Je viens de réaliser que le ratio de liquidité courante est un indicateur que la plupart des gens comprennent mal. Lorsqu'ils regardent le bilan d'une entreprise, c'est un peu comme un petit monstre qu'il faut bien comprendre.

En termes simples, le ratio de liquidité courante compare les actifs que l'on peut convertir en cash dans l'année avec les dettes à payer cette année. Si l'entreprise possède de l'argent liquide, des clients, des stocks, tout cela constitue des actifs circulants, puis on le compare aux comptes fournisseurs et aux dettes à court terme pour obtenir ce ratio.

Mais c'est là que beaucoup se trompent : un ratio de liquidité élevé ne signifie pas forcément que l'entreprise est solide. Cela peut indiquer qu'elle garde de l'argent sans l'investir. Imaginez une entreprise avec 2 euros contre 1 euro de dette, cela semble bon. Mais si cet argent est bloqué dans des stocks anciens qui ne se vendent pas, ce n'est pas de l'argent liquide réel.

Un autre problème à surveiller avec le ratio de liquidité courante est qu'il ne prend pas en compte la trésorerie réelle. L'entreprise peut avoir un ratio apparemment bon, mais en réalité, l'argent ne rentre pas. Ce n'est qu'un chiffre sur le papier. Des clients qui ne paient pas comptent toujours dans les actifs selon la formule, ce qui est une manipulation classique des chiffres.

De plus, un bon ratio de liquidité courante n'a pas de norme unique. Cela dépend de l'industrie. Les banques et les détaillants ont des besoins différents. En général, un ratio entre 1,5 et 2 est considéré comme équilibré. En dessous de 1, il faut se méfier, car cela signifie que les dettes dépassent les actifs.

En regardant les chiffres d'Amazon en 2019, avec un actif circulant de 96,3 milliards de dollars contre une dette de 87,8 milliards, on obtient un ratio de 1,1. Cela ne semble pas si mal. Mais il faut se rappeler qu'Amazon, en tant que géant de la vente au détail, tourne ses stocks rapidement. Cela diffère d'une entreprise avec des stocks qui restent longtemps en entrepôt.

C'est là que beaucoup se trompent : un ratio élevé n'est pas toujours un bon signe. Parfois, cela indique que le CEO ne sait pas quoi faire de l'argent. Il n'investit pas dans la croissance, n'achète pas de nouvelles machines, n'étend pas le marché. L'argent reste inactif, ce qui limite le rendement.

Pour nous, qui faisons du trading CFD sur Gate ou ailleurs, le ratio de liquidité courante doit être considéré avec d'autres indicateurs. Si une entreprise a un bon ratio mais que ses profits diminuent ou que ses flux de trésorerie sont faibles, il faut faire attention. En période de crise économique, une entreprise avec un ratio solide a plus de chances de survivre, mais cela ne garantit pas que son action va monter.

Le secret est d'utiliser le ratio de liquidité courante comme un filtre initial : vérifier qu'une entreprise ne risque pas la faillite l'année prochaine. Mais si l'on veut savoir si elle va croître, il faut regarder d'autres éléments : profits, flux de trésorerie, endettement à long terme, et la concurrence dans le secteur.

Ce qu'il faut retenir, c'est que le ratio de liquidité courante n'est qu'un outil, pas une réponse complète. Les entreprises qui gèrent cet indicateur doivent trouver un équilibre entre garder suffisamment de cash et investir dans de nouvelles opportunités. Trop d'argent en réserve, c'est manquer des opportunités ; trop peu, c'est risquer la faillite.

Pour ma part, j'utilise le ratio de liquidité courante comme une partie de mon analyse avant d'ouvrir une position. Si l'entreprise a une bonne liquidité et que les indicateurs techniques sont favorables, je suis plus confiant. Mais si je ne regarde que ce ratio et que je me lance sans autres données, je peux me tromper. La façon intelligente de trader, c'est d'avoir une vision d'ensemble, pas de se fier à un seul chiffre.