Je viens de mieux comprendre cette notion grâce à l'étude de l'offre et de la demande. C'est beaucoup plus simple qu'il n'y paraît. Si l'on comprend ces principes fondamentaux, on pourra analyser les prix des actions et des actifs de manière différente.

L'offre correspond à la volonté des vendeurs de vendre, tandis que la demande est la volonté des acheteurs d'acheter. Ces deux forces s'affrontent constamment. Lorsqu'une force est plus forte, le prix se déplace dans cette direction. Si la demande est forte, le prix monte ; si l'offre est forte, le prix baisse. C'est comme ça que ça fonctionne.

En adoptant cette perspective, on peut dire que le prix est toujours déterminé par l'équilibre entre ces deux forces. Le point où elles sont en égalité est le point d'équilibre, c'est-à-dire le prix que le marché accepte. Si le prix monte trop au-delà de cet équilibre, les vendeurs seront incités à vendre davantage, ce qui entraînera une accumulation de l'offre et une baisse du prix. À l'inverse, si le prix chute trop bas, les acheteurs verront une opportunité, ce qui provoquera une pénurie et une remontée du prix.

Les facteurs influençant la demande sont nombreux, comme la confiance des investisseurs, la politique des taux d'intérêt, ou même les actualités politiques. Quant à l'offre, elle dépend du coût de production, des politiques des entreprises, ou des nouvelles technologies pouvant modifier la quantité de produits sur le marché.

Un exemple concret est la situation dans le détroit d'Hormuz. Lorsque la tension augmente, l'offre de pétrole brut diminue de plus de 20 % du marché mondial. Pendant ce temps, la demande d'énergie reste stable. Résultat : le prix du pétrole monte rapidement. C'est un choc d'offre évident.

Lorsqu'on trade des actions, cette idée est très utile. Si le prix d'une action monte rapidement (Rally) puis se stabilise et oscille dans une fourchette (Base), cela indique que la demande commence à ralentir et que la pression vendeuse apparaît. Si le prix sort par le haut de cette fourchette, la demande reprend le dessus et le prix continue de monter. On appelle cela un Rally Base Rally (RBR).

Inversement, si le prix chute rapidement (Drop) puis se stabilise (Base), cela montre que la pression vendeuse diminue et que la demande revient. Si le prix sort par le bas de cette fourchette, l'offre reprend le dessus et le prix chute davantage. C'est ce qu'on appelle un Drop Base Drop (DBD).

Il faut se rappeler que l'offre et la demande ne sont pas de simples théories en livres, elles se manifestent chaque jour sur le marché, chaque heure. Si l'on comprend cela, on verra que les mouvements de prix ne sont pas aléatoires, et on pourra mieux saisir les moments propices pour acheter ou vendre. Comprendre cela est crucial, car cela nous permet de ne pas dépendre uniquement des mouvements de prix racontés, mais de comprendre pourquoi ils évoluent ainsi.