Le Bitcoin perd son prestige

Le 15 mai, selon le « Wall Street Journal », avec la baisse continue du prix du Bitcoin et sa progression vers la majorité, certains passionnés de cryptomonnaies chevronnés commencent à être déçus par le Bitcoin, car il ne peut plus offrir les rendements qu’ils espéraient ni la protection de la vie privée qu’ils valorisent. D’autres restent indifférents face à l’engouement soudain des politiciens et des célébrités pour le Bitcoin.

Récemment, un grand nombre de fervents supporters et de premiers promoteurs du Bitcoin se tournent vers une autre cryptomonnaie : Zcash.

Les frères Tyler Winklevoss et Cameron Winklevoss sont également des pionniers du Bitcoin, investissant massivement dans cette « cryptomonnaie axée sur la confidentialité » appelée Zcash, qui permet aux utilisateurs de dissimuler les détails de leurs transactions.

L’accent mis par Zcash sur l’anonymat rappelle aux gens les premiers jours des cryptomonnaies, lorsque la vie privée était considérée comme un passeport vers la liberté individuelle.

« Cela ressemble à un retour à l’époque du Bitcoin vers 2013, » a déclaré Barry Silbert, fondateur de Digital Currency Group (DCG) et de Grayscale Investments. Grayscale a lancé le premier fonds Bitcoin négocié en bourse.

Selon des sources proches du dossier, cette année, DCG a fait de Zcash l’une de ses principales positions. En novembre, Grayscale a indiqué aux régulateurs son intention de convertir son trust Zcash en fonds négocié en bourse (ETF), facilitant ainsi la participation des investisseurs ordinaires. Cette initiative a donné un coup de pouce puissant à la montée en flèche de cette cryptomonnaie.

Au cours du dernier mois, Zcash a augmenté d’environ 50 %, et sur un an, elle a connu une hausse spectaculaire de 1 140 %. En comparaison, le Bitcoin n’a augmenté que de 8 % au cours du dernier mois, et a chuté de 24 % sur un an.

Un autre facteur ayant stimulé la hausse de Zcash est la crainte antérieure que les régulateurs américains ne prennent des mesures contre cette cryptomonnaie en raison de ses fonctionnalités de confidentialité (craignant qu’elle ne soit utilisée à des fins illégales), une inquiétude qui s’est aujourd’hui estompée. Plus tôt cette année, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a indiqué avoir clôturé son enquête sur cette cryptomonnaie.

Actuellement, la capitalisation boursière de Zcash est d’environ 8,9 milliards de dollars, ce qui reste insignifiant par rapport à celle du Bitcoin. De plus, les petites cryptomonnaies présentent toujours un risque de forte hausse suivie d’un effondrement, ce qui incite les investisseurs à la prudence.

Mais cela n’a pas empêché certains des plus célèbres supporters du Bitcoin de se ruer vers cette cryptomonnaie.

En novembre, les frères Winklevoss ont déclaré avoir investi 50 millions de dollars pour aider à la création de Cypherpunk Technologies, une société d’actifs numériques qui prévoit de détenir Zcash comme réserve d’actifs.

« Ce n’est pas un de ces nouveaux projets superficiels, apparus avec un jargon à la mode et des stratégies marketing tape-à-l’œil, » a déclaré Cameron Winklevoss.

Bien que Zcash soit aujourd’hui la « nouvelle star » du secteur crypto, elle a en réalité une histoire de plus de dix ans.

La cryptomonnaie a été créée en 2016 par un groupe de scientifiques et d’ingénieurs, dont des experts du MIT et de l’Université Johns Hopkins. Elle est essentiellement une version modifiée du Bitcoin, conçue pour corriger les défauts de confidentialité perçus par ses créateurs.

Comme le Bitcoin, elle permet aux utilisateurs d’envoyer ou de recevoir des fonds sur un registre public. La différence clé est que Zcash offre la possibilité d’utiliser des « adresses shielded » (adresses protégées), qui utilisent la cryptographie pour dissimuler les détails sensibles tels que l’expéditeur, le destinataire et le montant de la transaction.

(Le nom Zcash provient de l’utilisation de la technologie de « preuve à divulgation zéro » (zero-knowledge proof), qui permet de valider une transaction sans révéler d’autres détails.)

Les utilisateurs peuvent générer une « clé de visualisation » pour partager les détails de la transaction avec les régulateurs ou les auditeurs — mais cela dépend entièrement de leur volonté personnelle.

Cette caractéristique confère à la cryptomonnaie un potentiel commercial énorme. Par exemple, les entreprises peuvent l’utiliser pour dissimuler des informations sensibles telles que les fiches de paie ou les relations avec les fournisseurs.

Les supporters affirment qu’elle peut également contourner la surveillance financière gouvernementale — une vision qui remonte aux origines mêmes des cryptomonnaies. « Zcash est exactement ce à quoi Bitcoin aurait dû ressembler, c’est la forme originelle du Bitcoin, » a déclaré Tushar Jain, cofondateur de Multicoin Capital, qui a récemment accumulé une grande position en Zcash.

Bien que les utilisateurs de Bitcoin n’aient pas besoin d’utiliser leur vrai nom sur la blockchain, l’existence d’un registre public rend cette cryptomonnaie de plus en plus traçable. De nombreuses sociétés d’analyse blockchain aident les forces de l’ordre à déchiffrer ces transactions « anonymes » et à suivre les activités illicites.

Mais pour certains, la couche supplémentaire de confidentialité offerte par Zcash est un signal d’alarme.

Les autorités craignent que des acteurs malveillants n’utilisent ces cryptomonnaies pour échapper aux sanctions et commettre des crimes. Certains régulateurs étrangers ont déjà interdit ou limité la cotation de ces cryptomonnaies sur des plateformes réglementées.

Les analystes blockchain soulignent qu’à ce jour, les acteurs malveillants privilégient encore majoritairement le Bitcoin et les stablecoins, car ils sont plus faciles à échanger, et que la taille du marché et la liquidité des cryptomonnaies axées sur la confidentialité restent faibles.

Malgré l’engouement récent pour Zcash, cette cryptomonnaie manque d’une caractéristique qui a contribué à établir le mythe du Bitcoin : un fondateur mystérieux.

Contrairement à Satoshi Nakamoto, l’un des fondateurs de Zcash, qui reste très actif dans l’espace public.

Zuko Wilcox-O’Hearn est un expert en sécurité informatique et cryptographe américain, ancien CEO d’Electric Coin Co., la société fondée par les co-créateurs de Zcash pour développer la technologie blockchain de cette cryptomonnaie.

Depuis qu’il a quitté ce poste fin 2023, Wilcox-O’Hearn occupe le poste de directeur produit chez Shielded Labs, une organisation dédiée à l’avancement de Zcash.

En décembre dernier, il a également rejoint Cypherpunk Technologies, la société des frères Winklevoss, en tant que conseiller stratégique. À ce jour, cette société, qui accumule des Zcash, détient plus de 300 000 pièces de la cryptomonnaie.

Jusqu’à présent, le cours de Cypherpunk a augmenté de 35 % ce mois-ci, avec une hausse annuelle d’environ 3,5 %. Cependant, face à la volatilité persistante du Bitcoin, ces entreprises accumulant des cryptomonnaies ont récemment perdu une partie de leur aura d’antan.