L’économie américaine croît à un taux de 1,4 % au quatrième trimestre, plus lent que ce que les économistes attendaient

CHRISTOPHER RUGABER et MATT OTT

Ven, 20 février 2026 à 22h45 GMT+9 lecture de 2 min

WASHINGTON (AP) — Le produit intérieur brut des États-Unis — la production de biens et de services de la nation — a augmenté à un taux annuel de 1,4 % au quatrième trimestre, a rapporté vendredi le Département du commerce, en baisse par rapport à 4,4 % au troisième trimestre de juillet-septembre et 3,8 % au trimestre précédent.

Une baisse des dépenses publiques et de consommation a contribué au ralentissement de la croissance au quatrième trimestre, a indiqué le gouvernement. La dépense de consommation n’a augmenté que de 2,2 %, un ralentissement significatif par rapport à la croissance saine de 3,5 % du troisième trimestre.

Le rapport souligne un aspect étrange de l’économie américaine : elle croît de manière régulière, mais sans créer beaucoup d’emplois. La croissance était assez saine à 2,2 % en 2025, mais un rapport gouvernemental la semaine dernière montrait que les employeurs ont ajouté moins de 200 000 emplois l’année dernière — le plus faible depuis que le COVID a frappé en 2020.

Les économistes évoquent plusieurs raisons possibles pour cet écart : la répression de l’immigration par l’administration Trump a fortement ralenti la croissance démographique, réduisant le nombre de personnes disponibles pour occuper des emplois. C’est une des raisons pour lesquelles le taux de chômage n’a augmenté que légèrement — à 4,3 % contre 4 % — l’année dernière, malgré des embauches presque inexistantes.

Certaines entreprises peuvent également hésiter à embaucher par incertitude quant à savoir si l’intelligence artificielle leur permettra de produire plus sans recruter de nouveaux employés. Et le coût des tarifs douaniers a réduit les profits de nombreuses entreprises, ce qui pourrait les amener à réduire leurs embauches.

L’économie est aussi inhabituelle en ce moment parce que la croissance est solide, l’inflation a ralenti un peu, et le chômage est faible, mais les enquêtes montrent que les Américains sont généralement pessimistes quant à l’économie. En janvier, une mesure de la confiance des consommateurs est tombée à son niveau le plus bas depuis 2014, pourtant les consommateurs ont continué à dépenser, propulsant la croissance.

Une partie de cette dépense pourrait être disproportionnellement alimentée par les consommateurs à revenu élevé, dans un phénomène connu sous le nom d’économie en « K ». Pourtant, les données de nombreuses grandes banques suggèrent que les consommateurs à revenu plus faible continuent d’augmenter leurs dépenses, même si ce n’est pas autant.

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