L’activité commerciale de la zone euro reprend plus rapidement que prévu

Don Nico Forbes

Ven, 20 février 2026 à 20h06 GMT+9 Lecture de 2 min

Le quartier d’affaires de La Défense vu derrière l’Arc de Triomphe à Paris. - joel saget/Agence France-Presse/Getty Images

L’activité du secteur privé en Europe s’est étendue à un rythme plus soutenu que prévu en février, stimulée par une reprise dans l’industrie alors que les économies du continent continuent de faire preuve de résilience face aux vents contraires persistants.

La société de données S&P Global a déclaré vendredi que sa mesure de l’activité des fabricants et des prestataires de services dans la zone euro est passée à 51,9 en février, contre 51,3 un mois plus tôt. Un consensus d’économistes sondés par The Wall Street Journal anticipait une lecture de 51,5.

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Une lecture inférieure à 50,0 indique une baisse de l’activité, et une lecture supérieure à ce niveau indique une expansion.

L’activité de la zone euro a été stimulée par une forte hausse dans la fabrication, qui est revenue en territoire positif pour la première fois depuis août et a marqué sa lecture la plus élevée en trois ans et demi.

L’industrie allemande, qui bénéficie du déploiement de stimuli gouvernementaux après des années de stagnation, a mené la reprise.

“Le PIB en Allemagne a probablement connu une croissance visible au premier trimestre,” a déclaré Cyrus de la Rubia, économiste en chef de Hamburg Commercial Bank.

“Les entreprises du secteur des services et de la fabrication sont également très optimistes quant aux douze prochains mois, ce qui augure une croissance du PIB de plus de 1 % cette année,” a-t-il ajouté.

La zone euro continue de mieux résister que prévu aux chocs tarifaires répétés et à la demande internationale modérée pour ses exportations. Bien que l’activité soit principalement alimentée par une augmentation des investissements gouvernementaux, un recentrage sur la demande intérieure soutient également la stabilisation face à un contexte mondial incertain.

“À moins d’une volatilité à court terme inattendue, l’activité de la zone euro devrait se redresser progressivement, soutenue par la demande intérieure,” a déclaré la Banque centrale européenne dans un bulletin économique publié jeudi.

Au Royaume-Uni, l’activité commerciale a frôlé un sommet de deux ans, avec une hausse de l’activité manufacturière alimentée par un record d’ordres à l’exportation post-pandémie.

Des enquêtes similaires ont indiqué des accélérations en Inde et au Japon, bien que la croissance du secteur privé ait perdu de la vitesse en Australie.

L’économie mondiale a connu une croissance plus forte que prévu en 2025, avec un élan qui devrait se poursuivre. Le Fonds monétaire international a prévu une croissance mondiale d’environ 3,3 % pour 2026.

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Néanmoins, les perspectives restent fragiles, les économistes exprimant leur prudence quant aux effets à long terme des conflits commerciaux. Le FMI estime qu’une fragmentation commerciale sévère pourrait réduire le produit intérieur brut mondial jusqu’à 7 %.

Par ailleurs, l’incertitude concernant la durabilité du boom d’investissement dans l’intelligence artificielle pourrait également peser sur l’activité.

Écrivez à Don Nico Forbes à don.forbes@wsj.com

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