Ceux qui surveillent récemment le taux de change du yen japonais ont probablement remarqué que le dollar américain fluctue autour de 160 yen, avec des va-et-vient, et que les autorités japonaises pourraient intervenir à tout moment. La réunion de la Banque du Japon le 28 avril s’est terminée, le taux d’intérêt restant à 0,75 % sans changement, mais trois membres du comité ont plaidé pour une hausse, ce qui est un signal à ne pas négliger.

Plus intéressant encore, la banque centrale a également revu à la hausse ses prévisions d’inflation, tandis que ses prévisions de croissance économique ont été revues à la baisse, ce qui montre qu’elle reste préoccupée par la situation au Moyen-Orient. Le gouverneur de la banque centrale a mentionné que si le risque de hausse de l’inflation ou la pression à la baisse sur l’économie n’étaient pas trop importants, une hausse des taux du yen pourrait être envisagée. Les swaps sur indices de la nuit indiquent que le marché anticipe environ 65 % de chances d’une hausse en juin, ce qui montre une certaine attente du marché.

Du point de vue du taux de change, 160 est une position clé, et le ministre des Finances japonais a déjà déclaré qu’il était prêt à intervenir en permanence 24 heures sur 24. Les analystes de Standard Chartered estiment que le risque d’intervention pourrait limiter l’expansion de la position short sur le yen. Si le yen doit continuer à rebondir, il faudra des signaux plus clairs montrant que la banque centrale est prête à continuer à resserrer sa politique face à l’incertitude extérieure. La National Australia Bank estime que la dernière ligne de défense pourrait être autour de 162.

En résumé, les attentes d’une hausse des taux du yen s’intensifient, mais le calendrier précis dépendra de l’évolution de la situation au Moyen-Orient. Si la situation se calme, les stratégistes de la Sumitomo Mitsui Banking Corporation prévoient que la banque centrale pourrait augmenter ses taux d’ici juin ou juillet. À court terme, la zone 160-162 devrait être une zone d’observation clé.