Récemment, j'ai remarqué que la discussion sur les actions liées à la notion de stockage d'énergie devenait de plus en plus populaire, et beaucoup semblent s'interroger sur les actifs à surveiller dans ce domaine. Plutôt que de répéter à chaque fois des explications, j'ai décidé de rassembler une vue d'ensemble complète pour partager ma réflexion.

En parlant de stockage d'énergie, il s'agit en réalité de conserver de l'électricité pour la libérer lorsque nécessaire. Cela semble simple, mais la chaîne industrielle impliquée dans cette tâche est en réalité assez complexe. La généralisation des énergies vertes, la vague de véhicules électriques, les objectifs mondiaux de réduction des émissions — tous ces facteurs combinés font du stockage d'énergie une pièce clé de la transition énergétique. C'est pourquoi, sur le marché boursier, ce sujet est devenu un thème d'investissement très en vogue, à savoir les actions liées au stockage d'énergie.

Du point de vue de la chaîne industrielle, les actions liées au stockage d'énergie peuvent être classées en plusieurs catégories. Tout d'abord, les fabricants de batteries, qui sont au cœur du sujet. Les batteries au lithium, les batteries à l'état solide, les batteries au sodium-ion ont chacune leurs caractéristiques. En Taiwan, des entreprises représentatives comme New Power et Chang Yuan Technology en sont des exemples. Ensuite, il y a les intégrateurs de systèmes, qui ne se contentent pas de fournir des batteries, mais intègrent aussi des onduleurs, des systèmes de gestion de batteries, des logiciels de gestion de l'énergie, pour livrer des solutions complètes — Delta Electronics, ZTE, Huacheng sont des acteurs majeurs dans ce domaine.

En allant plus haut dans la chaîne, les équipements électriques et l'intégration des énergies renouvelables sont également cruciaux. Transformateurs, panneaux de distribution, équipements de génie électrique — ces infrastructures déterminent si un système de stockage peut réellement s'intégrer au réseau électrique et jouer son rôle. Huacheng, Asia Power, Shidian font de bons progrès à Taiwan. Enfin, il y a la chaîne d'approvisionnement en matériaux et composants, comprenant les matériaux pour l'anode, l'électrolyte, la membrane, les systèmes de gestion de batteries — tous ces éléments sont des maillons clés en amont et en aval.

Sur le marché américain, les actions liées au stockage d'énergie incluent Tesla avec ses Megapack et Powerwall, qui sont leaders mondiaux. Enphase Energy est très fort dans la pénétration du stockage résidentiel. QuantumScape progresse dans la production en série de batteries à l'état solide. Du côté des intégrateurs, Fluence Energy, une coentreprise entre Siemens et AES, est un leader mondial. Stem propose la plateforme d'IA Athena pour optimiser automatiquement la charge et la décharge. Generac excelle dans les systèmes d'alimentation de secours résidentiels. Sur le plan des équipements électriques, NextEra Energy est le plus grand opérateur mondial d'énergies renouvelables, et l'exemple de Vistra, qui a transformé une ancienne centrale thermique en la plus grande base de stockage d'énergie aux États-Unis, est très représentatif.

Pourquoi de plus en plus d'investisseurs s'intéressent-ils aux actions liées au stockage d'énergie maintenant ? La principale raison est la dynamique politique. Selon un rapport des Nations Unies, il faut réduire de moitié les émissions de carbone d'ici 2030 et atteindre la neutralité carbone d'ici 2050. Tous les pays investissent massivement dans la recherche sur les nouvelles énergies. BloombergNEF prévoit qu'en 2030, la capacité mondiale de stockage atteindra un seuil de plusieurs térawattheures, principalement fournie par des batteries au lithium-ion. L'exemple du Royaume-Uni illustre bien cette tendance : en 2023, l'énergie éolienne a fourni 32,4 % de l'électricité, et après la mise en service complète du parc éolien de Dogger Bank, il pourra alimenter 6 millions de foyers. Cependant, la production éolienne est intermittente, avec des prix négatifs la nuit, ce qui rend les installations de stockage indispensables.

La popularité croissante des véhicules électriques, combinée à l'IA pouvant entraîner une explosion de la consommation électrique, me fait penser que la demande pour les systèmes de stockage d'énergie continuera de croître à long terme. Étant principalement pilotée par les gouvernements, la perspective pour ces actions est relativement stable, avec une meilleure transparence et prévisibilité.

Cependant, il faut aussi faire attention aux risques liés à l'investissement dans ces actions. Certaines entreprises manquent de compétitivité technologique, surtout les nouvelles sociétés avec des bases faibles. Si leur développement ne progresse pas comme prévu, leur cours peut subir une pression énorme. Il est donc essentiel de faire preuve de prudence dans la sélection des actions, de suivre en permanence l'évolution des fondamentaux et de maîtriser les risques.

En fin de compte, l'utilisation d'énergie propre ne peut se faire sans technologie de stockage, et chaque pays continuera à y investir. À chaque annonce de politique liée, il peut y avoir des opportunités de spéculation. Mais dans un domaine à haute technicité, la recherche et le développement ne garantissent pas toujours une commercialisation rentable. La discipline et la gestion des risques restent donc les clés pour réaliser des profits.