Dernièrement, quelqu'un m'a demandé si on pouvait encore vendre lorsque le titre atteint la limite haute. Honnêtement, c'est une question que beaucoup de débutants ne comprennent pas bien. Aujourd'hui, je vais organiser ma compréhension des limites de hausse et de baisse pour expliquer ces situations extrêmes du marché.

Commençons par la conclusion : on peut acheter ou vendre à la limite haute, tout comme à la limite basse. Mais le point clé est de savoir si votre ordre peut être exécuté.

Qu'est-ce que la limite haute et la limite basse ? En termes simples, la limite haute est lorsque le prix de l'action atteint le plafond maximal autorisé pour la journée, et la limite basse est le plancher minimal. Prenons l'exemple du marché taïwanais, où la règle est de ±10 % par rapport au prix de clôture de la veille. Par exemple, si TSMC clôture à 600, aujourd'hui le prix maximum ne peut atteindre que 660, et le minimum ne peut descendre que à 540. Une fois cette limite atteinte, le prix reste pratiquement figé.

Comment déterminer si une action est à la limite haute ou basse ? Très simplement, en regardant le graphique de tendance. Si le prix ne bouge pas du tout, et que la courbe devient une ligne droite, il y a de fortes chances que ce soit une limite haute ou basse. Sur le marché taïwanais, les actions à limite haute sont indiquées en rouge, celles à limite basse en vert.

Revenons maintenant à la question centrale : peut-on vendre à la limite haute ? La réponse est oui. Mais cela dépend des circonstances. Lorsqu'une action atteint la limite haute, il y a beaucoup d'acheteurs, peu de vendeurs. Donc, si vous placez un ordre de vente, il sera presque immédiatement exécuté. En revanche, si vous placez un ordre d’achat, vous devrez faire la queue, car beaucoup de personnes attendent déjà à la limite haute pour acheter.

Inversement, pour la limite basse. Lorsqu'une action atteint la limite basse, il y a beaucoup de vendeurs, peu d’acheteurs. Donc, votre ordre d’achat sera rapidement exécuté, mais un ordre de vente devra attendre. La question de savoir si on peut vendre à la limite basse devient alors : lors d’une limite basse, vous souhaitez vendre, mais vous devrez faire la queue.

Si vous faites face à une limite basse, mon conseil est le suivant : dès que vous sentez qu’une action pourrait atteindre cette limite, ne pas attendre qu’elle y arrive réellement pour vendre. Placez votre ordre lors de la séance de cotation en enchère, car la règle de trading est « priorité au prix, priorité au temps ». Plus vous placez votre ordre tôt, plus votre position sera prioritaire, augmentant ainsi vos chances d’être exécuté. Une fois votre ordre placé, ne vous précipitez pas pour l’annuler et le remettre, car beaucoup de gens font cela et finissent par se retrouver en queue de file.

Les causes d’atteindre la limite haute sont généralement des nouvelles positives, des spéculations sur certains thèmes, un renforcement technique, ou des capitaux importants verrouillés par de gros investisseurs. La limite basse est souvent causée par des nouvelles négatives, la panique du marché, des déstockages par les principaux acteurs, ou une rupture technique.

À propos, il faut noter que le marché américain ne possède pas de concept de limite haute ou basse, mais dispose d’un « mécanisme de suspension » (circuit breaker). En gros, si la volatilité est trop forte, le système suspend automatiquement la cotation pendant un certain temps pour calmer le marché. Si le S&P 500 chute de plus de 7 % ou 13 %, la suspension dure 15 minutes. En cas de chute de 20 %, la séance est directement suspendue pour la journée. Les actions individuelles ont aussi un circuit breaker : si leur variation dépasse 5 % en peu de temps, la cotation est suspendue.

Face à une limite haute ou basse, le plus important est de rester rationnel. La plus grande erreur des débutants est de suivre aveuglément la tendance : acheter en panique à la limite haute ou vendre en panique à la limite basse, ce qui conduit souvent à des pertes. Mon conseil est de comprendre pourquoi une action atteint cette limite, puis de décider si vous souhaitez entrer ou sortir du marché.

Si une action atteint la limite basse mais que l’entreprise n’a pas de problème fondamental, simplement que le marché est emporté par l’émotion, il est probable qu’elle remonte par la suite. Dans ce cas, il est plus sage de conserver ou d’ouvrir une petite position. Inversement, pour une limite haute, ne vous précipitez pas pour acheter, vérifiez d’abord si la hausse est soutenue par de bonnes nouvelles. Si ce n’est pas le cas, il vaut mieux attendre.

Une autre stratégie consiste à trader des actions liées. Lorsqu’une action atteint la limite haute, souvent ses fournisseurs, ses clients ou des actions similaires suivent la tendance. Par exemple, si TSMC atteint la limite haute, d’autres semi-conducteurs ont tendance à suivre. Si vous souhaitez plus d’options, vous pouvez aussi envisager d’acheter des sociétés taïwanaises cotant aux États-Unis, comme TSMC (TSM), qui est accessible via des courtiers étrangers ou des plateformes de trading internationales, ce qui est assez pratique.