Récemment, un ami m'a demandé comment investir dans le pétrole brut, j'ai réalisé que beaucoup de gens ne connaissent en réalité que les contrats à terme sur le pétrole, mais ignorent cette méthode plus conviviale qu'est le ETF sur le pétrole. Plutôt que de dire que le ETF sur le pétrole est une nouveauté, il vaut mieux dire qu'il opère silencieusement sur le marché depuis plus de 20 ans — il est né en 2005, au moment de la forte reprise économique mondiale.

Pour faire simple, le ETF sur le pétrole ne vous permettra pas vraiment de stocker des barils de pétrole chez vous, mais il suit indirectement l'évolution des prix du pétrole en investissant dans des contrats à terme ou des dérivés. Le plus intéressant, c'est qu'il se négocie en bourse, avec une méthode d'achat et de vente aussi simple que celle des actions, sans besoin d'ouvrir un compte à terme séparé, ce qui est une véritable aubaine pour les investisseurs particuliers. Par la suite, des versions inverses et à effet de levier ont été créées, permettant de multiplier par 2 ou 3 la position longue ou courte, rendant les options d'investissement plus flexibles.

De notre côté à Taïwan, il existe principalement quelques options. Le ETF Yuan Da S&P Pétrole (00642U) est le seul produit financier taïwanais directement lié au pétrole, suivant l'indice S&P Goldman Sachs Oil ER, avec une corrélation avec le prix spot allant jusqu'à 0,923, et des frais de gestion de 1%. Si vous êtes optimiste sur le Brent, le Jiekou Brent Oil 2x Long (00715L) est le premier ETF taïwanais à suivre le Brent avec un levier 2x positif, avec également des frais de 1%. Sur le marché américain, le choix est plus large : le ETF XMLP et Infrastructure Énergétique (MLPX) suit les sociétés de pipelines de pétrole et de gaz naturel, avec un rendement en dividendes annuel de 10,1% et un actif sous gestion de 506 millions de dollars. L'iShares Global Energy ETF (IXC) détient des grandes sociétés énergétiques comme ExxonMobil, Chevron, avec un dividende annuel de 11,88%. Le fonds Energy Select Sector SPDR (XLE), le plus important, gère 8,3313 milliards de dollars, avec un dividende annuel de 15,57%, composé principalement de Chevron et ExxonMobil.

En dehors des ETF, il existe d'autres moyens d'investir dans le pétrole qu'il vaut la peine de connaître. Les contrats à terme sur le pétrole sont la méthode la plus directe pour trader cette marchandise, avec une liquidité très élevée, mais aussi un seuil d'entrée élevé, peu adapté aux investisseurs moyens ou petits. Si vous avez des compétences en recherche, investir dans des actions de sociétés pétrolières est aussi une option, nécessitant une étude approfondie du potentiel de production des entreprises, de l'environnement macroénergétique et de leur rentabilité financière. Les principales entreprises pétrolières sur le marché incluent Sinopec, ExxonMobil, Royal Dutch Shell, BP et TotalEnergies, qui sont des cibles principales pour l'investissement en actions pétrolières.

Les options fonctionnent de manière similaire aux contrats à terme, mais offrent plus de flexibilité, permettant d'annuler une position si la prévision ne se réalise pas, en ne perdant que la prime. Les CFD (Contrats pour différence) sont une autre option populaire, permettant de trader le pétrole avec une marge et un effet de levier, par exemple avec une marge de 5%. Les plateformes CFD ne facturent généralement pas de frais de transaction, profitant de la différence de prix, et ne sont pas limitées par la taille standard des contrats à terme. Cependant, il faut faire attention : les CFD sont des produits à effet de levier, avec des risques très élevés, et il est essentiel de définir des ordres de stop-loss et de take-profit.

Pourquoi tant de gens préfèrent-ils les ETF ? D'abord, ils se négocient en bourse, ce qui est simple, sans besoin d'ouvrir un compte à terme séparé. Ensuite, comparés à une seule action pétrolière, les ETF offrent une diversification des risques, une meilleure liquidité, et permettent des transactions fréquentes en journée. Sur le plan fiscal, ils présentent aussi des avantages, car l'impôt sur les gains en capital n'intervient qu'au moment de la vente. En termes de coûts, la gestion des ETF sur le pétrole coûte généralement entre 0,3% et 0,4%, ce qui permet d'économiser 2 à 3% par rapport aux coûts moyens des contrats à terme ou des actions pétrolières, sans frais de stockage ou de garde physique. Leur flexibilité opérationnelle permet aussi de trader dans les deux sens, à la hausse ou à la baisse. En résumé, le ETF sur le pétrole conserve certains avantages des contrats à terme, tout en ayant un risque de liquidation beaucoup plus faible et une barrière à l'entrée plus accessible.

Bien sûr, investir dans le ETF sur le pétrole comporte aussi des risques. D'abord, la volatilité des prix, influencée par des événements politiques internationaux ou des enjeux environnementaux, rend la prévision des prix très difficile. Ensuite, la liquidité des contrats à terme est supérieure à celle des ETF, ce qui attire davantage les grandes institutions. Si vous manquez d'expérience ou ne comprenez pas bien les concepts fondamentaux des contrats pétroliers, le risque sera accru. Certains ETF suivent des petites sociétés de schiste américaines, qui ont une compétitivité plus faible et peuvent faire faillite en période de baisse des prix. Un autre point souvent négligé est le coût de rollover : les ETF suivant les contrats à terme sur le pétrole ont des coûts de rollover élevés, ce qui les rend peu adaptés à une détention à long terme.

Si vous souhaitez investir dans le ETF sur le pétrole, je recommande une stratégie de diversification. Étant donné que ces ETF se négocient comme des actions, vous pouvez ajuster votre portefeuille en fonction du marché. Par exemple, pour une allocation plus stable, vous pouvez vendre une partie de votre ETF pétrole pour réduire le risque de baisse. Si vous détenez déjà plusieurs actions pétrolières en position longue, vous pouvez utiliser le ETF pour couvrir votre risque. Les ETF inverses sont aussi une option, permettant de profiter d'une baisse des prix, mais avec un risque très élevé : si le prix remonte, vous pouvez tout perdre. Lors du choix d’un ETF, privilégiez ceux de grande taille, gérés par des institutions solides, qui disposent d’un bon système de recherche et d’analyse, et qui captent plus efficacement les mouvements du marché pétrolier, garantissant ainsi une meilleure sécurité des fonds.