Récemment, en étudiant l'investissement en matières premières, j'ai remarqué un phénomène intéressant : de nombreux investisseurs particuliers se concentrent sur les matières premières comme le pétrole brut. Honnêtement, le pétrole brut est effectivement l'une des matières premières les plus échangées au monde, et un moteur important de l'économie.

En ce qui concerne l'investissement dans le pétrole brut, la plupart des gens pensent aux contrats à terme ou au marché au comptant, mais il existe en réalité des options plus pratiques. Les ETF sur le pétrole brut en font partie, ils sont apparus en 2005, ce qui en fait des instruments d'investissement relativement récents. Leur fonctionnement consiste à suivre le prix du pétrole en investissant dans des contrats à terme, des contrats à terme éloignés ou d'autres dérivés, plutôt que de détenir directement le pétrole physique. La méthode de trading est aussi simple que l'achat d'actions, en achetant et vendant directement sur la bourse.

Les options d'ETF sur le pétrole brut à Taïwan sont en réalité peu nombreuses. L'ETF Yuan Da S&P Pétrole (00642U) est le seul produit ETF à Taïwan qui suit le pétrole brut, avec des frais de gestion de 1% plus 0,15% de frais de garde, suivant l'indice S&P Goldman Sachs du pétrole brut, avec une corrélation avec le prix au comptant allant jusqu'à 0,923. Il y a aussi le Jiekou Brent Oil Long 2 (00715L), qui est le premier ETF à levier 2x sur le pétrole Brent, adapté aux investisseurs souhaitant amplifier leurs gains.

Si l'on regarde les ETF pétroliers américains, le choix est beaucoup plus vaste. MLPX suit les sociétés de pipelines de pétrole et de gaz naturel, avec un rendement en dividendes annuel de 10,1%, et des actifs sous gestion de 506 millions de dollars. IXC est l'ETF iShares sur l'énergie mondiale, suivant les grandes sociétés énergétiques mondiales, avec des principales composantes comme ExxonMobil, Chevron, etc., et un rendement en dividendes annuel de 11,88%. XLE est le fonds sectoriel de l'énergie SPDR, avec une taille maximale de 8,33 milliards de dollars, un rendement en dividendes de 15,57%, des frais de gestion de seulement 0,13%, composé uniquement d'actions de grandes sociétés énergétiques américaines.

En plus des ETF, il existe d'autres méthodes d'investissement dans le pétrole brut à considérer. La négociation de contrats à terme sur le pétrole est la plus importante en volume, mais elle a des barrières d'entrée élevées, ce qui la rend peu adaptée aux investisseurs particuliers. Investir dans des actions de sociétés pétrolières nécessite une étude approfondie de leurs fondamentaux ; parmi les principales entreprises, on trouve Sinopec, ExxonMobil, Royal Dutch Shell, etc. La mécanique des options est similaire à celle des contrats à terme, ce qui revient à acheter une assurance pour le contrat à terme ; si la tendance des prix ne correspond pas aux attentes, on peut choisir de ne pas exécuter le contrat.

Il y a aussi le contrat pour différence (CFD), qui permet aux investisseurs d'utiliser la marge et l'effet de levier pour trader. Par exemple, il suffit de payer 5% du montant total de la transaction comme marge pour ouvrir une position, ce qui réduit considérablement le coût initial. Les plateformes CFD ne facturent généralement pas de frais de transaction, et on peut réaliser des profits à partir de la différence de prix, sans limite de lot standard pour les contrats à terme, avec un minimum de 10 barils. Mais il faut faire attention : les produits à effet de levier comportent des risques très élevés, il est donc essentiel de définir des ordres de stop-loss et de take-profit.

Les avantages des ETF sur le pétrole brut restent évidents. Tout d'abord, leur simplicité d'utilisation, sans besoin d'ouvrir un compte à terme séparé, puisqu'ils se négocient directement en bourse. Ensuite, leur liquidité élevée permet de trader fréquemment dans la journée pour saisir des opportunités à court terme. Sur le plan fiscal, ils présentent aussi des avantages : l'impôt sur les gains en capital n'est appliqué qu'au moment de la vente. Les frais de gestion tournent généralement autour de 0,3% à 0,4%, ce qui permet d'économiser 2% à 3% par rapport aux investissements en contrats à terme ou en actions. De plus, ils supportent la négociation bidirectionnelle, permettant de prendre des positions longues ou courtes.

Mais le risque ne doit pas être sous-estimé. La volatilité des prix du pétrole est très forte, influencée profondément par les événements politiques mondiaux et les politiques environnementales. Pendant la pandémie, le prix du pétrole est même tombé en territoire négatif, ce qui reste une leçon précieuse. Si l'on choisit de suivre un ETF qui suit de petites sociétés de schiste, ces entreprises étant moins compétitives, une baisse prolongée des prix du pétrole pourrait accélérer leur faillite. De plus, les ETF suivant le prix à terme ont des coûts de roulement élevés, ce qui les rend peu adaptés à une détention à long terme. Pour les investisseurs inexpérimentés, le risque est encore plus grand.

En termes de stratégie d'investissement, la diversification est recommandée. Si l'on souhaite couvrir le risque, on peut vendre des ETF sur le pétrole pour réduire le risque de baisse. On peut aussi acheter des ETF inverses pour faire du short sur le pétrole, mais ces ETF sont très risqués : lorsque le prix remonte, on peut tout perdre. Lors du choix, il faut bien vérifier l'indice suivi, éviter d'acheter aveuglément, et privilégier les produits émis par des institutions de grande taille et solides, afin d'avoir un système de recherche plus complet, une meilleure sensibilité au marché, et une sécurité accrue des fonds.