Récemment, la montée de l'industrie robotique a vraiment attiré beaucoup d'attention. En regardant la performance des premiers mois de cette année, de nombreuses actions liées au concept de robot ont présenté des résultats impressionnants, mais le problème est—parmi ces actions, lesquelles ont vraiment une valeur réelle ? Quelles méritent une attention à long terme ?

Honnêtement, le secteur des robots se trouve actuellement à un point critique. Les avancées en technologie d'IA ont ouvert de vastes possibilités pour toute l'industrie, mais peu d'entreprises sont réellement capables de saisir cette opportunité. J'ai récemment examiné quelques rapports financiers et j'ai constaté un phénomène intéressant : celles qui investissent continuellement en R&D et qui ont une chaîne industrielle complète ont des performances boursières nettement plus stables.

Commençons par le marché taïwanais. Delta Electronics (2308) est une entreprise que je suis depuis longtemps. Selon ses rapports financiers, au troisième trimestre, le bénéfice net après impôts a dépassé 18,6 milliards de NT$, en hausse de 50 % sur un an, avec un bénéfice par action dépassant 7 NT$, atteignant un nouveau sommet pour un trimestre. Plus impressionnant encore, le chiffre d'affaires d'octobre a dépassé 57,3 milliards de NT$, en hausse près de 50 % sur un an. Pourquoi est-ce si puissant ? Parce que l'entreprise possède 20 sites de production dans le monde, avec des milliers de lignes de production, et sa compréhension de l'automatisation industrielle n'est pas du tout à la même échelle. Elle planifie également de nouveaux produits comme des alimentations pour serveurs IA et des systèmes de refroidissement liquide, ce qui illustre parfaitement la valeur d'une action liée au concept de robot—pas seulement fabriquer des composants, mais aussi améliorer tout le système.

Zhi Mao (2360) vaut aussi le détour. Bien qu'elle ne fabrique pas directement des robots, en tant que leader mondial des équipements de test, sa position dans la chaîne industrielle du robot est cruciale. Au cours des trois premiers trimestres, le bénéfice par action a plus que doublé, avec une marge brute proche de 60 %, et au troisième trimestre, le bénéfice net a atteint 5,066 milliards de NT$, en hausse de 1,59 fois par rapport au trimestre précédent. Leur plateforme de test de haute précision supporte déjà diverses lignes de produits comme les robots industriels, les robots collaboratifs et les robots mobiles autonomes. Ce genre de leader dans un domaine de niche est souvent sous-estimé, mais d’après les données, leur dynamique de croissance est solide.

Tatung (1504) adopte une approche différente. Avec plus de cinquante ans d’expérience dans la technologie des moteurs et des systèmes d’entraînement, cette entreprise se concentre maintenant sur la transition d’un simple fournisseur de composants à un intégrateur de systèmes. Elle fournit des bras robotiques, des robots mobiles autonomes et la planification de lignes de production via sa division d’automatisation industrielle, avec des applications concrètes dans la logistique d’entrepôt et la fabrication de semi-conducteurs. Au cours des trois premiers trimestres, le bénéfice net a atteint 4,189 milliards de NT$, avec une marge brute et une marge opérationnelle en amélioration continue. Ce type de transformation offre souvent un potentiel de croissance plus important.

Passons maintenant au marché américain. Palantir (PLTR) et AeroVironment (AVAV) ont toutes deux connu une croissance impressionnante, dépassant 80 %, principalement grâce à la demande dans le domaine de la défense pour des systèmes autonomes. AMD (AMD), avec ses déploiements dans le matériel de calcul haute performance, a également connu une hausse de plus de 80 %. Ces entreprises représentent une autre dimension du secteur robotique—l’intégration de logiciels, de systèmes sans pilote et de matériel de calcul.

J’ai observé une règle : la valeur réelle des actions liées au concept de robot dépend principalement de trois facteurs. Le premier est la demande du marché—le marché des robots humanoïdes est estimé dépasser 2 milliards de dollars d’ici 2027, avec un taux de croissance annuel composé de 154 %, ce qui constitue un vrai espace de croissance. Le deuxième est l’investissement en R&D—les entreprises qui investissent continuellement dans l’innovation technologique ont un potentiel de rendement à long terme plus élevé. Le troisième est la position dans la chaîne industrielle—qu’il s’agisse de composants en amont, d’intégration en milieu ou d’applications en aval, celles qui dominent leur domaine peuvent devenir des actions multipliant leur valeur par dix.

Bien sûr, il faut aussi reconnaître les risques. La vitesse d’itération de la technologie robotique est rapide, et les changements dans l’environnement politique peuvent provoquer des secousses, tout comme l’impact à long terme sur le marché du travail. Mais si vous pouvez identifier des entreprises qui ont à la fois une demande de marché, des réserves technologiques et qui continuent d’innover, les opportunités dans le secteur des robots restent importantes.

Enfin, je recommande de ne pas se concentrer uniquement sur la hausse des prix, mais aussi sur la situation de flux de trésorerie pour l’investissement et la position dans l’industrie. Les entreprises qui ont maintenu ou augmenté leur flux de trésorerie en R&D au cours des cinq dernières années sont souvent plus aptes à conserver une position à long terme. Le secteur des robots incarne effectivement la direction future de la technologie—en trouvant les bonnes entreprises, participer aux bénéfices de cette avancée technologique offre encore beaucoup d’imagination.