Je regarde récemment les données du taux de change du yen, et je trouve que la volatilité de ces dernières années est vraiment intéressante. Depuis que Shinzo Abe a pris le pouvoir en 2012 et a lancé une politique de relance économique, le yen a commencé un processus de dépréciation à long terme. L'objectif était clair à l'époque : soutenir les exportations par une politique monétaire accommodante, ce qui a fait chuter le yen de la barre psychologique des 100 à 80 en 2015.

Mais cette tendance ne s'est pas poursuivie indéfiniment. En 2016, l'incertitude économique mondiale a augmenté, l'appétit pour la sécurité s'est renforcé, et le yen, en tant que monnaie refuge, a commencé à s'apprécier. De 2018 à la mi-2021, les politiques des banques centrales américaine et japonaise étaient essentiellement synchronisées, et le yen est resté relativement stable. Mais à partir du second semestre 2021, la situation a changé. La Réserve fédérale a commencé à augmenter ses taux d'intérêt, tandis que la Banque du Japon maintenait des taux faibles, ce qui a creusé la divergence de politique monétaire, entraînant une nouvelle dépréciation du yen, atteignant en avril 2024 un plus bas de 34 ans.

En regardant la paire USD/JPY, elle a commencé à monter en flèche à partir de 2022. En mars 2022, la Fed a lancé une hausse agressive des taux pour lutter contre l'inflation, tandis que la BoJ maintenait une politique de taux négatifs, ce qui a été le principal moteur de la dépréciation du yen. En octobre 2022, USD/JPY a atteint 151,94, un sommet depuis avril 1990. Bien qu'il y ait eu des corrections par la suite, la tendance générale est toujours à la hausse.

Concernant la prévision du yen, il existe différentes opinions sur le marché. Certaines analyses techniques prévoient que USD/JPY fluctuera entre 151 et 175 en 2024, pourrait atteindre 176-186 en 2025, et même dépasser 192-211 en 2026. Mais les grandes banques internationales sont plus prudentes, estimant que le yen pourrait rebondir, avec une prévision pour la fin de l'année autour de 138-140.

Sur le plan fondamental, l'économie japonaise fait effectivement face à des pressions. Au quatrième trimestre 2023, le PIB du Japon a reculé de 0,1 % en glissement trimestriel et de 0,4 % en glissement annuel, dépassé même par l'Allemagne, devenant la troisième économie mondiale. Cette faiblesse économique, combinée à la prudence de la Banque du Japon, exerce une pression à la baisse sur le yen.

Si vous souhaitez participer aux transactions liées au yen, il faut analyser à la fois les fondamentaux et les aspects techniques. Sur le fondamental, il faut suivre le PIB japonais, l'inflation, l'emploi, et surveiller de près les décisions de la Banque du Japon sur les taux d'intérêt. Sur le technique, on peut regarder les moyennes mobiles, le MACD, le RSI, etc. Par exemple, sur le graphique hebdomadaire, USD/JPY est en tendance haussière, le MACD est dans la zone positive et en hausse, ce qui indique que la tendance à la hausse se poursuit.

Mais il faut aussi rappeler que la prévision du yen pour 2024 et au-delà comporte beaucoup d'incertitudes. Les données sur l'emploi aux États-Unis, le changement de politique de la Banque du Japon, les risques géopolitiques — tout cela peut modifier la trajectoire du taux de change. Plutôt que de suivre aveuglément la hausse, il vaut mieux attendre des signaux plus clairs. Récemment, la Banque du Japon envisage de modifier sa politique, et l'écart de taux entre les États-Unis et le Japon se réduit, ce qui pourrait donner au yen une bouffée d'air. L'essentiel est d'adopter une stratégie flexible et de ne pas s'obstiner dans une seule direction.