Dernièrement, quelqu'un m'a demandé si on pouvait acheter lorsque la limite de baisse d'une action est atteinte. Cette question est en fait très pertinente, car beaucoup de débutants restent bloqués sur ce point, ne comprenant pas si l'on peut encore opérer lorsque le cours atteint la limite haute ou basse.

Pour commencer, voici la conclusion : on peut acheter et vendre à la limite haute ou basse, mais la probabilité de transaction est complètement différente. J'ai remarqué que beaucoup de gens ont encore une compréhension floue de ce mécanisme, alors aujourd'hui je vais expliquer la logique derrière ces mouvements extrêmes du marché.

En termes simples, la limite haute correspond à ce que le prix de l'action atteint le plafond journalier (sur le marché taïwanais, c'est le prix de clôture de la veille plus 10%), et la limite basse correspond au plancher (le prix de clôture de la veille moins 10%). Sur le graphique, c'est facilement reconnaissable : une action en limite haute sera indiquée par un fond rouge, toute la bougie devient une ligne droite, avec des ordres d'achat très nombreux, mais presque pas d'ordres de vente. En revanche, en limite basse, c'est l'inverse : beaucoup d'ordres de vente, peu d'ordres d'achat.

Maintenant, la question clé : peut-on acheter lorsque l'action est en limite basse ? La réponse est oui, mais il faut comprendre la logique. Lorsqu'une action est en limite basse, il y a peu d'acheteurs et beaucoup de vendeurs, donc si vous placez un ordre d'achat, il sera presque instantanément exécuté. En revanche, si vous souhaitez vendre, il faudra faire la queue, car beaucoup d'autres sont déjà en train d'attendre à ce prix pour se débarrasser de leurs titres.

Cela amène à une technique opérationnelle très pratique. Si vous détenez une action qui va bientôt atteindre la limite basse, ne tardez pas à la vendre une fois qu'elle y est, car attendre qu'elle soit complètement bloquée ne fera qu'abaisser son prix. La meilleure stratégie est de placer votre ordre lors de la séance de cotation à la clôture, en particulier lors de la phase d’enchères de clôture, car la règle de transaction est « priorité au prix, puis au temps » : plus vous placez votre ordre tôt, plus votre position sera avancée, augmentant ainsi vos chances de transaction. Une fois votre ordre placé, ne le modifiez pas inutilement. Beaucoup de gens, voyant que leur ordre n’est pas exécuté, le modifient ou le placent à nouveau, ce qui peut les faire se retrouver en fin de file, rendant la décharge plus difficile.

Parfois, juste avant la clôture, dans les 10 à 15 minutes, une action en limite basse peut connaître une vague de liquidité, avec des fonds qui entrent pour acheter à bon prix, ce qui constitue aussi une bonne occasion de vendre. Vous pouvez aussi surveiller le volume des ordres d’achat au prix de la limite basse : si soudainement il y a une explosion d’ordres, cela indique probablement que les acteurs majeurs prennent position, et dans ce cas, vous pouvez envisager de vendre rapidement, en étant réactif.

Pourquoi apparaissent les limites hautes ou basses ? La limite haute est généralement causée par de bonnes nouvelles, comme des résultats financiers exceptionnels, l’obtention d’un gros contrat, ou une spéculation intense sur un sujet à la mode comme l’IA. Parfois, une rupture technique peut aussi entraîner une poussée d’achat, ou de gros investisseurs qui verrouillent leurs positions, empêchant toute vente, ce qui fait que le prix monte directement jusqu’à la limite haute. La limite basse, elle, est souvent due à des mauvaises nouvelles, comme des résultats décevants, des annonces négatives, une panique générale, ou des gros acteurs qui commencent à liquider leurs positions, ce qui peut piéger les petits investisseurs. La rupture d’un support technique important peut aussi provoquer une vente en panique, car cela déclenche souvent des ordres de stop-loss.

Ce qui est intéressant, c’est que sur le marché américain, il n’y a pas de mécanisme de limite haute ou basse. Ils utilisent un système de « circuit breaker » (arrêt automatique) : lorsque le prix fluctue de manière excessive, le marché suspend la cotation pour calmer le jeu. Si le marché chute de plus de 7 %, il suspend pendant 15 minutes ; à 13 %, une autre suspension ; et si la chute atteint 20 %, la séance est tout simplement arrêtée pour la journée. Pour les actions individuelles, il existe aussi des circuits d’arrêt : si le prix monte ou descend de plus de 5 % en 15 secondes, la cotation est suspendue.

Face à une limite haute ou basse, la chose la plus importante est de rester rationnel. La erreur la plus courante chez les débutants est de suivre aveuglément la tendance : acheter en panique quand le prix monte, vendre en panique quand il chute. En réalité, il faut d’abord comprendre pourquoi une action atteint cette limite. Si la limite basse est due à une volatilité à court terme ou à des facteurs de marché sans problème fondamental dans l’entreprise, il y a de fortes chances qu’elle rebondisse par la suite. Dans ce cas, conserver ou faire une petite position est la meilleure stratégie. De même, lorsqu’une action atteint la limite haute, il ne faut pas se précipiter pour acheter : il faut d’abord vérifier si les bonnes nouvelles peuvent soutenir durablement le prix. Si ce n’est pas clair, il vaut mieux attendre.

Une autre approche consiste à trader des actions connexes. Par exemple, si TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company) atteint la limite haute, d’autres semi-conducteurs pourraient suivre, et vous pouvez envisager d’acheter ces actions. Ou si une action taïwanaise cotée aussi sur le marché américain, comme TSMC, vous pouvez passer par des ordres via des courtiers étrangers ou des plateformes de trading internationales, ce qui offre plus de flexibilité.

En résumé, une action en limite basse peut-elle être achetée ? Oui, mais la transaction n’est pas toujours assurée. L’essentiel est de comprendre ce qui se passe sur le marché, plutôt que de suivre aveuglément la tendance. Lorsqu’on fait face à ces mouvements extrêmes, il faut garder son calme. Sur le long terme, cela améliorera considérablement vos résultats en trading.