La nouvelle marque haut de gamme de Leapmotor est prête à décoller

Après les fluctuations de la basse saison, Leapmotor a enfin dévoilé ses résultats.

Le 15 mai 2026, Leapmotor a présenté ses résultats du premier trimestre, avec une croissance des ventes de plus de 25 % en glissement annuel, mais un chiffre d’affaires en léger hausse de 8 %, et une marge brute ajustée de 5,5 points de pourcentage, atteignant 9,4 %. Lors de la période creuse de vente en début d’année, Leapmotor n’a pas été épargnée, subissant comme de nombreux concurrents un recul.

Lors de la réunion sur les résultats de cette soirée-là, le directeur financier Li Tengfei a confirmé que les ventes du premier trimestre étaient affectées par la saisonnalité du secteur, l’effet d’échelle n’ayant pas pu se libérer pleinement, et que la capacité de production ainsi que les réserves de pièces détachées avaient augmenté par rapport à la même période l’an dernier. Cependant, la croissance limitée des ventes du premier trimestre, sous l’effet de la saisonnalité, a entraîné une baisse du taux d’utilisation de la capacité, et une augmentation notable des coûts de fabrication.

De plus, la structure des modèles a également changé. Lors de la même période l’an dernier, l’entreprise vendait principalement des modèles de la série C ; cette année, au premier trimestre, la part des modèles de la série B a augmenté, et la marge brute de la série B est légèrement inférieure à celle de la série C, ce qui constitue également une des principales raisons de la baisse annuelle de la marge brute au premier trimestre.

Mais malgré cela, Li Tengfei a toujours affirmé que l’objectif de 5 milliards de bénéfice net cette année restait inchangé, et qu’il était confiant dans la réalisation de l’objectif de vente de un million d’unités. Li Tengfei ne cherche pas à gérer les attentes du marché ; en réalité, la base a déjà été posée cette année, et la croissance reprendra dans la seconde moitié de l’année. De plus, Leapmotor détient encore deux cartes maîtresses : d’une part, ses activités à l’international très attendues, et d’autre part, la rumeur d’une deuxième marque, qui a été confirmée.

En décomposant cela, par rapport au premier trimestre, la vente au deuxième trimestre de Leapmotor a déjà commencé à s’accélérer rapidement.

Le mois dernier, avril, Leapmotor a de nouveau dépassé 70 000 véhicules livrés, atteignant 71 387 unités, en hausse de 73,9 % en glissement annuel. Ce résultat se classe en tête parmi les nouvelles marques de véhicules électriques, et a battu son propre record de ventes précédent. Parmi eux, le nouveau A10 est la principale source de croissance.

Cao Li, vice-président senior de Leapmotor, a confié à Wall Street Journal que fin avril, la production en double équipe du A10 avait commencé, avec une production de 26 000 à 27 000 unités en mai, et l’objectif d’atteindre plus de 30 000 en juin, voire 35 000 à 36 000 unités, avec une vitesse de livraison qui s’accélérera encore. La série D19 accélère également sa montée en capacité.

Leapmotor a de très hautes attentes pour le deuxième trimestre, avec une prévision de ventes de 240 000 à 250 000 unités, ce qui, en excluant les 71 000 unités d’avril, laisse espérer une moyenne mensuelle de 87 000 unités pour mai et juin.

La vente continue de A10 et D19 offre un espace de croissance suffisant pour les trois prochains trimestres, notamment avec le lancement prochain du SUV phare D99 et de la berline compacte A05, qui seront également des points clés de croissance. Ensuite, avec la mise à niveau et la modernisation des produits des séries B et C cette année, ainsi que la mise en œuvre de nouvelles technologies de conduite intelligente haut de gamme, Leapmotor entrera dans une phase d’expansion rapide après le deuxième trimestre. Mais il faut aussi noter que le marché automobile domestique est désormais dans une phase de concurrence sur le stock.

C’est cette réalité qui soutient leur ambition de réaliser 50 milliards de bénéfices cette année, même en ayant enregistré une perte au premier trimestre.

Cependant, cela reste une concurrence sur le stock. Plusieurs cadres de constructeurs automobiles ont indiqué à Wall Street Journal que la croissance globale du marché automobile intérieur cette année pourrait ralentir considérablement. La ambition de Leapmotor est de devenir un nouveau géant, et l’expansion de la nouvelle croissance ainsi que l’amélioration de la marge bénéficiaire restent des enjeux cruciaux pour cette nouvelle force montante.

Sur le plan international, Leapmotor, qui s’appuie sur Stellantis, accélère sa croissance.

Au premier trimestre, Leapmotor a exporté 40 901 véhicules, en hausse de 442 % en glissement annuel, représentant 37,1 % du total des ventes. Leapmotor vise à atteindre l’équilibre financier en 2024 et la rentabilité en 2025, ce qui est presque unique parmi les nouvelles marques à l’export.

En termes de pays, en Italie, 11 637 véhicules ont été enregistrés au premier trimestre, ce qui en fait le leader des ventes de véhicules électriques purs pendant deux mois consécutifs ; en Allemagne, 1 258 véhicules ont été vendus en mars, ce qui leur a permis de prendre la tête des marques BEV chinoises. Au total, dans 16 pays européens, les enregistrements ont été multipliés par 8 par rapport à l’an dernier.

Au quatrième trimestre, l’usine en Espagne commencera la production CKD, le A10 arrivera en Europe au troisième trimestre, et la série D sera également progressivement introduite sur le marché européen. Après la validation de leur modèle d’exportation par les ventes, le président Zhu Jiangming pense que la part à l’étranger, qui représente 37,1 %, ne sera pas la fin. Son objectif personnel est de répartir équitablement entre le marché intérieur et international. Par conséquent, Leapmotor prévoit également d’augmenter ses exportations cette année à plus de 150 000 unités.

Mais avec la compétition entre constructeurs qui s’intensifie, et dans un contexte de demande de consommation automobile faible, il reste difficile de prévoir quand la guerre des prix prendra fin.

Bien que Leapmotor, positionnée comme “le Uniqlo de l’industrie automobile”, ait surpassé le marché en termes de volume, la baisse de profitabilité au premier trimestre lui a donné une leçon. Selon certains analystes, la structure des modèles de Leapmotor continue de s’enfoncer vers des segments inférieurs, et la façon de stimuler le prix de vente unitaire pour augmenter la marge reste une étape cruciale pour une guerre d’usure durable.

Lors de la réunion sur les résultats, Li Tengfei a confirmé que l’entreprise lançait une deuxième marque haut de gamme, dont le premier produit sera présenté d’ici la fin de cette année, et lancé au plus tard au milieu de l’année prochaine. Contrairement à la première marque, qui se concentre sur le marché grand public avec une “configuration haut de gamme + rapport qualité-prix élevé”, la nouvelle marque de Leapmotor visera entièrement le segment haut de gamme.

En d’autres termes, Leapmotor cherche à casser le plafond de prix de 300 000 RMB en lançant cette deuxième marque, afin d’élargir ses marges bénéficiaires.

De plus, en 2026, Leapmotor poursuivra le développement de composants autonomes en interne, avec un nouveau projet conjoint avec Hongqi prévu pour le quatrième trimestre, et une collaboration active avec Opel, appartenant au groupe Stellantis.

Selon l’industrie, ces initiatives sont des bénéfices indirects issus de la recherche et développement technologique. La croissance du pourcentage de produits haut de gamme, l’expansion à l’international, et la montée en puissance simultanée de l’échelle de production amplifient l’effet de levier de la R&D technologique.

L’industrie automobile chinoise entre dans la seconde moitié de la phase de sélection. Après avoir rivalisé pour raconter des histoires, puis pour faire des guerres de prix, elle en vient maintenant à construire une compétitivité systématique. D’après les diverses initiatives de Leapmotor, il ne se contente pas d’être une nouvelle force agile, mais aspire à devenir un véritable géant de l’automobile chinois.