Récemment, je me suis concentré sur le sujet des recommandations dans le secteur de l'énergie à Taïwan, et j'ai constaté que la narration du marché a complètement changé.

Les investissements dans les énergies renouvelables ces dernières années reposaient sur des subventions gouvernementales et l'expansion de la capacité, mais ce n'est plus du tout le cas maintenant. La croissance explosive de l'IA crée une demande électrique essentielle qui est le véritable changement de règle du jeu. Les données que je vois sont impressionnantes — la consommation électrique des centres de données mondiaux devrait passer de 460 TWh en 2022 à 1 050 TWh en 2026, dont plus de la moitié provient de l'IA. La consommation d'électricité pour entraîner un grand modèle d'IA peut équivaloir à celle de dizaines de milliers de foyers pendant une année entière.

Cela engendre directement plusieurs opportunités d'investissement. Tout d'abord, le nucléaire. Microsoft, Amazon, Google investissent massivement dans le nucléaire en 2025-2026, ce qui n'est pas sans raison, car les centres de données IA nécessitent une alimentation continue 24/7, que l'énergie solaire et éolienne ne peuvent pas satisfaire seules. Les petits réacteurs modulaires deviennent un nouveau point focal, étant préfabriqués en usine, rapides à déployer, et très sûrs, ce qui les rend idéaux pour être construits à proximité des centres de données.

Ensuite, la modernisation du réseau électrique. Beaucoup pensent que la production d'électricité est le goulot d'étranglement, mais en réalité, le vrai problème est « facile de produire, difficile de transmettre ». Les réseaux électriques mondiaux sont gravement vieillissants, avec des délais de livraison pour les transformateurs haute tension et les équipements de commutation pouvant atteindre 2 à 3 ans. La part de consommation électrique des centres de données aux États-Unis devrait passer de 4 % en 2023 à plus de 8 %, ce qui stimule directement la croissance du chiffre d'affaires des compagnies d'électricité, passant de 1 % à 4-6 %.

Concernant la recommandation dans le secteur de l'énergie à Taïwan, je suis plutôt optimiste sur plusieurs actions. Delta Electronics (2308) est le leader en électronique de puissance, la demande pour ses serveurs IA à haute densité de puissance explose, et ses activités dans l'automobile électronique ont aussi une échelle importante, avec 75 % des 20 plus grands constructeurs automobiles mondiaux comme clients. Hua Cheng Electric (1519) est un partenaire de longue date de Taipower, bénéficiant du plan de renforcement du réseau électrique de 564,5 milliards de NT$, et est également un leader avec près de 20 % de part de marché dans les bornes de recharge en Taiwan.

Dans le domaine des énergies vertes, United Renewable Energy (3576) a vu sa marge brute remonter après l'optimisation de sa capacité, avec une croissance prévue de plus de 15 % pour ses modules à l'étranger. Sunway (4733) est en tête dans les matériaux pour les pales d’éoliennes, avec une accélération du troisième phase de l’éolien offshore à Taiwan en 2026, et un carnet de commandes dépassant 10 milliards NT$. Yuanjing (6443) se concentre sur des produits à haute efficacité, avec un bon contrôle des coûts et une politique de dividendes stable.

Du côté des actions américaines, Constellation Energy est le plus grand opérateur nucléaire aux États-Unis, avec environ 20 % de la capacité nucléaire du pays, ayant signé un contrat de 20 ans avec Microsoft, et ses projets pour les centres de données devraient s’étendre considérablement en 2026. Oklo est un pionnier dans les petits réacteurs nucléaires, soutenu par le PDG d’OpenAI, avec une approbation NRC en avance pour 2026. Eaton est un leader dans la digitalisation des réseaux électriques, la demande pour ses transformateurs est en forte hausse, avec une explosion des commandes. GE Vernova, la division réseau d’GE séparée, voit ses carnets de commandes atteindre des sommets. NextEra Energy, la plus grande entreprise d’énergie renouvelable aux États-Unis, maintient des dividendes stables et prévoit une croissance annuelle de l’EPS de 8 à 10 % dans le cadre de sa transition vers la neutralité carbone.

Ma stratégie d’investissement dans les actions d’énergie renouvelable est la suivante : 50-60 % dans les actions liées à l’électricité IA (forte croissance, forte volatilité), 30-40 % dans les énergies traditionnelles (stabilité et défense), et le reste 10 % en liquidités ou en obligations comme tampon. Il ne faut pas acheter à tout prix en haut, mais considérer les corrections à court terme dans une tendance haussière à long terme comme des opportunités d’ajustement. Il faut surveiller de près les dépenses en capital pour l’IA, l’ampleur des investissements dans le réseau électrique, le backlog des commandes, et l’itération technologique — l’énergie renouvelable n’est pas une mode spéculative, mais une recherche de la stabilité des commandes et des besoins rigides.

Honnêtement, le cycle des énergies renouvelables est long, et les marchés baissiers sont souvent accompagnés de variables politiques, mais chaque creux est un point de départ pour une tendance haussière à long terme. Dans le contexte de l’ère de l’IA et de la transition mondiale vers la neutralité carbone, 2026 à 2030 sera une fenêtre d’opportunité structurelle très précieuse pour approfondir ses investissements dans le secteur des énergies renouvelables.