Je surveille depuis un moment les tendances des actions liées à l'hydrogène, et je constate que ce domaine mérite effectivement une attention accrue.

Pour en parler, tous les pays du monde encouragent la décarbonation, et le rôle de l'hydrogène en tant qu'énergie propre devient de plus en plus important. L'année dernière, le ministère américain des Finances a publié la réglementation finale sur la production d'hydrogène propre, clarifiant un crédit d'impôt maximal de 3 dollars par kilogramme, ce qui constitue une grande nouvelle pour l'ensemble du secteur. Selon un rapport de l'Agence internationale de l'énergie, la demande mondiale d'hydrogène devrait atteindre 530 millions de tonnes d'ici 2050, et le marché de l'hydrogène vert était évalué à environ 1,1 milliard de dollars en 2023, avec une croissance annuelle composée de 61,1 %, atteignant 30,6 milliards de dollars en 2030. Cette croissance est vraiment impressionnante.

D'après la performance de toute l'année 2024, les actions liées à l'hydrogène restent globalement positives, l'indice mondial de l'hydrogène de Morningstar ayant enregistré une hausse de 4,86 %, bien que sous-performant par rapport au marché général, mais après 2025, les prix ont connu pas mal de volatilité, d'abord une chute, puis une reprise rapide. D'après la tendance récente, ce secteur offre encore de nombreuses opportunités.

Si l'on devait choisir des actions, APD (Air Products) en tant que plus grand fournisseur mondial d'hydrogène commercial, les analystes de Wall Street donnent un prix cible moyen de 362,31 dollars ; Plug Power, bien qu'ayant beaucoup chuté l'an dernier, est un pionnier des piles à combustible à hydrogène, exploitant plus de 250 stations de ravitaillement en Amérique du Nord, avec une valeur cible moyenne de 2,73 dollars ; BP poursuit le développement de cinq à dix projets d'hydrogène à l'échelle mondiale, avec un plan de production annuelle de 500 000 à 700 000 tonnes d'hydrogène à faible émission de carbone d'ici 2030.

En ce qui concerne les actions liées à l'hydrogène à Taïwan, Zhongxing Electric a fait beaucoup de mouvements ces deux dernières années. En 2024, son chiffre d'affaires consolidé a atteint 25,61 milliards de dollars, en hausse de 15,65 % par rapport à l'année précédente, atteignant un record historique, et ils planifient la construction de stations de recharge en hydrogène, avec des revenus et profits qui devraient atteindre de nouveaux sommets en 2025. Gaoli, principal fournisseur OEM des boîtes à poussière pour les piles à combustible de Bloom Energy, prévoit une croissance à deux chiffres pour ses échangeurs thermiques en 2025, et ses activités de boîtes à poussière pour piles à combustible devraient également croître à deux chiffres.

Cependant, investir dans les actions liées à l'hydrogène comporte aussi des risques. La concurrence dans le secteur s'intensifie, de plus en plus de nouvelles entreprises entrent sur le marché, ce qui met la pression sur les leaders, comme Plug Power dont la profitabilité est affectée par la guerre des prix. De plus, le coût de production de l'hydrogène reste un problème, dépendant encore majoritairement de méthodes de production à base de combustibles fossiles, ce qui lie étroitement le prix de l'hydrogène à celui du pétrole, et une hausse du prix du pétrole entraîne une augmentation des coûts de production.

Côté investissements, il y a trois options : le trading de contrats à terme, très flexible avec un effet de levier important, adapté aux investisseurs à court terme ; l'investissement en actions traditionnelles, plus stable mais nécessitant plus de capital ; et l'investissement via des fonds, permettant de diversifier les risques, avec des ETF sur l'hydrogène comme HYDR et HJEN qui couvrent les entreprises impliquées dans la production, le stockage, le transport et la technologie des équipements liés à l'hydrogène.

Du point de vue de la chaîne industrielle, les trois segments les plus importants sont la fabrication d'hydrogène vert en amont, le stockage et le transport au milieu, et l'application finale (notamment dans le transport) en aval. Le nombre et la répartition des stations de recharge influencent directement les coûts de stockage et de transport, et le secteur des transports pourrait être le plus grand moteur de croissance future pour l'hydrogène.

En résumé, les actions liées à l'hydrogène représentent effectivement une direction pour l'énergie future, avec un fort soutien gouvernemental et une demande croissante sur le marché. Mais il faut choisir les bonnes entreprises, en surveillant leur compétitivité dans la fabrication d'hydrogène vert, le stockage, la vente et l'application. Ceux qui s'intéressent peuvent commencer par des ETF, ou étudier directement les sociétés cotées qui ont des progrès concrets dans ce domaine, pour voir lesquelles correspondent le mieux à leur logique d'investissement.