Prédiction : Nvidia publiera un autre rapport de résultats exceptionnel le 20 mai, mais cela ne fera pas bouger fortement l'action

Après la clôture du marché le 20 mai, le géant des puces d’intelligence artificielle Nvidia (NVDA +4,39 %) annoncera ses résultats du premier trimestre fiscal 2027.

Le rapport sera suivi d’une conférence téléphonique entre l’équipe de direction de Nvidia, dirigée par le PDG Jensen Huang, et des analystes de Wall Street pour discuter plus en détail du trimestre, des conditions du marché et de l’avenir du fabricant de puces.

Sur la base du bilan de Nvidia en matière de dépassement des attentes de bénéfices et des solides rapports trimestriels que nous avons déjà vus de la part des hyperscalers qui sont ses principaux clients, je m’attends pleinement à ce que Nvidia annonce un autre trimestre exceptionnel. Cependant, je prévois également que ce rapport n’aura que peu d’effet sur l’action à court terme.

Source de l’image : Nvidia.

Ce que le marché attend

Le marché regarde toujours les estimations des analystes pour une entreprise avant la publication d’un résultat trimestriel. Les estimations de ces professionnels qui suivent une action sont moyennées pour produire des estimations « consensuelles » sur les bénéfices et les revenus, et si les résultats de l’entreprise dépassent ces niveaux, le marché considère souvent cela comme un trimestre solide.

Selon Visible Alpha, pour le premier trimestre fiscal 2027 de Nvidia (qui s’est terminé le 26 avril), les attentes consensuelles des analystes sont (au 11 mai) :

• Revenus : 78,29 milliards de dollars
• Bénéfice par action (BPA) ajusté dilué : 1,74 dollar
• Marge brute : 75,04 %

Si ces chiffres s’avèrent exacts, les revenus auraient augmenté de près de 44 % d’une année sur l’autre et d’environ 15 % par rapport au trimestre précédent. Cela signifie également que le BPA dilué serait en hausse de près de 115 % d’une année sur l’autre, et d’environ 7,5 % par rapport au trimestre précédent. La marge brute attendue est à peu près équivalente à celle du trimestre précédent.

Comme je l’ai mentionné, Nvidia a un solide historique de dépassement des estimations de bénéfices, ayant réalisé cela sur le BPA ajusté dans 21 de ses 23 derniers trimestres. Il y a aussi des raisons de croire qu’il existe des tendances sous-jacentes fortes dans le secteur des semi-conducteurs.

Lors de ses rapports de résultats, Nvidia fournit également généralement des prévisions pour le trimestre en cours, qui dans ce cas est le deuxième trimestre de son année fiscale 2027. Si l’entreprise donne des prévisions meilleures que les estimations consensuelles, l’action devrait en bénéficier. Souvent, les prévisions ont plus d’importance dans la réaction du marché que les résultats du trimestre le plus récent.

Pour le deuxième trimestre de son année fiscale 2027, selon Visible Alpha, les analystes anticipent :

• Revenus : 85,1 milliards de dollars
• BPA ajusté dilué : 1,91 dollar
• Marge brute : 75,01 %

La dépense en capital pour l’IA est en hausse

Bien qu’il y ait eu beaucoup de préoccupations cette année concernant le supercycle de l’intelligence artificielle et sa capacité à maintenir son élan, il n’y a aucune preuve qu’il ralentisse.

Les hyperscalers du « Magnificent Seven » ont récemment publié leurs résultats, et tous ont considérablement augmenté leurs prévisions pour les dépenses d’investissement de cette année — et la plupart de ces dépenses seront utilisées pour construire et équiper des infrastructures d’IA.

Avant ces rapports récents, la fourchette estimée des dépenses d’investissement pour Microsoft, Amazon, Alphabet et Meta Platforms totalisait environ 670 milliards de dollars, selon Yahoo! Finance. Maintenant, les estimations se rapprochent de 725 milliards de dollars.

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NASDAQ : NVDA

Nvidia

Changement d’aujourd’hui

(4,39 %) 9,92 $

Prix actuel

235,75 $

Points clés

Capitalisation boursière

5,7 trillions de dollars

Fourchette de la journée

229,24 $ - 236,54 $

Fourchette sur 52 semaines

129,16 $ - 236,54 $

Volume

6,2 millions

Volume moyen

170 millions

Marge brute

71,07 %

Rendement du dividende

0,02 %

Cela est favorable à Nvidia car cela signifie probablement que les hyperscalers dépenseront davantage pour des puces ou pour la construction de centres de données qui en ont besoin, ce qui est un bon indicateur de la direction de la demande pour ses produits.

De plus, Taiwan Semiconductor Manufacturing, la plus grande fonderie de puces au monde et le fabricant de presque toutes les puces les plus avancées de Nvidia, a également récemment publié un trimestre solide, un autre bon signe.

Attendez-vous à un bon trimestre suivi d’une réaction modérée

Une chose que les investisseurs particuliers doivent comprendre, c’est qu’ils sont toujours désavantagés à court terme.

Non seulement une multitude de données montrent à quel point l’investissement à court terme est difficile, mais la plupart des investisseurs institutionnels sur le marché investissent sur des horizons de 12 à 18 mois, ils seront donc très concentrés sur les résultats à court terme des entreprises. Étant donné les ressources et la connaissance dont disposent les investisseurs institutionnels, ils anticipent probablement un bon trimestre bien avant que le rapport ne soit publié.

L’action Nvidia atteint un sommet historique et a augmenté de 15,4 % cette année, malgré une grosse vente en avril.

Les investisseurs devraient également se référer au rapport du trimestre dernier : l’entreprise a dépassé les estimations consensuelles et a fourni des prévisions plus optimistes que le consensus, pour voir ensuite son action chuter le lendemain. Avec une capitalisation boursière d’environ 5,4 trillions de dollars au moment de la rédaction, Nvidia est si grande qu’il faut vraiment qu’elle dépasse largement les attentes des investisseurs en matière de bénéfices pour que son action augmente immédiatement après un rapport.

Les investisseurs particuliers doivent s’assurer qu’ils ne parient pas sur Nvidia en se basant sur des événements à court terme ; si ils possèdent l’action, c’est parce qu’ils croient en ses perspectives à long terme.

Il est difficile de parier contre Nvidia en ce moment, compte tenu des tendances sous-jacentes en IA et des performances récentes impressionnantes de l’entreprise ainsi que de ses prévisions optimistes. Bien que j’aie moi aussi quelques préoccupations concernant l’IA, je pense que les investisseurs peuvent toujours acheter et conserver Nvidia à long terme.