Récemment, ceux qui suivent l'Australian dollar devraient avoir remarqué que cette monnaie autrefois à haut rendement devient de plus en plus peu attrayante. J'ai analysé attentivement la tendance de l'AUD et souhaite partager quelques observations avec vous.

L'AUD, en tant que cinquième monnaie de transaction mondiale, est naturellement liquide avec des spreads faibles, ce qui en fait un bon instrument de trading. Mais le problème réside dans le fait que l'économie australienne dépend énormément de l'exportation de matières premières comme le minerai de fer et le charbon. Dès que les prix mondiaux des matières premières fluctuent, l'AUD change aussi violemment. Ces dernières années, le dollar américain a été dans une phase de force, et de 2013 à 2023, l'AUD s'est déprécié de plus de 35 %, tandis que l'indice du dollar américain a augmenté de plus de 28 % sur la même période. L'euro, le yen japonais et le dollar canadien se sont aussi dépréciés face au dollar américain, ce qui montre que ce n’est pas un problème spécifique à l’AUD, mais une manifestation de l’ère du dollar fort.

En 2024, l'AUD a chuté encore plus violemment, avec une baisse annuelle d'environ 9,2 %. En 2025, sous l’effet de la montée des tensions commerciales et des craintes de récession, l'AUD est brièvement tombé à 0,5933, atteignant un plus bas de cinq ans. La majorité des analystes s’accordent à dire que la politique tarifaire des États-Unis a freiné le commerce mondial, et la baisse des exportations de matières premières a directement exposé la faiblesse de l’AUD en tant que monnaie de matières premières. De plus, la différence de taux d’intérêt entre l’Australie et les États-Unis est difficile à inverser, l’économie domestique australienne étant faible, ce qui a naturellement entraîné des sorties de capitaux.

Cependant, à la mi-2025, la situation a commencé à changer. Les prix du minerai de fer et de l’or ont flambé, la Fed a commencé à envisager une baisse de ses taux, et le risque de préférence a augmenté, ce qui a permis à l’AUD de rebondir. En septembre, il a brièvement atteint 0,6636, un sommet depuis novembre 2024. Mais cette reprise peut-elle durer ? Je pense que cela dépend de trois facteurs clés.

Le premier est la position de la Banque centrale australienne. Au troisième trimestre 2025, l’IPC australien a augmenté de 1,3 % en glissement mensuel, dépassant les attentes. La RBA a souligné que l’inflation reste sous pression, disant qu’elle attendrait de voir une confirmation que l’inflation entre dans une trajectoire de baisse durable avant de considérer un relâchement de la politique monétaire. Cela signifie qu’à court terme, l’AUD bénéficiera d’un certain soutien, mais que la politique future reste sujette à divergence.

Le deuxième est la tendance du dollar américain. Bien que la Fed ait réduit ses taux, le président Powell reste prudent. L’indice du dollar a rebondi depuis 96 cet été, ayant déjà augmenté d’environ 3 %, et la rupture du seuil de 100 devient de plus en plus probable. Un dollar fort affaiblit l’AUD, c’est une relation inverse.

Le troisième point crucial est l’économie chinoise. L’Australie exporte principalement du minerai de fer, du charbon et du gaz naturel vers la Chine. La santé de l’économie chinoise influence directement la tendance de l’AUD. Si la reprise économique chinoise ralentit, l’AUD perdra un soutien important.

Concernant la prévision du taux de change AUD/RMB, les grandes institutions ont des avis divergents. Morgan Stanley est plus optimiste, anticipant que l’AUD contre dollar pourrait atteindre 0,72 d’ici la fin 2025. UBS est plus prudente, estimant que l’incertitude du commerce mondial limitera la hausse de l’AUD, et prévoit un maintien autour de 0,68 à la fin de l’année. CBA est le plus réservé, pensant que la reprise de l’AUD pourrait être temporaire, avec un sommet possible en mars 2026, puis une nouvelle baisse.

En regardant le taux de change AUD/RMB, la tendance suit principalement celle de l’AUD contre le dollar, mais en raison de la faible volatilité du RMB, la baisse pourrait être légèrement moindre. À court terme, l’AUD contre RMB pourrait osciller entre 4,6 et 4,75, avec une possible hausse à court terme vers 4,8 si le RMB s’affaiblit.

Sur le plan technique, l’AUD contre dollar fluctue actuellement entre 0,63 et 0,66. Si les données d’inflation restent favorables et que l’économie reste stable, il pourrait tester au-dessus de 0,66. Sinon, si le risque global s’aggrave ou si le dollar se renforce, l’AUD pourrait retomber à 0,63 voire plus bas.

Mon observation est que l’AUD est actuellement dans une phase de consolidation technique et de jeu de forces fondamentales. À court terme, privilégier le trading dans une fourchette, en suivant la tendance après une cassure. La direction à moyen et long terme dépendra du changement de politique de la Fed et de l’atténuation des risques commerciaux mondiaux. Si les données renforcent l’attente d’une baisse des taux, il serait judicieux d’envisager des positions longues ; sinon, il faut rester vigilant face à une possible reprise du dollar.

La volatilité de l’AUD est effectivement importante, ce qui représente à la fois un risque et une opportunité pour les traders. Mais quoi qu’il en soit, tout investissement comporte des risques, il faut faire preuve de prudence. Il est conseillé de suivre de près la publication des données économiques, d’ajuster sa stratégie en conséquence, et de ne pas se laisser distraire par les fluctuations à court terme.