Le prix de l’or a fortement augmenté, secouant le marché au début de l’année 2569, mais la question qui tourne dans la tête des investisseurs de plus en plus est : l’or a-t-il une chance de baisser ? Ce niveau historique élevé est-il réel ou simplement une bulle temporaire ?

En regardant en arrière au début de l’année, le conflit concernant le Groenland a fait dépasser le prix de l’or 5 600 dollars l’once. Ce qui est intéressant, c’est que même après la fin de cet événement et l’annonce d’un accord de coopération plutôt qu’une fusion de territoires, le prix de l’or est resté robuste, ce qui reflète que les facteurs soutenant le prix ne proviennent pas d’un seul événement.

La diversification des risques par les banques centrales du monde entier est la principale force motrice durable. Les banques centrales de pays émergents comme la Chine, l’Inde et le Brésil continuent d’être des acheteurs nets d’or pour la 15e année consécutive, avec une acquisition totale estimée à environ 755 tonnes en 2569. La principale raison est la volonté de réduire la dépendance au dollar américain, afin de se protéger contre le risque de gel des actifs, comme cela s’est produit avec la Russie.

En Thaïlande, le prix de l’or en barres a dépassé 70 000 bahts, en raison à la fois de la forte hausse du prix mondial de l’or et de la valorisation du baht. La relation entre le taux de change du baht et le prix de l’or, appelée « Corrélation Or-Baht », résulte du fait que les investisseurs vendent de l’or pour réaliser des profits, puis convertissent en devises étrangères en baht. Les transactions liées à l’achat et à la vente d’or représentent jusqu’à 35 % du volume total des échanges de devises étrangères, ce qui a permis au baht de s’apprécier jusqu’à 30,88 bahts par dollar, le niveau le plus fort en près de 5 ans.

Pour contrôler la volatilité du baht, la Banque de Thaïlande a mis en place de nouvelles mesures en 2569, notamment la déclaration des transactions importantes de plus de 20 millions de bahts, la fixation d’un plafond pour les transactions quotidiennes, et la promotion de l’achat d’or en dollars américains.

Du point de vue des institutions financières mondiales, la majorité a ajusté leur perspective à la hausse. Goldman Sachs vise 5 400 dollars, J.P. Morgan prévoit une moyenne de 5 055 dollars au quatrième trimestre, pouvant atteindre 5 400 dollars en 2570, tandis que Bank of America envisage jusqu’à 6 000 dollars. Cependant, d’autres institutions restent plus prudentes, comme HSBC avec environ 3 950 dollars et Citi avec 3 250 dollars.

Mais l’or a-t-il une chance de baisser ? Sur le plan technique, le niveau de 5 000 dollars est une barrière psychologique importante. Si ce niveau est franchi à la baisse, les supports solides se situent entre 4 680 et 4 750 dollars. Si la baisse continue, le support majeur se trouve entre 4 360 et 4 450 dollars, ce qui constitue une opportunité d’investissement à long terme.

L’indicateur RSI entre souvent en zone de surachat lorsque le prix approche 5 000 dollars, ce qui est un signal d’alerte indiquant une possible vente pour prendre des profits à court terme. C’est à ce moment que les investisseurs doivent faire preuve de prudence.

La politique monétaire de la Fed reste un facteur clé. En 2569, une seule baisse de taux d’intérêt est prévue, maintenant les taux d’intérêt réels faibles, ce qui est favorable à l’or. La question de la dette publique américaine en forte hausse demeure également une préoccupation.

Pour la stratégie d’investissement, la réponse est « à temps, mais sans poursuivre la hausse ». Au lieu d’acheter à un nouveau sommet, il vaut mieux attendre une correction du prix. La réponse à la question si l’or peut baisser est oui, mais il faut attendre que le marché offre une opportunité appropriée. La zone entre 4 680 et 4 750 dollars ou en dessous serait un point d’entrée à considérer.