Comme je le suis, le yen japonais par rapport au baht thaïlandais reste l'une des paires de devises les plus intéressantes sur le marché des changes, en particulier en regardant en arrière ce qui s'est passé depuis 2025.

À la fin de 2025, le yen a fluctué près de son niveau le plus bas de l'histoire, avec la paire JPY/THB négociée à environ 0,2176 bahts par yen, ce qui est légèrement supérieur au support à long terme. Il est intéressant de noter le changement de politique de la Banque centrale du Japon, qui a réduit ses achats de obligations, entraînant une légère reprise du yen depuis son point le plus bas.

Ce qui motive réellement la tendance du yen provient de plusieurs facteurs. Premièrement, la politique monétaire de la Banque centrale du Japon, qui reste prudente malgré une inflation comprise entre 2,5 % et 3,5 % au début de 2025, dépassant leur objectif de 2 %. Le taux d’intérêt directeur reste à -0,1 %, ce qui est très différent des États-Unis et de l’Europe.

Deuxièmement, la différence de taux d’intérêt entre les pays joue un rôle crucial. Alors que la Fed et la BCE commencent à assouplir leur politique, le yen s’affaiblit, tandis que le baht bénéficie d’un regain grâce à la reprise du tourisme, à une forte activité commerciale régionale et à des taux d’intérêt réels attirant des capitaux étrangers.

En regardant 2026, la tendance du yen dépendra de la manière dont la Banque centrale du Japon sortira de sa politique accommodante. Si elle met fin aux taux d’intérêt négatifs ou modifie sérieusement le YCC, le yen pourrait s’apprécier à 0,2300-0,2400 d’ici la fin de l’année. Cependant, si elle retarde le resserrement, le yen pourrait tester de nouveaux plus bas, en dessous de 0,2100.

Un autre facteur à surveiller est le rapatriement des capitaux par les investisseurs japonais. Face à l’incertitude sur les marchés émergents et aux tensions géopolitiques, de tels mouvements peuvent soutenir le yen. De plus, le yen reste une valeur refuge sur le marché, donc en cas de grands risques dans le système financier mondial, le yen pourrait s’apprécier rapidement.

D’un point de vue technique, la plupart des indicateurs signalent une tendance baissière à court terme, mais la moyenne mobile reste neutre, indiquant que le marché n’a pas encore de direction claire. Cependant, le support à long terme à 0,2150 semble crucial. Si ce support tient et que les fondamentaux macroéconomiques restent favorables, le yen pourrait se redresser progressivement dans les mois à venir.

Dans l’ensemble, la tendance du yen en 2026 dépendra de la normalisation de la politique japonaise, des différences de taux d’intérêt entre pays et de la situation géopolitique. Il est essentiel de suivre de près les signaux de la Banque centrale du Japon, car leurs mouvements dans cette période pourraient déterminer la direction du yen à long terme.