J'ai récemment remarqué que le sujet de la baisse du prix de l'or est devenu un point central dans les discussions des traders, et ce, pas sans raison. Après une hausse folle de 64 % en 2025 atteignant un sommet historique proche de 5180 dollars en janvier, l'or a connu une vague de correction violente qui l'a ramené à 4097 dollars en mars. Maintenant, nous sommes vraiment dans une zone grise - le prix évolue entre des pressions claires d'un côté et des supports solides de l'autre.

Le tableau est très complexe. D'une part, nous avons une pression réelle : les taux d'intérêt américains restent élevés et la Fed semble prudente, le dollar est fort, et les rendements obligataires augmentent. Les données sur l'emploi américain de mars (178 000 emplois, chômage à 4,3 %) ont envoyé un signal clair : il n'y a pas de raison d'accélérer une baisse des taux. Cela affaiblit l'attrait de l'or qui ne rapporte pas d'intérêts. Mais d'autre part, les banques centrales continuent d'acheter massivement - le Conseil mondial de l'or prévoit d'acheter environ 850 tonnes en 2026, et la demande d'investissement en or reste forte.

Si je devais être franc sur le moment de la baisse du prix de l'or, je pense que ce que nous voyons maintenant n'est pas un effondrement, mais une correction naturelle après une hausse exceptionnelle. Le marché tente de trouver un équilibre entre ces forces opposées. Si le dollar reste fort et que la réduction des taux est retardée, oui, nous pourrions voir davantage de baisse. Mais si une escalade géopolitique se produit - et les tensions au Moyen-Orient sont toujours présentes - ou si les données économiques montrent un ralentissement, l'or redeviendra une valeur refuge.

Les grandes institutions ont des prévisions différentes, mais personne ne dessine un tableau catastrophe. JPMorgan prévoit 6300 dollars d'ici la fin de l'année, UBS prévoit 6200 au deuxième trimestre puis 5900 à la fin de l'année, Macquarie est plus prudent avec 4323 dollars. Cela indique que les institutions estiment que l'or n'a pas perdu ses supports fondamentaux - il traverse simplement une période de volatilité.

Concrètement, si vous envisagez d'entrer maintenant, ne mettez pas tout votre capital d'un seul coup. Divisez votre entrée en plusieurs étapes - achetez une partie si le prix chute de 5 %, une autre à 10 %, etc. Cela réduit l'impact d'un mauvais timing. Et si vous êtes inquiet à court terme, vous pouvez ouvrir une position de vente via des contrats pour différence pour couvrir une éventuelle correction temporaire.

Le point clé : le moment de la baisse du prix de l'or dépend de la poursuite ou non des pressions monétaires. Mais même avec une correction, le marché défend toujours ses niveaux actuels. L'or n'est pas dans une tendance baissière assurée - il est dans une lutte entre des forces opposées, et le vainqueur déterminera qui contrôle : les taux d'intérêt et le dollar ou la demande officielle, l'investissement et les risques géopolitiques.