Il y a peu, je me demandais pourquoi tous les actionnaires n'ont pas les mêmes droits dans une entreprise. Il s'avère qu'il existe une différence fondamentale entre les actions privilégiées et ordinaires que de nombreux investisseurs ignorent.

Les entreprises peuvent émettre différents types d'actions, et chacune offre un ensemble de droits différent. Ce qui est intéressant, c'est de comprendre quel type correspond le mieux à votre profil et à vos objectifs financiers.

Commençons par le basique. Les actions ordinaires sont le type le plus traditionnel. Si vous achetez ces actions, vous avez le droit de vote lors des assemblées d'actionnaires, ce qui signifie que vous pouvez influencer des décisions importantes comme l'élection des dirigeants. Le côté négatif est que vos dividendes dépendent entièrement de la performance de l'entreprise, ils peuvent donc varier beaucoup ou même disparaître en période difficile. En cas de faillite, vous faites partie des derniers à récupérer votre argent.

Cependant, les actions privilégiées fonctionnent de manière très différente. Ici, vous n'avez pas de droit de vote, mais en échange, vous obtenez des dividendes qui sont généralement fixes ou prédéfinis. Cela est particulièrement attractif si vous recherchez des revenus réguliers et prévisibles. De plus, si l'entreprise rencontre des difficultés, vous avez la priorité sur les actionnaires ordinaires pour récupérer votre investissement.

La différence entre actions privilégiées et ordinaires se remarque aussi dans la liquidité et le potentiel de croissance. Les actions ordinaires offrent un potentiel d'appréciation du capital plus élevé si l'entreprise croît, mais avec plus de volatilité et de risque. Les privilégiées, en revanche, sont plus stables mais avec un potentiel de revalorisation moindre. Elles sont sensibles aux variations des taux d'intérêt, et se comportent donc davantage comme des obligations.

Il existe des variantes intéressantes dans les deux types. Parmi les actions privilégiées, nous avons les accumulatives, où les dividendes non payés s'accumulent pour plus tard ; les convertibles, qui peuvent se transformer en actions ordinaires sous certaines conditions ; et les rachetables, que l'entreprise peut racheter. Du côté des ordinaires, il y a des actions sans droit de vote et des actions de classes multiples avec des droits différents.

Pour les investisseurs conservateurs cherchant un flux de revenus régulier, les actions privilégiées sont la voie à suivre. Surtout si vous êtes en phase de retraite ou de préservation du capital. Les investisseurs plus agressifs, avec un horizon temporel long, préfèrent les actions ordinaires pour leur potentiel de croissance, même s'ils acceptent la volatilité que cela implique.

Si vous souhaitez investir dans des actions privilégiées et ordinaires, le processus est relativement simple. Il faut choisir un courtier réglementé, ouvrir un compte, analyser soigneusement l'entreprise dans laquelle vous allez investir, et passer votre ordre. Vous pouvez passer des ordres au marché ou limités, selon votre stratégie.

Ce que je recommande toujours, c'est de diversifier. Mélangez les deux types d'actions dans votre portefeuille pour équilibrer risque et rendement. Une donnée intéressante pour contextualiser : l'indice S&P U.S. Preferred Stock Index, qui représente environ 71 % du marché des actions privilégiées aux États-Unis, a montré des comportements très différents du S&P 500 ces dernières années, notamment en contexte de changements de politique monétaire.

La clé est de comprendre votre profil d'investisseur et de choisir la combinaison qui s'aligne avec vos objectifs financiers.