Ces derniers temps, à mesure que l’économie devient instable, de plus en plus de personnes recherchent des placements sûrs. En particulier, les obligations d’État soutenues par le gouvernement américain sont considérées comme des actifs de confiance. Bien que les taux d’intérêt soient faibles, elles peuvent être liquidées à tout moment, et offrent un revenu d’intérêts régulier, ce qui est attrayant. Aujourd’hui, nous avons résumé comment acheter des obligations américaines et les éléments clés que les investisseurs doivent connaître.

Tout d’abord, pour expliquer simplement ce qu’est une obligation, c’est une sorte de reconnaissance de dette où l’investisseur prête de l’argent au gouvernement ou à une entreprise et reçoit en retour. Lorsque le gouvernement manque de fonds pour gérer le pays, il émet des obligations d’État pour emprunter de l’argent aux citoyens, en leur versant des intérêts réguliers en échange. Le produit le plus échangé sur le marché obligataire est l’obligation américaine à 10 ans, principalement achetée et vendue à des fins d’investissement.

Les obligations émises par le Trésor américain se divisent en trois catégories selon leur échéance. Les T-bills sont des produits à court terme de moins d’un an, avec presque aucun risque et une forte liquidité. Les T-notes ont une échéance de 1 à 10 ans, et les T-bonds, de 10 à 30 ans, offrent un taux fixe. En période de ralentissement économique, ces obligations stables jouent un rôle important dans un portefeuille d’investissement.

Il est important de comprendre la relation entre taux d’intérêt et rendement. Le rendement d’une obligation est le bénéfice attendu divisé par le prix d’achat, mais il varie par rapport au prix d’émission lors de la négociation sur le marché. Si la demande pour l’achat d’obligations augmente, leur prix monte et le taux d’intérêt baisse. À l’inverse, si la demande diminue, le prix baisse et le taux monte. En fin de compte, le prix des obligations et leur rendement évoluent en sens inverse, ce qui reflète la psychologie du marché.

Les trois principales façons d’acheter des obligations américaines sont : premièrement, l’achat direct via le site TreasuryDirect, où l’on peut acheter directement auprès du Trésor. L’avantage est l’absence de frais de gestion, et en conservant jusqu’à l’échéance, on reçoit des intérêts réguliers et le remboursement du principal. La limite est de 10 000 dollars par personne, et en cas de revente avant l’échéance dans un contexte de hausse des taux, il peut y avoir une perte.

La deuxième méthode consiste à investir via des fonds obligataires. Ces fonds rassemblent l’argent de plusieurs investisseurs pour gérer un portefeuille diversifié d’obligations, sous la gestion d’un gestionnaire professionnel. Cela permet une diversification avec un petit montant, et de bénéficier d’une gestion active par des experts. Cependant, des frais de gestion peuvent réduire le rendement global.

La troisième option est d’utiliser des fonds indiciels obligataires ou des ETF. Ces produits suivent un indice obligataire spécifique, avec une gestion passive, ce qui réduit les coûts par rapport aux fonds actifs. Ils se négocient en bourse comme des actions, offrant une excellente liquidité. Toutefois, ils peuvent être affectés par la volatilité du marché et il peut y avoir un léger écart de performance par rapport à l’indice.

Les principaux avantages d’investir dans des obligations américaines sont leur sécurité, garantie par le remboursement par le gouvernement américain, et leur taux d’intérêt fixe fixé au moment de l’émission, permettant une rentabilité prévisible. La forte liquidité du marché obligataire facilite la vente ou l’achat à tout moment. De plus, les intérêts générés par les obligations d’État sont soumis uniquement à l’impôt fédéral, avec exonération des taxes locales et régionales, offrant un avantage fiscal.

Bien sûr, il existe des risques. La valeur des obligations existantes peut baisser si les taux d’intérêt augmentent, et leur taux fixe peut ne pas suivre l’inflation. Pour les investisseurs étrangers, la fluctuation du taux de change peut impacter le rendement, et théoriquement, il existe un risque de défaut de paiement de la part du gouvernement américain (bien que leur cote de crédit très élevée rende ce risque très faible).

Pour les investisseurs coréens, il est conseillé de considérer à la fois les obligations américaines et coréennes. La diversification régionale et monétaire peut réduire l’exposition aux risques économiques d’un seul pays, et compenser en partie la fluctuation des taux de change. Comme les cycles économiques des deux pays ne coïncident pas toujours, cela peut aussi stabiliser le rendement.

Lorsqu’un investisseur coréen achète des obligations américaines, il doit aussi prendre en compte certains éléments. Pour réduire les pertes dues aux fluctuations du taux de change, il peut utiliser des produits dérivés comme des contrats à terme de change pour couvrir la devise. Cependant, cela peut réduire le rendement, donc une stratégie consiste à couvrir seulement une partie de l’investissement. En outre, en construisant un portefeuille en tenant compte de la durée moyenne (duration) des obligations, il est possible de gérer la sensibilité aux variations des taux d’intérêt. La fiscalité est également importante : la Corée et les États-Unis ont signé une convention pour éviter la double imposition, il est donc conseillé de consulter un expert fiscal.

Par exemple, imaginons un portefeuille équilibré composé à 50 % d’obligations coréennes et à 50 % d’obligations américaines. Cela vise à préserver le capital tout en générant des revenus, tout en réduisant la dépendance à l’économie d’un seul pays. Lorsqu’un dollar américain est fort, les obligations américaines non couvertes peuvent offrir un rendement plus élevé en won, tandis qu’en cas de faiblesse du dollar, la couverture contre le change peut compenser la perte en devises.

En conclusion, la façon d’acheter des obligations américaines dépend des objectifs d’investissement et de la tolérance au risque de chacun. Choisissez la méthode qui vous convient entre achat direct, fonds obligataires ou ETF, tout en comprenant bien les risques liés aux taux d’intérêt, à l’inflation et au change. Pour les investisseurs coréens, une diversification entre obligations américaines et nationales peut permettre d’obtenir des rendements plus stables et plus sûrs.