L'investisseur milliardaire Bill Ackman vient d'ajouter une quatrième action des « Magnifiques Sept » au portefeuille de son fonds spéculatif. Les investisseurs devraient-ils suivre l'exemple ?

Pershing Square Capital Management (PSCM), un fonds d’environ 15,5 milliards de dollars géré par le milliardaire Bill Ackman, ne détient généralement que 10 à 12 actions à tout moment.

Quatre d’entre elles font maintenant partie des actions “Magnificent Seven”.

Alors que les dépôts 13F du fonds, divulguant les avoirs de la société à la fin du premier trimestre 2026, ne seront pas publiés avant plus tard aujourd’hui (15 mai), Ackman a déclaré sur X que PSCM, le gestionnaire d’investissement de Pershing Square Holdings, a pris une nouvelle participation dans Microsoft (MSFT +2,30%).

Ackman a également indiqué que son nouveau fonds fermé, Pershing Square USA, a également fait de Microsoft une participation centrale.

Source de l’image : Getty Images.

Ackman et son équipe chez PSCM ont accumulé des positions dans le “Magnificent Seven” depuis l’année dernière. À la fin de 2025, Amazon, Alphabet et Meta Platforms représentaient 39,4 % du portefeuille.

Sur X, Ackman a écrit que PSCM a identifié récemment des opportunités d’acquérir des actions du “Magnificent Seven” en raison de deux grands facteurs : la montée de la propriété d’indices et des allocations de capitaux plus importantes par des investisseurs à effet de levier, à court terme, qui ne tolèrent pas bien la volatilité.

« Par exemple, nous avons acquis Alphabet $GOOG lorsque l’action a fortement chuté suite à la sortie de ChatGPT à la fin de 2022, Amazon $AMZN dans les semaines suivant la Journée de la Libération, et $META plus récemment en réponse à la réaction du marché à la guidance de dépenses en capital (capex) exceptionnellement élevée de l’entreprise », a-t-il écrit.

Les investisseurs devraient-ils suivre le mouvement d’Ackman et acheter des actions Microsoft ?

Le cas Microsoft

Au cours des trois premiers mois de l’année, l’action Microsoft a connu son pire trimestre depuis 2008, en baisse de 23 %. Bien que l’action ait rebondi quelque peu, elle affiche encore une baisse d’environ 13,5 % cette année.

Sur X, Ackman a déclaré que PSCM a commencé à accumuler des actions Microsoft en février et a finalement construit une position lorsque l’entreprise se négociait à 21 fois le bénéfice futur, ce qui, à l’époque, était conforme au multiple du marché plus large et bien en dessous du multiple moyen de Microsoft ces dernières années.

Données du ratio PE de MSFT par YCharts

Ackman et son équipe sont optimistes sur Microsoft en raison de ses franchises 365 et Azure, qui représentent environ 70 % des bénéfices de l’entreprise. Microsoft 365, qui inclut des produits de bureau comme Word, Excel et PowerPoint, qui alimentent le monde des affaires, compte plus de 450 millions d’abonnés.

Cette suite d’outils bureautiques intègre également l’assistance numérique d’intelligence artificielle de Microsoft, Copilot, qui comptait 20 millions de sièges payants à la fin de son dernier trimestre.

Par ailleurs, Azure est l’une des plus grandes plateformes cloud qui, selon Ackman, « bénéficie directement de la migration de plusieurs décennies des charges de travail IT d’entreprise vers le cloud, migration qui est désormais encore accélérée par la demande croissante pour les charges de travail d’inférence IA ».

Ackman a également indiqué que lui et son équipe pensent que les investisseurs passent à côté de certains autres aspects de l’histoire Microsoft. Par exemple, Microsoft détient une participation économique de 27 % dans OpenAI, la société mère de ChatGPT, qui vaudrait 200 milliards de dollars, soit environ 7 % de la capitalisation boursière totale de Microsoft.

Ackman croit aussi que les préoccupations des investisseurs concernant la concurrence des alternatives IA, qui pourraient éroder la part de marché de Microsoft 365, sont exagérées, et il est encouragé de voir le PDG Satya Nadella jouer un rôle plus actif dans le développement de Copilot.

Les investisseurs devraient-ils suivre Ackman dans Microsoft ?

Bien que j’aie de nombreuses préoccupations concernant l’IA et si cette course massive de plusieurs années peut continuer sans rencontrer d’obstacles, je suis d’accord avec Ackman pour dire que Microsoft est un bon achat à long terme.

Je ne suis pas sûr que Copilot puisse jamais rivaliser avec des outils comme ChatGPT ou Claude d’Anthropic, mais l’entreprise bénéficiera de la révolution de l’IA, notamment dans ses activités Azure et cloud.

Je considère également la suite Microsoft 365, avec l’intégration de Copilot, comme une activité résiliente qui peut maintenir sa part de marché. Microsoft est une marque extrêmement fiable dans le monde de l’entreprise, et il ne sera pas facile de la déloger.

Quelle que soit l’évolution de l’IA, je vois Microsoft comme un gagnant durable dans le monde de la technologie.