Sortie quotidienne de 635 millions de dollars ! Le ETF Bitcoin spot subit de lourdes pertes, le marché commence-t-il à s'inquiéter ?

La vague de capitaux ETF qui avait propulsé le Bitcoin au-dessus de 80 000 dollars commence à s’estomper.
Entre mars et avril de cette année, 11 ETF Bitcoin spot aux États-Unis ont attiré un total de 32,9 milliards de dollars, mais ils font maintenant face à une sortie de capitaux, et l’ampleur de cette perte n’est pas négligeable.
Selon les données de SoSoValue, les 11 ETF Bitcoin spot américains ont enregistré une sortie nette de 635 millions de dollars mercredi, la plus grande sortie quotidienne depuis le 29 janvier de cette année, poursuivant une tendance récente à la baisse, ces ETF ayant perdu au total 1,26 milliard de dollars au cours des 5 derniers jours de négociation.
En conséquence, le flux net cumulé dans les ETF Bitcoin spot depuis leur lancement en janvier 2024 est passé de 59,76 milliards de dollars il y a une semaine à 58,5 milliards de dollars.
Parallèlement au retrait de capitaux, la hausse du Bitcoin s’est également arrêtée brusquement. La semaine dernière, le Bitcoin est passé de 65 000 dollars à plus de 80 000 dollars, mais après avoir atteint près de 82 000 dollars, il a été clairement bloqué par la « moyenne mobile simple sur 200 jours (200-day SMA) ».
Au cours des 24 dernières heures, le Bitcoin a chuté d’environ 1,5 %, atteignant 79 736 dollars.
Les analystes pensent que, bien que le Nasdaq et le S&P 500 aient atteint des sommets historiques mercredi, indiquant une réaction indifférente de Wall Street aux données sur l’inflation, le marché des cryptomonnaies est manifestement plus sensible à la reprise de l’inflation.
En mars et avril de cette année, les ETF Bitcoin ont attiré jusqu’à 3,29 milliards de dollars de flux de capitaux, considérés à l’époque comme un moteur clé du retour du Bitcoin à un marché haussier.
Aujourd’hui, face à un retrait massif en peu de temps, il est difficile pour les haussiers de minimiser l’impact.
Adam Haeems, directeur de la gestion d’actifs chez Tesseract Group, a déclaré : « Si l’indice des prix à la consommation (CPI) aux États-Unis reste élevé, si le marché pense que le nouveau président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, adopte une position plus hawkish, ou si une nouvelle crise du prix du pétrole survient, même si les ETF maintiennent un flux net positif, la croissance du Bitcoin pourrait être comprimée. »

Pour nous, l’essentiel n’est pas de savoir si la tendance haussière se poursuivra, mais si l’environnement économique global reste suffisamment accommodant pour que ces capitaux ETF puissent jouer leur rôle.

Il est important de noter que la relation entre le flux de capitaux dans les ETF et le prix du Bitcoin n’est plus aussi directe qu’auparavant.

Selon une étude du coefficient de Pearson, la corrélation sur 90 jours entre le rendement quotidien du Bitcoin et la variation du flux net cumulé dans les ETF est passée de 0,68 en février à seulement 0,16 actuellement.
En statistique, 0,16 est proche de zéro, ce qui signifie que la corrélation entre les deux est très faible à l’heure actuelle.
Autrement dit, à regarder uniquement si les capitaux dans les ETF entrent ou sortent, il devient très difficile de prévoir la tendance du prix du Bitcoin.