Je suis depuis un moment à l'affût des opportunités d'investissement dans les énergies renouvelables, et je constate que le secteur de l'hydrogène mérite vraiment une attention particulière. Avec la progression des objectifs mondiaux de zéro émission nette de carbone, l'hydrogène passe progressivement du stade conceptuel à une application concrète, et les actions liées à l'hydrogène à Taïwan commencent aussi à montrer un potentiel d'investissement.

Commençons par expliquer pourquoi l'hydrogène suscite autant d'intérêt. En termes simples, l'hydrogène est une source d'énergie propre et efficace, pouvant être utilisée dans les transports, la fabrication industrielle, la production d'électricité, etc. De nombreux gouvernements à travers le monde investissent massivement dans le développement des infrastructures hydrogène, ce qui profite directement aux entreprises du secteur. En particulier, le récent règlement final de production d'hydrogène propre publié par le département du Trésor américain a clarifié une politique de crédit d'impôt pouvant atteindre 3 dollars par kilogramme, ce qui donne enfin confiance aux entreprises jusque-là hésitantes pour investir.

Selon les données du marché, la valeur du marché mondial de l'hydrogène vert en 2023 est estimée à environ 1,1 milliard de dollars, et devrait atteindre 30,6 milliards de dollars d'ici 2030, avec un taux de croissance annuel composé de 61,1 %. Cette croissance est vraiment impressionnante. De plus, l'Agence internationale de l'énergie prévoit qu'afin d'atteindre la neutralité carbone en 2050, la demande mondiale en hydrogène atteindra 530 millions de tonnes. Taïwan, dans son plan de neutralité carbone pour 2050, a fixé la part de l'approvisionnement en hydrogène entre 9 % et 12 %, ce qui indique que les actions liées à l'hydrogène à Taïwan ont encore beaucoup de potentiel de développement.

Concernant les cibles d'investissement, j'ai repéré quelques directions intéressantes. Sur le marché américain, Air Products est l'un des plus grands fournisseurs mondiaux d'hydrogène commercial, avec un objectif de prix moyen sur 12 mois de 362,31 dollars. Plug Power, bien qu'ayant chuté de 55 % au cours de la dernière année, est un pionnier dans le secteur des piles à combustible à hydrogène, ayant déployé plus de 69 000 systèmes de piles à combustible, et exploitant plus de 250 stations de ravitaillement en Amérique du Nord. BP, quant à lui, est un géant de l'énergie traditionnel qui se tourne vers l'hydrogène propre, avec un plan de production annuelle de 500 000 à 700 000 tonnes d'hydrogène à faible émission de carbone d'ici 2030.

De retour à Taïwan, Chung Hsing Electric s'est activement positionné dans l'hydrogène ces dernières années, collaborant avec de grands acteurs pétrochimiques locaux, avec un projet de construction de deux à trois grandes stations de recharge en 2025. En 2024, son chiffre d'affaires consolidé a atteint 25,61 milliards de dollars taïwanais, en hausse de 15,65 % par rapport à l'année précédente, établissant un nouveau record. Le prix cible médian fixé par les analystes est de 220 dollars taïwanais. GaoLi est un fournisseur principal pour Bloom Energy, notamment pour ses boîtes à poussière de piles à combustible, et prévoit une croissance à deux chiffres pour ses produits thermiques d'ici 2025, avec une croissance potentielle du chiffre d'affaires des produits de refroidissement par plusieurs fois.

Cependant, investir dans les actions liées à l'hydrogène comporte aussi des risques. Tout d'abord, la concurrence dans le secteur s'intensifie, avec de plus en plus d'entreprises qui entrent dans cette course, ce qui entraîne une guerre des prix et une érosion des marges. Plug Power, par exemple, a vu ses performances baisser en raison de cette pression concurrentielle. Ensuite, le coût de production reste un défi : bien que la technologie progresse, de nombreuses entreprises dépendent encore des combustibles fossiles pour produire de l'hydrogène, ce qui limite les bénéfices environnementaux et lie le prix de l'hydrogène au prix du pétrole. Lorsque le prix du pétrole international augmente, le coût de l'hydrogène suit également.

Du point de vue stratégique, je pense qu'il y a plusieurs options. La première est d'acheter directement des actions, comme Chung Hsing Electric ou des actions américaines telles qu'APD ou PLUG, mais cela nécessite une connaissance approfondie de chaque entreprise. La deuxième option est d'investir dans des ETF liés à l'hydrogène, comme le Global X-Hydrogen ETF ou le Direxion-Hydrogen ETF, ce qui permet de diversifier le risque en détenant indirectement plusieurs entreprises de la chaîne de valeur. La troisième consiste à trader via des contrats à terme, offrant une grande flexibilité mais aussi un risque élevé, adapté aux traders expérimentés à court terme.

En résumé, l'hydrogène est effectivement une direction clé pour l'énergie future, et les actions liées à l'hydrogène à Taïwan offrent de nombreuses opportunités. Cependant, il faut garder à l'esprit que ce secteur est encore à ses débuts, avec des entreprises dont la rentabilité varie, et qu'il faut faire preuve de patience en attendant la maturation du marché. Il est conseillé aux investisseurs de se concentrer sur celles qui maîtrisent des technologies clés, bénéficient du soutien gouvernemental, et ont une compétitivité en termes de coûts, ou d'adopter une stratégie de diversification via des fonds ou des ETF. La fabrication d'hydrogène vert et ses applications dans le transport et la logistique en aval présentent une croissance logique plus claire, et méritent une attention particulière.