Je viens de comprendre pourquoi la crypto est aussi en baisse récemment. En gros, il y a eu cette vague massive de désendettement au cours des dernières semaines, et aujourd'hui elle s'est accélérée fortement. Bitcoin est tombé en dessous de $75k pour la première fois depuis longtemps, ce qui a déclenché une cascade de liquidations. Je vois environ 237 millions de dollars en positions longues en BTC qui ont été effacées juste hier, mais ce n'est honnêtement que la partie émergée de l'iceberg. Au cours de la seule semaine dernière, on parle de 2,16 milliards de dollars en liquidations de BTC. Lorsque Bitcoin commence à être liquidé comme ça, cela crée une boucle de rétroaction où les ventes forcées font baisser le prix, ce qui déclenche encore plus de liquidations.

La vue d'ensemble sur pourquoi le marché est en baisse, c'est que le levier s'est désengagé depuis des semaines maintenant. L'intérêt ouvert en contrats à terme perpétuels a chuté d'environ 4,4 % en une seule journée, ce qui est énorme. Au cours du dernier mois, l'exposition totale aux dérivés a diminué d'environ 34 %. Donc ce n'est pas juste la panique d'aujourd'hui, cela s'est construit au fil du temps. De plus, il y a ce sentiment plus large de recherche de sécurité qui touche tout, pas seulement la crypto. Les actions sont faibles, les gens s'inquiètent du resserrement de la politique monétaire, et les traders réduisent leurs positions dans tous les secteurs.

Ce qui est intéressant, c'est que la raison spécifique pour laquelle la crypto est en baisse revient à la dominance de Bitcoin. Quand BTC bouge, tout le reste suit. Les altcoins sont en train de se faire écraser parce que les traders désendettent à travers tout le marché. La chose clé à surveiller maintenant, c'est si Bitcoin peut rester au-dessus de 75 000 $. S'il tombe en dessous, on pourrait voir $70k devenir la prochaine cible. Jusqu'à ce que le levier cesse de se faire liquider et que la stabilité revienne, il faut s'attendre à ce que cette volatilité perdure.