Pourquoi le SOFR est-il réellement le « taux d'intérêt de politique » mondial du dollar américain ?【Cours du maître Cheng Tan 3.1】

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Beaucoup de gens surveillent chaque jour la hausse ou la baisse des taux de la Réserve fédérale.

Mais ce qui détermine réellement la liquidité du dollar américain, ce n’est peut-être plus le taux des fonds fédéraux.

Après la crise financière, le système bancaire américain est entré dans une « ère de réserves excédentaires ».

Les banques ne manquent plus d’argent, et le marché interbancaire traditionnel s’est rapidement contracté.

Ainsi, un nouveau taux est devenu le véritable cœur du système dollar — le SOFR.

Il ne représente plus le prêt non garanti entre banques traditionnelles,

Mais l’ensemble du marché de rachat américain, le système bancaire parallèle, et la demande mondiale de financement en dollars.

Dans ce cours, le fondateur de Tangtu Macro, Cheng Tan, décompose systématiquement :

Pourquoi, après le QE, la Fed a soudainement découvert qu’elle ne savait plus ajuster les taux ;

Pourquoi le ON RRP et le taux de réserve deviennent le nouveau corridor de taux ;

Et pourquoi le SOFR est en train de remplacer le taux des fonds fédéraux, devenant le véritable « taux de politique du marché » dans le monde du dollar.

Vous découvrirez :

Aujourd’hui, de nombreuses hausses et baisses massives d’actifs ne reflètent pas forcément l’économie elle-même, mais le « niveau » de liquidité du dollar. Cliquez ici ou sur le tableau des cours ci-dessous pour débloquer la version complète du cours ↓