Je viens de revoir la structure du marché mexicain en 2026 et il y a quelque chose d'intéressant que beaucoup d'investisseurs continuent de passer sous silence. Alors que tout le monde parle de Wall Street, il s'avère que les entreprises mexicaines cotant en bourse ont des performances qui dépassent franchement les principaux indices américains.

Regarde, la Bourse Mexicaine est la deuxième plus grande d'Amérique Latine, mais le marché lui-même est assez concentré. Seules 145 entreprises y sont cotées, et voici l'important : les 5 principales détiennent près de 50 % de toute la capitalisation boursière. Nous parlons de Walmart Mexique, América Móvil, Grupo México, FEMSA et Fresnillo. Ce sont les piliers qui font tout bouger.

Au cours des 12 derniers mois, le S&P/BMV IPC a accumulé environ 22 % de gains jusqu'à la fin avril. Compare-le au S&P 500 qui a à peine atteint 5 % sur la même période. Assez de différence, non ? Et cela malgré toute l'incertitude initiale avec les tarifs douaniers et l'administration Trump.

Ce qui soutient cela est intéressant : le nearshoring reste un flux constant d'investissement, la consommation intérieure mexicaine reste forte, et le peso est à son meilleur niveau depuis des années, cotant entre 17,30 et 17,80 par dollar. Cela réduit la pression sur les coûts d'importation pour ces entreprises.

Parmi les entreprises mexicaines cotant en bourse, celles qui se démarquent le plus appartiennent à des secteurs spécifiques. Grupo México est leader dans l'exploitation minière, América Móvil domine les télécommunications avec 323 millions d'utilisateurs dans 23 pays, Walmart Mexique contrôle le commerce de détail avec une capitalisation proche de 923 milliards MXN, FEMSA est le plus grand embouteilleur de Coca-Cola au niveau mondial, et Fresnillo est le plus grand producteur mondial d'argent primaire.

Maintenant, le contexte macroéconomique n'est pas parfait. L'inflation tourne autour de 4,5-4,6 % par an, au-dessus de l'objectif de Banxico de 3 %. La Banque du Mexique a été prudente : elle a réduit les taux de 25 points de base en mars mais a suspendu de nouveaux ajustements. Pourtant, la résilience est toujours là.

Pour ceux qui ont maintenu tout en actions américaines pendant des années, 2026 présente un cas intéressant. Les entreprises mexicaines cotant en bourse montrent un potentiel qui était autrefois facile à ignorer. Un portefeuille diversifié pourrait envisager une exposition à des secteurs comme l'exploitation minière, la consommation de base et les télécommunications au Mexique, combinée à des actions américaines sélectionnées et à des obligations locales. C'est une façon de profiter des différences de rendement et de réduire les risques géopolitiques qui s'intensifient.