J'ai récemment découvert l'histoire d'Ilson Mateus et je dois avouer que c'est l'un de ces cas qui valent vraiment la peine d'être étudiés si vous souhaitez comprendre comment fonctionne le commerce de détail brésilien en dehors des grands centres.

Le parcours de cet homme est pratiquement un manuel d'entrepreneuriat : il a commencé comme chercheur d'or à Serra Pelada dans les années 80, cela n'a pas marché, il est retourné au Maranhão et a ouvert une petite épicerie à Balsas. Mais voici la différence — alors que beaucoup auraient abandonné, Ilson Mateus a identifié une opportunité que d'autres ne voyaient pas : il ne s'agissait pas seulement de vendre au détail, mais aussi de faire de la logistique, de déplacer des marchandises entre les villes. Cette décision était stratégique à l'extrême.

Ce qui a commencé comme Armazém Mateus a évolué en un empire. Dans les années 90 et 2000, le groupe s'est étendu aux supermarchés, puis est entré dans le secteur du gros avec Mix Mateus, a créé une marque propre d'électronique, a développé une industrie propre avec Bumba Meu Pão. La stratégie était claire : ne pas rester enfermé dans un seul modèle, diversifier les opérations tout en maintenant le focus sur le Nord et le Nordeste.

Et voici le point le plus intéressant pour ceux qui suivent le marché : en 2020, au milieu de la pandémie, Ilson Mateus a amené le Groupe Mateus (GMAT3) en bourse. Il a levé 4,63 milliards de R$ lors d'une IPO qui a été la plus grande du Brésil cette année-là. Chiffre d'affaires de 9,9 milliards de R$ en 2019, et après cela, tout s'est accéléré — nouvelles boutiques, partenariats avec Bradesco, commerce électronique, logistique modernisée.

En 2022, Forbes estimait la fortune d'Ilson Mateus à 1,7 milliard de dollars américains. Ce n'est pas peu compte tenu du fait que cet homme a commencé de zéro dans un état avec une infrastructure limitée.

Qu'est-ce qui rend cela pertinent pour un investisseur ? Simple. Ilson Mateus a prouvé que vous n'avez pas besoin d'être à São Paulo ou Rio pour construire quelque chose de significatif. Le modèle hybride qu'il a développé — commerce de détail + gros + production propre — a créé des marges que des concurrents plus grands ne peuvent pas facilement reproduire. De plus, l'intégration verticale (produire soi-même) a amélioré le contrôle de la qualité et la rentabilité.

Bien sûr, il y a des risques : concentration géographique, marges du commerce de détail toujours sous pression, sensibilité à la consommation des classes moyennes et populaires. Mais le fait est que GMAT3 continue de croître dans un secteur que beaucoup pensaient saturé.

L'histoire d'Ilson Mateus concerne essentiellement la capacité à voir une opportunité là où d'autres voient un obstacle. D'une petite épicerie à Balsas à une IPO de plusieurs milliards — c'est le genre de cas qui nous fait repenser ce qui est possible au Brésil.