombreux, plus la probabilité de ne pas faire de nouveau plus bas est élevée, augmentant ainsi le taux de réussite.

Enfin, il est crucial de définir clairement ses niveaux de stop-loss et de take-profit. Le but de l’achat au plus bas est une stratégie à court ou moyen terme, pas un investissement à trois ans. Avant d’entrer, il faut prévoir ses points de sortie : généralement, un stop-loss serré à 1-2 % pour limiter la perte, et un objectif de profit de 5-7 %, ou de sortir si le prix ne dépasse pas le sommet précédent. En contrôlant chaque perte à un petit pourcentage et en réalisant des gains de 5-7 %, même si toutes les transactions ne sont pas gagnantes, la stratégie peut maintenir une espérance de gain positive.

De plus, beaucoup d’investisseurs utilisent aujourd’hui des leviers comme les contrats à terme, les options ou les CFD pour augmenter leur efficacité. La raison est simple : lors d’un achat au plus bas à court terme, le profit potentiel n’est que de quelques pourcents, et sans levier, l’impact sur le portefeuille global est limité. Le levier permet d’engager une position plus importante avec moins de capital, tout en contrôlant strictement le risque, ce qui amplifie le rendement de chaque opération réussie. La plupart des investisseurs en actions utilisent un levier de 3 à 5 fois, tandis que pour les indices, qui ont une volatilité plus faible, un levier d’environ 10 fois est courant.

En résumé, acheter au plus bas ne consiste pas à prévoir si le marché montera demain, mais à repérer une zone où « la pression vendeuse est en train de se libérer, le risque de baisse est limité, et un rebond à court terme vaut la peine d’être tenté ». La vraie différence entre succès et échec ne réside pas dans une opération miracle, mais dans la discipline à respecter les règles de stop-loss, de take-profit et de gestion du capital. Si vous souhaitez pratiquer cette méthode, il est conseillé de commencer par un compte de simulation, en ne sélectionnant que des titres avec des mauvaises nouvelles claires et des signaux techniques de stabilisation, en respectant strictement un stop-loss de 1-2 % et un take-profit de 5-7 %, puis, une fois familiarisé, de passer au trading réel.