Récemment, je réfléchissais à une question : pourquoi tant de gens continuent-ils à garder leur argent en banque pendant une période d'inflation ? J'ai fait un calcul, et cela m'a vraiment surpris.

Supposons que vous déposiez 1 million en début 2024, avec un taux d'intérêt bancaire de 1,5 %, mais un taux d'inflation de 3 %, après deux ans, votre dépôt a effectivement augmenté, pour atteindre environ 1,03 million. Mais à ce moment-là, les prix ont aussi augmenté, un bol de ramen au bœuf qui coûtait 200 yuan est passé à 212 yuan, votre pouvoir d'achat a en réalité diminué. En regardant le solde du compte augmenter, en réalité, il a été silencieusement rongé par l'inflation, c'est pourquoi économiser de l'argent seul ne suffit pas.

En 2026, selon une étude du FMI, bien que le taux d'inflation se soit amélioré par rapport aux deux années précédentes, la rigidité persiste, notamment en raison des coûts dans le secteur des services et de la volatilité de l'énergie qui continuent à faire grimper les prix. Dans un tel environnement, trouver des actifs réellement résistants à l'inflation est la clé.

J'ai observé un phénomène : les entreprises les plus résistantes à l'inflation ont une caractéristique commune, c'est un pouvoir de fixation des prix fort. Lorsque les coûts augmentent, elles peuvent directement répercuter la pression sur les consommateurs, sans que leur marge ne soit rongée. Ces actions de concepts liés à l'inflation méritent une attention particulière.

**Les biens de consommation essentiels sont la première ligne de défense.** Peu importe la gravité de la situation économique, les gens doivent manger et acheter des produits de première nécessité. Des géants de la vente au détail comme Walmart ou Costco, lors de la compression du pouvoir d'achat des consommateurs par l'inflation, peuvent en fait gagner des parts de marché. Des entreprises comme P&G, qui possèdent de nombreuses marques de produits ménagers essentiels, ont une forte fidélité à la marque et un espace de hausse des prix important. En Taiwan, Uni-President suit cette logique : maîtriser le pouvoir de fixation des prix dans la distribution est une caractéristique standard des actions résistantes à l'inflation sur le marché taïwanais.

**Les actions financières ont du potentiel dans un environnement de taux d'intérêt élevé.** En 2026, les taux d'intérêt devraient rester relativement élevés, ce qui élargira la marge nette des banques, se traduisant directement par des profits. Des banques commerciales majeures comme JPMorgan ou Bank of America, sensibles aux variations de taux, voient leur revenu d'intérêts augmenter si la Fed maintient des taux élevés. Berkshire Hathaway, avec ses énormes réserves d'assurance, ses investissements dans l'énergie et ses portefeuilles d'assurance et d'énergie, ont aussi une dimension défensive en environnement inflationniste.

**Les actifs tangibles ont la valeur intrinsèque la plus résistante à la baisse et à la dévaluation.** La nature même de l'inflation est la dépréciation de la monnaie, et par conséquent, les ressources physiques ont plus de valeur. En 2026, la construction de satellites en orbite basse atteindra son pic, la demande en énergie pour les centres de données IA explosera, et des métaux verts comme le cuivre ou le lithium seront très demandés. Des entreprises comme ExxonMobil ou Freeport, dans l'énergie et les matières premières, peuvent non seulement répercuter leurs coûts, mais aussi verser des dividendes stables et élevés, ce qui en fait de bons refuges dans le contexte actuel. Formosa Plastics joue un rôle similaire à Taiwan.

**Enfin, les industries avec une barrière à l'entrée et un avantage concurrentiel durable.** TSMC détient presque le monopole des procédés avancés, et les fabricants de puces IA dépendent énormément de sa capacité, leur pouvoir de négociation est inégalé. Microsoft, avec ses logiciels B2B et ses services cloud, a une fidélité client très forte, le coût de migration est énorme, ce qui leur permet d'augmenter les prix à volonté. Les marques de luxe comme Louis Vuitton, leurs clients ne regardent pas vraiment le prix, et en augmentant les prix, elles renforcent aussi leur rareté. Ce sont tous des exemples typiques d'actions résistantes à l'inflation, pour lesquelles la pression sur les coûts est presque sans importance.

Honnêtement, l'inflation n'est pas effrayante, ce qui l'est, c'est que votre allocation d'actifs ne suive pas la hausse des prix. L'essentiel est de ne pas laisser l'argent liquide se faire dévorer par l'inflation, mais plutôt de se positionner sur des actifs à fort potentiel de croissance, capables de répercuter la hausse des prix. En investissant par étapes, en se concentrant sur des dividendes supérieurs à l'inflation, vous pouvez non seulement protéger votre patrimoine dans cette vague de hausse des prix, mais aussi créer des opportunités d'enrichissement.