Le prix du lithium carbonate augmente, la chaîne industrielle entre dans une période de reprise de rentabilité

Journaliste du Securities Daily Li Ting

Le 13 mai, Shanghai Nonferrous Network a récemment indiqué que la fourchette de prix spot du carbonate de lithium de qualité batterie en Chine se situait entre 198 000 et 203 000 yuans/tonne, avec un prix moyen du marché atteignant 200 500 yuans/tonne, revenant ainsi au seuil de 200 000 yuans/tonne ; le carbonate de lithium de qualité industrielle étant coté entre 194 000 et 198 000 yuans/tonne, approchant également le seuil de 200 000 yuans/tonne.

En réalité, depuis que le prix du carbonate de lithium a touché un plancher en 2025 et s’est stabilisé, il a connu une tendance de rebond continue, avec une hausse progressive depuis 2026, inversant la longue période de morosité du secteur.

Selon des professionnels du secteur, l’impact de la rapide remontée des prix entraînera à court terme une restructuration de la structure des profits dans la chaîne industrielle du lithium-ion. Par ailleurs, dans le processus de transmission de la hausse des prix du carbonate de lithium vers les terminaux, l’industrie du lithium électrique connaît une nouvelle phase de profonde réorganisation de l’offre, de la demande et des profits.

Une reprise de la demande inattendue qui fait grimper les prix du lithium

Du côté de la demande, en tant que principal secteur en aval du lithium-ion, le marché des véhicules électriques continue de croître de manière stable. En avril, la production et la vente de véhicules électriques domestiques ont toutes deux dépassé 1,3 million d’unités, avec une croissance annuelle à la hausse ; le marché des véhicules continue de s’implanter, la capacité moyenne de charge par véhicule augmentant constamment ; le secteur du stockage d’énergie est devenu un moteur clé de la hausse des prix du lithium, avec des commandes domestiques et internationales pleines, les principales entreprises opérant à pleine capacité, et les exportations de batteries lithium en forte croissance, fournissant un soutien solide à la hausse des prix du lithium. Soutenus par ces commandes en aval, les fabricants de batteries lithium ont vu leur production de cellules augmenter de manière significative en mai, rompant avec la morosité des saisons creuses des années précédentes, et la reprise inattendue de la demande a directement stimulé la hausse des prix du lithium.

Par ailleurs, l’offre de carbonate de lithium connaît des perturbations à court terme, avec une tension persistante sur l’approvisionnement en matières premières. Sur le marché international, le Zimbabwe a récemment mis en place des politiques de contrôle des exportations de concentrés de lithium, et la production de concentrés de lithium en Australie a été réduite, ce qui resserre l’offre mondiale de ressources en lithium ; en Chine, plusieurs mines de lithium à Yichun, dans la province du Jiangxi, ont suspendu leur production en raison du renouvellement des droits miniers, réduisant la production locale de matières premières en lithium, et la crainte d’un déficit d’approvisionnement à court terme ne cesse de croître. Combiné à la gestion des stocks à long terme dans le secteur du carbonate de lithium, qui a maintenu une faible circulation des stocks spot, cela a encore renforcé la hausse des prix du lithium.

Selon Mo Ke, analyste principal chez Zhen Lithium Research, l’industrie prévoit généralement que la capacité totale de production de carbonate de lithium cette année sera d’environ 2,05 à 2,06 millions de tonnes, avec une offre effective comprise entre 1,96 et 1,98 million de tonnes. Dans le contexte d’un équilibre global de l’offre de carbonate de lithium cette année, la production du secteur des batteries lithium en mai a dépassé les attentes, ce qui pourrait continuer à faire monter les prix du lithium.

Une reprise continue de la dynamique de la chaîne industrielle

Le prix du carbonate de lithium, qui a retrouvé près de 200 000 yuans/tonne, témoigne d’une reprise continue de la dynamique de l’ensemble de la chaîne de l’industrie du lithium-ion.

Dans le secteur des ressources en amont, Qinghai Salt Lake Industry Co., Ltd. a déclaré lors de sa réunion de présentation des résultats que la corrélation entre ses performances et l’évolution des prix du carbonate de lithium était élevée. La récente hausse des prix du lithium soutient la récupération des revenus et des profits de la division des sels de lithium de l’entreprise, tandis que ses activités principales en potasse restent stables, consolidant la base opérationnelle globale de la société.

Zijin Mining Group Co., Ltd. a indiqué qu’elle poursuivait ces dernières années ses investissements dans le secteur du lithium, en développant des projets de lacs salés et de mines de lithium en roche dure à l’échelle nationale et internationale, augmentant progressivement la capacité de production de carbonate de lithium et améliorant la carte des ressources en énergie nouvelle. Fort de son expérience dans le développement et l’exploitation minière, Zijin estime que le retour des prix du carbonate de lithium à une fourchette raisonnable favorisera une croissance stable de ses activités dans ce secteur.

Dans la partie intermédiaire des matériaux, Shenzhen DeFang Nano Technology Co., Ltd. a récemment indiqué lors de sa réunion de résultats que son activité principale — les matériaux cathodiques en phosphate de fer et lithium — était très sensible aux fluctuations des prix du carbonate de lithium. La hausse des prix à court terme exerce une pression à la hausse sur le coût des matières premières, mais avec la reprise de la demande pour les batteries électriques et le stockage d’énergie, les prix des produits s’ajustent en fonction du marché, améliorant l’offre et la demande dans le secteur, ce qui pose une base pour une récupération progressive de la rentabilité des entreprises.

Dans le domaine des batteries en aval, CATL (Contemporary Amperex Technology Co., Limited) a déclaré que la hausse des prix du carbonate de lithium en amont exerçait une pression sur les coûts de fabrication des batteries, augmentant dans une certaine mesure les coûts opérationnels. Grâce à ses avantages en termes d’échelle, à ses partenariats à long terme et à sa capacité d’intégration de la chaîne d’approvisionnement, l’entreprise peut couvrir les fluctuations des prix des matières premières par divers canaux. La sortie accélérée des capacités à bas coût dans le secteur et le renforcement de la position des leaders du marché contribuent à stabiliser davantage la structure concurrentielle.

Dans l’ensemble, la hausse des prix du carbonate de lithium entraîne une période de récupération des profits dans la chaîne de l’industrie du lithium-ion. Les entreprises en amont bénéficient directement, les entreprises de matériaux en milieu de chaîne voient leurs profits se redresser progressivement avec la demande du marché, et les principaux fabricants de batteries en aval, grâce à leur force globale, amortissent la volatilité des coûts, ce qui permet à l’ensemble du secteur de se stabiliser et de s’améliorer progressivement.

En ce qui concerne la tendance future des prix du carbonate de lithium, Feng Yongqi, analyste de l’industrie des équipements de haute technologie chez Wanlian Securities, a déclaré dans une interview au « Securities Daily » qu’en raison de la tension de l’offre et de la forte croissance de la demande en aval, les prix du lithium devraient rester à un niveau élevé avec une tendance de fluctuation forte à court terme. Cependant, avec la libération progressive de la capacité minière à l’étranger dans la seconde moitié de l’année et la reprise des mines nationales, la situation de tension entre l’offre et la demande devrait s’atténuer, et les prix pourraient revenir à un niveau élevé mais en baisse.