Je vois de plus en plus de personnes demander si le dollar australien va encore baisser, je suis aussi cette question de près. Honnêtement, la performance du dollar australien ces deux dernières années a vraiment été décevante, passant de 1,05 début 2013 à aujourd'hui, avec une dépréciation de plus de 35 % en dix ans, ce qui est plutôt mauvais parmi les principales monnaies mondiales.

La faiblesse du dollar australien est principalement due à plusieurs facteurs combinés. Tout d'abord, l'économie australienne dépend fortement de l'exportation de matières premières comme le minerai de fer, le charbon et le cuivre. Dès que l'environnement commercial mondial se détériore, le dollar australien en pâtit en premier. L'année dernière, avec la montée des tensions commerciales mondiales, le dollar australien face au dollar américain est même tombé à 0,5933, atteignant un plus bas de cinq ans. Ensuite, la Fed a continué à augmenter ses taux, tandis que la Banque centrale australienne a été relativement prudente, ce qui a inversé la différence de taux et a réduit l'attractivité du dollar australien. De plus, la croissance économique chinoise ralentit, ce qui diminue la demande pour les matières premières australiennes, ce qui affaiblit naturellement le dollar australien.

Cependant, la situation a récemment commencé à changer. Au premier semestre de cette année, les prix du minerai de fer et de l'or ont beaucoup augmenté, et la Fed a commencé à signaler une baisse des taux, ce qui a permis au dollar australien de rebondir. Je me souviens qu’en septembre, le dollar australien face au dollar américain a brièvement atteint 0,6636, un sommet depuis novembre dernier. Bien qu’il ait depuis reculé, il reste généralement au-dessus de 0,64, ce qui indique que le marché a une vision un peu plus optimiste sur le dollar australien.

Le dollar australien va-t-il encore baisser ? Cela dépend de trois facteurs clés. Le premier est l’économie australienne elle-même et la politique de la banque centrale. La dernière réunion de la RBA a maintenu les taux inchangés, envoyant un signal de prudence, ce qui a soutenu le dollar australien à court terme. Mais si les données économiques continuent à être faibles, la perspective de baisse des taux pourrait s’intensifier. Le deuxième est la tendance du dollar américain. La politique de la Fed détermine directement la force ou la faiblesse du dollar, et si le dollar se renforce, le dollar australien sera plus facilement sous pression. Le troisième est le degré de reprise de l’économie chinoise. La Chine étant le principal partenaire commercial de l’Australie, si la croissance chinoise reste faible, les exportations australiennes en pâtiront, ce qui affaiblira aussi le dollar australien.

Selon les prévisions des grandes institutions, les avis sont assez divergents. Morgan Stanley est plutôt optimiste, estimant que le dollar australien pourrait atteindre 0,72. UBS est plus prudente, prévoyant qu’il restera autour de 0,68 d’ici la fin de l’année. D’autres institutions pensent que la reprise du dollar australien pourrait n’être que temporaire, et à long terme, le dollar américain redeviendra plus fort.

Du point de vue technique, le dollar australien face au dollar américain oscille actuellement entre 0,63 et 0,66. À court terme, si les données d’inflation continuent de s’améliorer et que l’économie reste stable, le dollar australien pourrait tester au-dessus de 0,66. Inversement, si les données américaines restent solides et que le dollar rebondit, le dollar australien pourrait retomber à 0,63 voire moins. À moyen terme, il faut surtout surveiller si la Fed va réellement baisser ses taux, et si les tensions commerciales mondiales vont s’apaiser.

Personnellement, je pense que le dollar australien sera volatile à court terme, mais qu’il ne va pas continuer à baisser indéfiniment. Tant que l’économie chinoise ne se détériore pas davantage et que la Fed ne hausse pas massivement ses taux, il y a une chance pour un rebond. Mais revenir aux niveaux historiques élevés me semble peu probable, car l’environnement économique mondial a changé. Pour ceux qui veulent trader le dollar australien, il peut être judicieux de constituer des positions par étapes lors des points bas, ou d’adopter une stratégie de trading en intervalle, en passant de long à short entre 0,63 et 0,65. Mais il faut absolument faire attention aux risques, car le marché des devises est très volatile, et il faut toujours définir des stops.