Récemment, en regardant les graphiques de l'évolution de l'or sur 30 ans, j'ai découvert à quel point cette vague de marché est folle. Passant de plus de 2000 dollars début 2024 à dépasser 5100 dollars maintenant, en seulement deux ans, elle a augmenté de plus de 150 %, cette hausse dépasse largement la plupart des actifs.

Pour parler de l'histoire de l'or, il faut remonter à 1971. Cette année-là, Nixon a annoncé la déconnexion du dollar et de l'or, le système de Bretton Woods s'est effondré, et l'or a commencé à être évalué librement sur le marché. Avant, il était verrouillé à 35 dollars l'once, puis soudain libéré, la confiance dans le dollar s'est effondrée, tout le monde s'est précipité pour acheter de l'or. De 35 dollars à 850 dollars, c'était la première tendance haussière, une hausse de 24 fois.

Ensuite, dans les années 1980, la Fed a augmenté agressivement ses taux d'intérêt de plus de 20 %, ce qui a fait chuter le prix de l'or de 80 %, puis il est entré dans une longue phase baissière, oscillant entre 200 et 300 dollars pendant 20 ans. Combien de personnes peuvent attendre 20 ans dans leur vie ? C'est aussi pourquoi je pense que l'or ne convient pas à une détention purement à long terme.

Après l'éclatement de la bulle Internet en 2001, une nouvelle vague est arrivée, passant de 250 dollars à un sommet de 1921 dollars en 2011, cette tendance haussière a duré 10 ans. Le contexte comprenait les événements du 11 septembre, la guerre en Irak, la crise financière de 2008, et le QE massif des États-Unis. Mais après la crise de la dette européenne en 2011, la Fed a mis fin au QE, et l'or est entré dans un marché baissier de 8 ans, chutant de plus de 45 %.

Actuellement, cette vague, commencée à 1200 dollars en 2019, a grimpé jusqu'à plus de 5000 dollars, avec une hausse de plus de 300 %. La force motrice est claire : dédollarisation mondiale, achats massifs des banques centrales, guerre Russie-Ukraine, tensions au Moyen-Orient, politiques tarifaires américaines, faiblesse du dollar. Surtout entre 2024 et 2025, c'est vraiment une tendance épique.

En observant la régularité des graphiques de l'or sur 30 ans, j'ai constaté que chaque marché haussier commence par une crise de crédit et une politique monétaire accommodante. Au début, la tendance est lente, puis accélère en période de crise, et enfin la spéculation devient excessive à la fin. En moyenne, elle dure 8 à 10 ans, avec une hausse de 7 à 24 fois. La fin de la tendance haussière survient généralement lorsque la politique de resserrement agressif freine l'inflation, comme en 1980 avec la hausse des taux, ou en 2011 avec la fin du QE.

Mais cette fois, c'est différent. La dette mondiale est déjà effrayante, et les banques centrales ne peuvent pas augmenter leurs taux comme avant. La période de resserrement traditionnel pourrait ne pas se produire. Il est plus probable que le prix de l'or fluctue à un niveau élevé pendant plusieurs années, ce qu'on appelle une consolidation à haute altitude. Le vrai signal de fin pourrait attendre l'émergence d'un tout nouveau système monétaire mondial.

Comparé aux actions, l'or a augmenté de 120 fois en 50 ans, tandis que le Dow Jones a progressé de 51 fois. L'or semble plus spectaculaire. Mais durant ces 50 années, la hausse de l'or n'a pas été régulière : entre 1980 et 2000, il a stagné pendant 20 ans. Sur les 30 dernières années, le rendement des actions est en fait meilleur.

La logique d'investir dans l'or est claire : saisir le bon cycle permet de réaliser de gros gains, manquer le bon moment signifie rester à plat pendant des années. La principale source de rendement de l'or vient de la différence de prix, il n'offre pas d'intérêts, donc le timing d'entrée et de sortie est crucial. Mon conseil est d'investir en actions pendant les phases de croissance économique, et dans l'or lors des récessions. La méthode la plus sûre est de répartir raisonnablement entre actions, obligations et or selon le profil de risque.

Pour faire des opérations de swing trading sur l'or, futures ou CFD peuvent être envisagés. L'avantage des CFD est une plus grande flexibilité de trading, avec un petit capital pour ouvrir un compte, ce qui est plus accessible pour les particuliers que les futures. Supportant le trading bidirectionnel, on peut prendre des positions longues ou courtes. La mécanique T+0 permet de trader à tout moment, avec une exécution rapide, et de définir des stops de profit et de perte.

En fin de compte, l'or est un excellent outil d'investissement, mais le plus important est de saisir le bon cycle. Le marché change rapidement, la guerre Russie-Ukraine, l'inflation et la hausse des taux en sont des leçons sanglantes. Détenir simultanément des actions, des obligations et de l'or dans un portefeuille permet de réduire une partie des risques de volatilité, rendant l'investissement plus stable. En regardant la tendance de l'or sur 30 ans, je suis encore plus convaincu de l'importance d'une allocation diversifiée.